【江海证券】电子化学品Ⅱ行业：下游应用需求强劲，多厂商布局电子玻纤布-260108（3页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2026 年年 1 月月 8 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部TMT 行业研究组行业研究组分析师：刘瑜分析师：刘瑜执业证书编号：执业证书编号：S1410525110001行业评级行业评级：增持增持（首次首次）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益19.1412.353.76绝

2、对收益23.3315.2379.59数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2026 年 1 月 7 日数据相关研究报告相关研究报告电子化学品行业下游应用需求强劲下游应用需求强劲，多厂商布局电子玻多厂商布局电子玻纤布纤布事件：事件：莱特光电开展石英纤维电子布的研发生产莱特光电开展石英纤维电子布的研发生产。2025 年 12 月，莱特光电拟通过控股子公司莱特夸石开展新业务，从事石英纤维电子布的研发生产。投资要点：投资要点：莱特光电开展石英纤维电子布的研发生产莱特光电开展石英纤维电子布的研发生产。2025 年 12 月，莱特光电拟通过控股子公司莱特夸石开展新业务，从事石英纤维电子布的研发

3、生产。子公司莱特夸石已完成核心团队组建，处于业务规划与产能建设阶段。Q 布作为高频高速覆铜板（CCL）的核心基材，可有效解决高频信号传输损耗与延迟问题，市场发展潜力较大。菲利华超薄石英电子布产品处于小批量测试菲利华超薄石英电子布产品处于小批量测试。2025 年 12 月 4 日，根据财联社，菲利华在互动平台表示公司超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户认证阶段。中材科技低介电二代电子布已批量稳定供货中材科技低介电二代电子布已批量稳定供货。2025 年 12 月 22 日，根据财联社，中材科技于互动平台表示公司低介电二代纤维布已批量稳定供货。在下游相关应用快速发展的情况下，覆铜板厂商

4、对特种纤维布的采购会持续提升。金安国纪投资建设电子级玻纤布扩建项目金安国纪投资建设电子级玻纤布扩建项目。2025 年 10 月 30 日，根据财联社，金安国纪为保障原材料供应与保证公司长期平稳发展，公司全资子公司安徽金瑞计划投资不超过 10,000 万元建设年产 6000 万米电子级玻纤布扩建项目，预计 2026 年 12 月底前开始试生产。投资建议：投资建议：2025 年 12 月，莱特光电拟通过控股子公司莱特夸石开展新业务，从事石英纤维电子布的研发生产。子公司莱特夸石已完成核心团队组建，处于业务规划与产能建设阶段。Q 布作为高频高速覆铜板（CCL）的核心基材，可有效解决高频信号传输损耗与延

5、迟问题，市场发展潜力较大。同时菲利华表示公司超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户认证阶段。由于包括石英电子布，低价电二代电子布在内的电子级玻纤布下游需求强劲，上游公司不断加码布局，建议关注相关产业链公司莱特光电、菲利华、中材科技、金安国纪。风险提示：风险提示：下游需求不及预期的风险；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；宏观经济风险。投资评级说明投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为发布报告日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中沪深市场以沪深 300 为基准；北交所以北证 50 为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板

6、做市指数（针对做市转让标的）为基准股票评级买入相对同期基准指数涨幅在15%以上增持相对同期基准指数涨幅在5%到 15%之间持有相对同期基准指数涨幅在-5%到 5%之间减持相对同期基准指数跌幅在5%以上行业评级增持相对同期基准指数涨幅在10%以上中性相对同期基准指数涨幅在-10%到 10%之间减持相对同期基准指数跌幅在10%以上特别声明特别声明在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为