房地产行业周报（2025年第53周）：新房成交环比高增韶关对农村转移人口购房给予契税补贴-260107（13页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 房地产房地产 2026 年年 01 月月 07 日日 房地产行业周报（2025 年第 53 周）推荐推荐（维持）（维持）新房成交环比高增，新房成交环比高增，韶关对农村转移人口购韶关对农村转移人口购房给予契税补贴房给予契税补贴 板块行情：板块行情：第 53 周（12 月 29 日-12 月 31 日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌 0.7%，在 31 个一级行业板块中排名第 19。政策要闻：政策要闻：地方层面：地方层

2、面：1）常州：12 月 29 日，常州市发布2026 年住房公积金新政，明确自 2026 年 1 月 1 日起降低购房首付比例、提高贷款额度并延长贷款年限，以支持刚需及改善需求。2）韶关：12 月 30 日，韶关市人民政府办公室近日印发关于持续巩固全市房地产市场稳定态势的若干措施（试行）的通知。若干措施提出，对在市主城区（浈江区、武江区，下同）购买新建商品住房、依法缴纳契税并落户的（同一住房）农业转移人口，对缴纳的契税给予全额财政补贴；对烈属家庭在市主城区购买新建商品住房给予 12 万元购房补贴；对退役、现役军人在市主城区购买新建商品住房分别给予 1 万元、2 万元购房补贴。3）上海：12 月

3、 31 日，上海市公积金管理中心表示，根据通知规定，2025 年 5 月 8 日前发放的未到期个人住房公积金贷款，自 2026年 1 月 1 日起，将执行调整后利率。调整后，5 年以下（含 5 年）和 5 年以上首套个人住房公积金贷款利率分别为 2.1%和 2.6%，5 年以下（含 5 年）和 5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别为 2.525%和 3.075%。公司动态公司动态：1）招商蛇口：12 月 29 日，招商蛇口与康田联合体以 5.82 亿元底价拿下重庆两江新区 J07 单元 01 街区 004 地块，该地块用地性质为住宅用地，总用地面积 48461 平方米（合 72.69 亩）

4、，规划建筑面积 72691.5 平方米，容积率 1.5，起始价 5.82 亿元，起始楼面价 8000 元/平方米。2）保利发展：12 月30 日，保利（甘肃）实业投资有限公司以 1.94 亿元总价摘得兰州市城关区东岗片区 G2530 号宗地，出让面积 1.89 万平方米（约 28.3 亩），楼面价约 3550元/平方米。3）华润置地：12 月 31 日，华润旗下大连润新房地产有限公司以底价 12.17 亿元摘得大高(2025)-3 号地，成交楼面价为 8953 元/平米，该地块占地面积 67953.48 平米、建筑面积 135906 平米，为 70 年住宅用地、40 年城镇社区服务设施用地（配

5、套商业），容积率为 2 左右。销售端：销售端：第第 53 周周新房新房日均日均成交成交环比环比增加增加 58%，二手房二手房日均日均成交成交环比环比减少减少 1%。1）本周 20 城商品房成交面积 302 万方，商品房日平均成交面积 75.5 万方，环比增加 58%，同比减少 1%；2）从累计数据来看，年初至今 20 城商品房成交面积 10590 万方，累计同比减少 15%。3）第 53 周 11 城二手房成交面积 110万方，日平均成交面积 27.6 万方，环比减少 1%，同比减少 18%。4）从累计数据来看，年初至今 11 城二手房成交面积 9951 万方，同比增加 1%。投资策略：投资策

6、略：三个方向，寻找地产 alpha。当前房地产市场三个问题仍需关注：新房需求中枢下滑；库存尚未解决；土地财政对经济的拖累，对地产有负面影响，我们预计 2026 年房地产销售量价或仍面临一定下行压力，寻找 alpha 尤为重要。1）对于开发类房企，我们认为高拿地精准度才能保障资产端收益率，进而走出 alpha 行情，区域深耕型房企更适应本轮房地产市场缩圈的大趋势，同时对深耕城市楼市非常熟悉，管理半径小促进沟通成本降低，拿地决策胜率高，建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团、中国海外宏洋集团、华润置地、越秀地产。2）对于稳定红利资产，一个方向是头部购物中心，属性强，即使面临消费下行也能保持租金稳