【研报】宏观经济专题：“顶天立地”新基建分类定量测算-20200326[19页].pdf

新型基础设施建设主要包括：5G、数据 中心、人工智能、工业互联网、卫星互联网、充电桩、特高压、城际铁路和 城际交通 8 个部分。  与传统基建相比，新基建更能够调动民间资本的积极性，以更少的财政 资金撬动更大规模的投资，而且对海外经济体的“外溢”更少，对国内经济 的乘数效应更高。  我们测算新基建的投资规模后发现，2020 年新基建投资规模预计在 2.18 万亿左右。随着后续 5G 基站建设放量，配套基础设施建设加快，新基建投资 规模将进一步提高。预计 2025 年新基建投资规模为 3.76 万亿左右。从体量 上看，新基建的投资规模占我国当前基建投资的比重较小，这意味着短期经 济拉动效应有限。但是换个角度看，新基建方面少量投资可以带来更大的长 期经济增长动能。