【国金证券】基金量化观察：2025年主动权益基金及ETF表现回顾-251230（10页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 s ETF 市场回顾 截至 2025 年 12 月 26 日，全市场已上市非货币 ETF 共 1364 只，上周共 5 只 ETF 上市，2025 年共有 345 只 ETF 上市。截至 2025 年 9 月 30 日，ETF 和主动权益基金规模分别达到 5.6 万亿元和 4.1 万亿元，相较于上季度末增速分别高达18.95%和 19.75%。从一级市场资金流动情况来看，截至 2025 年 12 月 26 日，今年已上市 ETF 资金净流入合计 10754.87 亿元，其中跨境ETF 资金净流入 3874.48 亿元，债券型 ETF 资金净流入 4723.64

2、亿元，商品型 ETF 资金净流入 1121.85 亿元，股票型ETF 资金净流出 1034.90 亿元。在股票型 ETF 中，宽基 ETF 今年资金净流出 2014.24 亿元，中证 1000ETF 资金净流入 196.50 亿元，沪深 300ETF 资金净流入 75.04 亿元，中证 500ETF 资金净流入 38.38 亿元，上证 50ETF 资金净流入 17.69 亿元。主题行业 ETF 今年资金净流入 2787.27 亿元。今年各行业主题 ETF 均有资金净流入，其中金融地产、周期和高端制造板块 ETF 资金净流入额分别为 861.07 亿元、719.47 亿元和 691.78 亿元，

3、科技、消费和医药生物板块 ETF 资金净流入额分别为 314.51 亿元、286.69 亿元和 2.10 亿元。主动权益及增强指数型基金表现跟踪 截至 2025 年 12 月 26 日，主动权益型基金中本年表现前五名的基金包括：永赢科技智选 A（022364.OF）、中航机遇领航 A（018956.OF）、恒越优势精选 A（011815.OF）、红土创新新兴产业 A（001753.OF）和信澳业绩驱动 A（016370.OF），它们的年化收益率分别为 260.15%、186.13%、165.00%、160.53%和 155.34%。今年主动量化基金年化收益率中位数为 33.23%，年化超额收益

4、率中位数为 9.36%截至 2025 年 12 月 26 日，今年各类主题基金年化超额和年化收益中位数均为正，TMT 主题基金业绩相对较好，年化收益率中位数为 62.06%，年化超额收益率中位数为 34.50%，此外周期和医药主题基金也有优异表现。今年，在沪深 300 增强指数型基金中，富荣沪深 300 增强 A(004788.OF)今年表现最佳，相对基准的年化超额收益率为 15.79%。在中证 500 增强指数型基金中，鹏华中证 500 指数增强 A(014344.OF)表现出色，相对业绩基准的年化超额收益率为 15.60%。在中证 1000 增强指数型基金中，工银瑞信中证 1000 指数增

5、强 A(016942.OF)取得了 23.62%的年化超额收益率。在国证 2000 增强指数型基金中，汇添富国证 2000 指数增强 A(019318.OF)表现最优，取得了 25.67%的年化超额收益率。基金发行情况跟踪 截至 2025 年 12 月 26 日，基金公司共发行股票型 ETF 321 只（不考虑跟踪指数中含有港股的产品），其中有 208 只披露了审查决定日，发行率为 64.80%，较 2024 年的申请和发行数量提升幅度较大，但是发行率有所下降。我们统计了年内已提交申报材料且在该日期前披露发行公告的股票型 ETF 产品（剔除跟踪指数中包含港股的产品）。结果显示，其申请材料公示日

6、至发行公告日之间的间隔中位数约为 29 个交易日。需要注意的是，当前仍有相当数量的产品尚未披露发行时间，若将其纳入统计，整体间隔时长可能进一步拉长。截至 2025 年 12 月 26 日，今年共 1713 只主动权益及增强指数型基金提交申报材料，包括 621 只偏股混合型基金和170 只增强指数型基金。风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF 二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。金融工程专题报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容