【建信期货】棉花每日报告-260106（5页）.pdf

1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明农产品研究团队农产品研究团队研究员：余兰兰研究员：余兰兰021-期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊研究员：林贞磊021-期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰研究员：王海峰021-期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮研究员：洪辰亮021-期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然研究员：刘悠然021-期货从业资格号：F03094925行业行业棉花棉花、日期日期2022026 6 年年 1 1 月月 6 6 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1

2、：行情回顾：行情回顾数据来源：Wind，建信期货研究发展部郑棉放量冲高回落。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15615 元/吨，较上一交易日涨 30 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 4131 级/双 29/杂 3 内一口价报价多在 15300 公定及以上，北疆同品质报价在 15400 公定及以上，同品质喀什地区低基差在 CF05+800900，少量低于该价，北疆产区在 CF05+950 及以上，41 级低基差在 9001000 为主，均为疆内自提。纯棉纱市场交投一般，刚需走货为主，贸易商和织厂心态谨慎，按需采购。纯棉纱价格整体持稳，个别库存压力的不大的厂商继续提高报价。纯棉坯布

3、市场销售持续弱势，走货量尚未增加，新增订单单量一般。部分织厂表示近期有调涨，但实际成交有待跟进。国内市场，供应端截止 2026 年 1 月 4 日，全国累计检验 654.25 万吨，较前一日增加 4.80 万吨，按当前进度推算 2025/26 年度产量或仍有一定上调压力。需求端成品报价跟随棉价稳中走强，产业下游开机虽稳中有降，但成品库存也稳中有降，整体库存压力不大。节后郑棉延续偏强走势，放量冲高回落，短期缩种预期炒作过后，需要其他利多因素进一步支撑，1 月可关注春节前下游补库备货情况，基本面来看上方整数关口位压力较强。二、行业要闻二、行业要闻据中国棉花公证检验网，截止 2026 年 1 月 4

4、 日，2025 年棉花年度全国共有 1094 家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验 28983414 包，共 654.25 万吨，较前一日增加 4.80 万吨，其中新疆检验量 28639938 包，共 646.56 万吨，较前一日增加 4.69 万吨；内地检验量为 193551 包，共 4.30 万吨。请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-3 3-每日报告每日报告三、数据概览三、数据概览图图1 1：中国棉花价格指数（元：中国棉花价格指数（元/吨）吨）图图2 2：棉花现货价格（元：棉花现货价格（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据

5、来源：Wind，建信期货研究发展部图图3 3：棉花期货价格（元：棉花期货价格（元/吨）吨）图图4 4：棉花基差变动（元：棉花基差变动（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图5 5：CF1-5CF1-5价差（元价差（元/吨）吨）图图6 6：CF5-9CF5-9价差（元价差（元/吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-4 4-每日报告每日报告图图7 7：CF9-1CF9-1价差（元价差（元/吨）吨）图图8 8：棉花商业库存（元：棉花商业库存（元/吨）吨）数据来源：

6、Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图9 9：棉花工业库存（元：棉花工业库存（元/吨）吨）图图1010：仓单总量（张）：仓单总量（张）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图图1111：美元兑人民币元：美元兑人民币元图图1212：美元兑印度卢比：美元兑印度卢比数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-5 5-每日报告每日报告【建信期货【建信期货研究发展部研究发展部】宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-6063