【格林期货】2026年元旦假期前风险提示报告-251230（30页）.pdf

1、报告 2026年元旦假期前风险提示报告更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信证监许可【2011】1288号 格林大华期货研究院 时间：2025.12.30宏观金融衍生品元旦节前风险提示股指策略方面：股指策略方面：部分机构已提前开启春季行情，在航天、卫星、机器人、电池板块带动下，成长风格的中证500、中证1000指数走强。人民币升值提速，显示外贸企业囤积在海外的规模庞大的美元加速回流，元旦后有望从企业账户向居民账户流动，居民账户向证券账户流动。元旦后新年效应开启，各路资金有望加速入市。元旦前择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单。股指期权交易可择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权。国债策

2、略方面：国债策略方面：震荡格局，波段操作。贵金属方面：贵金属方面：贵金属短线波动加剧，调控仓位，控制风股指数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货国债四季度宏观经济数据显示稳增长仍是政策主线。央行货币政策委员会第四季度会议指出，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好货币政策实施的力度、节奏和时机。12月国债期货维持震荡格局，预期跨年之后可能延续。数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货贵金属：黄金、白银近期市场对美联储明年一月降息预期保持在20%以内。芝商所（CME Group）于12月26日发布重大保证金调整通知，于12月29日（星期一）收盘

3、后，全面上调黄金、白银、锂等金属期货品种的履约保证金。此举反映了交易所对当前贵金属市场异常波动的深度担忧，触发贵金属市场多头获利了结，贵金属短线大幅回调，短线波动加剧，宜调控仓位，控制风险。数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货农林畜元旦节前风险提示三油两粕策略方面：三油两粕策略方面：豆油、棕榈油和菜籽油2605合约已有多单继续持有，不建议追高，警惕节后马来西亚棕榈油库存数据潜在上升的利空风险。Y2605合约压力位8000，支撑位7648；P2605合约压力位9000，支撑位8100；OI2605合约压力位9340，支撑位8700。双粕低位多单继续持有，M2605合约压力

4、位2870，支撑位2700；RM2605压力位2444，支撑位2300白糖、红枣策略方面：白糖、红枣策略方面：白糖假期间主要关注ICE原糖的走势指引，操作上建议观望为主，前期多单建议减持或买入虚值看跌期权。红枣中长期来看，后市红枣利好因素依然不足盘面或难有大幅反弹空间。建议多单持有者减持或利用期权对冲。棉花、苹果、原木策略方面：棉花、苹果、原木策略方面：棉花综合来看，短期郑棉或在当前位置展开一定调整，但底部支撑稳固，下行空间有限。苹果长期来看，库存低位及优果率偏低的结构性矛盾尚未解决，期价大概率维持高位区间震荡。原木供应端压力可控，需求虽弱但优于去年同期，低库存支撑价格，国内外倒挂及盘面成本限

5、制下行空间，弱现实制约反弹，主力合约预计维持低位震荡，建议区间操作并关注资金动向。玉米、生猪、鸡蛋策略方面：玉米、生猪、鸡蛋策略方面：玉米前期多单建议止盈，轻仓或空仓过节，规避假期风险。生猪猪价短期季节性走强，盘面向上试探压力，元旦小长假来临，请注意仓位管理、规避假期风险。鸡蛋蛋价短期震荡偏强，重点关注元月淘鸡幅度，元旦小长假来临，请注意仓位管理、规避假期风险。三油两粕数据来源数据来源：文华财经，文华财经，格林大华期货格林大华期货植物油板块：植物油板块：中短期反弹，长线依旧有压力。目前海关政策继续收紧，豆油库存连续三周下降，春节备货潜在预期，豆油振荡回升；澳菜籽迟迟未有压榨，国内菜籽油库存去化

6、中，华南挺价菜籽油，菜籽油延续反弹；马来棕榈油减产周期，带动连盘棕榈油走强。双粕板块：双粕板块：海关通关政策收紧，预计延续到明年5月份之前，油厂陆续停机检修，供应压力人为收紧，下游饲料厂滚动备货，菜粕方面，进口澳菜籽迟迟未有压榨，油厂库存为零，虽然是菜粕消费淡季，但是零库存令市场担忧后续供给紧张。综合分析，菜粕走势强于豆粕，双粕整体呈现底部振荡回升的偏强走势。白糖、红枣白糖加权走势红枣加权走势白糖：白糖：当前国内糖市较为平淡，基本面预期变动不大。当下处于国内制糖的快速增长期，后市新糖上市速度将明显加快，中长期看糖市偏空预期仍存。假期间主要关注ICE原糖的走势指引，操作上建议观望为主，前期多单建