汽车行业点评报告：催化不断2026年重视智驾和robotaxi产业趋势-260106（2页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业点评报告 2026 年 1 月 6 日 推荐推荐（维持）（维持）催化不断，催化不断，2026 年重视智驾和年重视智驾和 robotaxi 产业产业趋势趋势 中游制造/汽车 1 月月 5 日，英伟达发布开源推理日，英伟达发布开源推理 VLA(视觉视觉-语言语言-动作动作)模型模型 Alpamayo 1；智；智能驾驶和能驾驶和 robotaxi 催化不断，催化不断，2026 年重视智驾和年重视智驾和 robotaxi 产业趋势产业趋势。事件：事件：1 月 5 日，英伟达发布开源推理 VLA(视觉-语言-动作)模型 Alpamayo 1，采用 100 亿参

2、数架构。黄仁勋表示：“物理 AI 的 ChatGPT 时刻已到来机器开始理解、推理并在真实世界中行动。无人出租车是首批受益者。”首款搭载 Alpamayo 模型的奔驰 CLA 计划于 2026 年 Q1 在美国上路。简评：简评：2026 年是智能驾驶和 robotaxi 产业爆发之年，重申重视产业趋势，预计会持续交易产业进展。产业方面，2025 年 Waymo 周单量突破 45 万单，车队规模达到 2500 辆；特斯拉 Robotaxi 在奥斯汀四轮扩张运营面积，预计 26 年下半年产生显著财务影响，FSD 有望验证 L2 到 L4 渐进路线的成功，将强化头部车企加码智能驾驶的决心；小马智行第

3、七代 Robotaxi 在广州已实现单车盈利转正；文远在阿联酋获得城市级全无人驾驶商业运营许可。法规方面，12 月 15 日，工信部发布两个车企的 L3 准入许可；12 月 17 日，公安部发布自动驾驶交规测试国标立项公示。我们预计后续L3法规进展提速。相关标的：相关标的：线控制动：伯特利 线控转向：耐世特、浙江世宝 芯片：地平线、黑芝麻 域控：德赛西威、经纬恒润、科博达 传感器清洗：恒帅股份 激光雷达：禾赛 整车厂：华为系、小鹏 Robotaxi：文远知行、小马智行；锦江在线、大众交通 无人物流/环卫：中邮科技、劲旅环境、五菱汽车、玉禾田 风险提示：风险提示：技术发展技术发展不及预期；不及预

4、期；robotaxi 政策放开不及预期政策放开不及预期 行业规模行业规模 占比%股票家数（只）267 5.2 总市值（十亿元）4785.2 4.4 流通市值（十亿元）4146.4 4.2 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 8.0 26.4 54.0 相对表现 5.1 7.9 29.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、车企加速跟进 L3 领域，看好智能驾驶产业链汽车行业周报2025-12-28 2、首批 L3 车型获得准入许可，高阶智驾迎密集催化汽车行业周报2025-12-21 3、特斯拉股价年内新高简评和更新汽车行业点评报告2025-12-16 汪刘胜汪刘胜

5、S1090511040037 杨岱东杨岱东 S1090523040002 -20020406080Jan/25May/25Aug/25Dec/25(%)汽车沪深300汽车行业点评报告汽车行业点评报告 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 分析师分析师承诺承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。评级评级说明说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期

6、。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。具体标准如下：股票评级股票评级 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数 20%以上 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数 5-20%之间 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于 5%之间 减持：预期公司股价表现弱于基准指数 5%以上 行业评级行业评级 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面转弱，