投资者微观行为洞察手册·12月第4期：融资资金大幅流入外资与ETF持续流入A股-251229（30页）.pdf

1、融资资金大幅流入，外资与ETF持续流入A股投资者微观行为洞察手册12月第4期本报告导读：本期市场成交热度回升，赚钱效应边际上升。从资金层面看，融资资金大幅流入，偏股公募基金新发行边际抬升，ETF资金持续流入，外资持续流入A股和港股。投资要点：市场定价状态：市场成交热度拾升，赚钱效应边际上升。1）市场情绪（上升）：本期市场交易换手率抬升，全A日均成交额上升至1.9万亿，日均涨停家数升至79.6家，最大连板数为11板，封板率升至75.6%，龙虎榜上榜家数为71家，较上期增加；2）赚钱效应（上升)：本期个股上涨比例上升至62.3%，全A个股周度收益中位数回升至1.0%；3）交易集中度（上升）：行业交

2、易集中度上升，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有6个，其中国防军工、商贸零售和轻工制造换手率处于95%以上。2.5ETF资金行为观察：被动资金流入环比略降，成交占比上升，集中度3.3融资资金：电子、电力设备净流入居前，非银、商贸零售净流出居前4港股与全球流动性跟踪：本期南下资金流入下降，全球外资边际流入发达数据说明：由于各数据披露时间和披露频率的差异，本周报中各类资金数据的统计时间区间略有不同，其中来自EPFR的外资流动数据截至12/24（截至上周三），来自两融的数据截至12/25（截至上周四），此外数据如无特别说明数据区间为12/22-12/26（截至上周最后一个交易日）。1市场

3、定价状态：成交热度抬升，赚钱效应边际上升(divcenter)图1:本期全A市场62.31%个股上涨，收益中位数为mathbf0.97%(/divcenter)2A股流动性跟踪：本期融资资金大幅流入，偏股基金新发行边际抬升2.1.公募行为观察：新成立公募基金份额上升2.2私募行为观察：本期私募基金仓位创年内新高2.3.外资行为观察：外资资金流入A股市场2.2亿美元2.4.产业资金行为观察：资金净减持规模边际下降2.5.ETF资金行为观察：被动资金流入环比略降，成交占比上升，集中度延续下降趋势(divcenter)图19：股票ETF资产净值环比增加1338.65亿元(/divcenter)2.6

4、.两融行为观察：融资资金净买入413.65亿元2.7.龙虎榜行为观察：本期龙虎榜净买入额边际抬升2.8.散户行为观察：散户交易热情边际抬升3.A股资金行业配置跟踪：外资与融资资金共同流入电子3.1外资：银行、电子流入明显，家用电器、社会服务行业流出3.2ETF资金：有色、电力设备流入居前，国防军工、电子流出3.3.融资资金：电子、电力设备流入居前，非银、商贸零售流出居前3.4龙虎榜资金：机械设备、环保和轻工制造为龙虎榜行业前三4港股与全球流动性跟踪：本期南下资金流入下降，全球外资边际流入发达市场4.1市场表现：本期全球市场涨多跌少，韩国市场领涨4.2港股流动性跟踪：南下资金流入下降，外资流入港股边际下降4.3全球外资流动：本期全球外资边际流入美国、日本、英国市场(divcenter)图33：年初至今外资流入：英国、法国在非美发达市场居前(/divcenter)