新加坡银行：2026超级趋势报告-桥接世界完善投资组合（25页）.pdf

1、第四版2026超级趋势 桥接世界，完善投资组合CIO投资智库32026超级趋势：桥接世界，完善投资组合观、贸易和地缘政治形势瞬息万变，地缘经济环境持续变迁。在此背景之下，如何构建长期稳健的投资组合，是投资者正面临的挑战。如果再将颠覆性的科技创新和人口结构变化纳入考量，即便是经验最为丰富的预测人士，也难以看清未来五年的发展趋势。以风险调整后长期回报为目标，并制定全面投资策略，就能免受大量新闻和市场波动的迷惑，抵御市场冲击。本行坚信，利用“投资组合全盘布局策略”，搭配本行的稳健资产配置方法论，就能构建稳健的投资组合。今年是新加坡银行首席投资办公室(CIO)全球咨询委员会(GAC)成立第二年，在首份

2、超级趋势报告中本行强调的结构性变革正在全球地缘经济舞台上逐一发生，如今我们也将汇聚众智，深入探讨分析这些变革。本行认为，未来五年内，以下五大主题（分别对应东方哲学中的五大元素）将相辅相成，指导本行在资本配置、风险管理和挖掘增长机遇等方面的战略决策。i.全球新秩序：世界格局更迭ii.整体投资组合韧性iii.人工智能量子飞跃iv.亚洲优势v.生活、娱乐、热爱 未来五年内，美国将面临平衡经济增长、保持民众生活水平和实现技术优势的三方面挑战。这使得美国政府和美联储在制定政策时面临一系列独特困境，而美国的财政健康和全球霸权地位同时也正在多个领域受到制约。目录4pg全球新秩序：世界格局更迭在地缘经济分裂和

3、气候变化背景之下，亚洲的未来增长将由对技术和可持续发展领导地位的不懈追求所驱动。得益于强大的半导体供应链、飙升的人工智能需求、积极的政府支持，以及深厚的科技人才储备，亚洲正从“世界工厂”转变为颠覆性技术枢纽。中国提出的人工智能目标是到2035年全面步入“智能经济和智能社会”，实现人工智能普及率超过90%。决策层优先考虑将人工智能融入工业体系、加速科技自给自足，并为先进制造、半导体、人工智能、生物技术和可再生能源打造广阔的国内市场。本行预计工业自动化、机器人和人形机器人技术将在北亚加速发展，而东南亚则将在未来几年内深度融入半导体供应链和数据中心开发。其他地区在可持续发展承诺上有所动摇之际，亚洲在

4、政策制定和技术方面都担负起了领导可持续发展的重任。随着气候现实逐渐显现，可再生能源和清洁技术的普及将为可持续技术提供动力。放眼全球，新一代数字原住民与数字游民正在重塑生活、娱乐与情感连接的范式，并以前所未有的方式冲击着发达国家与发展中国家传统的人口结构。耐人寻味的是，这一代人或许将弥合地缘政治疆界，构筑起无边界的数据生态系统在一切领域、所有地方，同时催生出令人振奋的数字理想国与无处不在的网络安全隐忧。顺祝均安谢佩华 环球首席投资官新加坡银行整体投资 组合韧性12pg人工智能量子飞跃20pg亚洲优势28pg生活、娱乐、热爱34pg宏452026超级趋势：桥接世界，完善投资组合2026超级趋势：桥

5、接世界，完善投资组合 多极化的新世界正在从美国主导的旧有自由市场、自由贸易和全球化秩序中浮现，并很可能在未来五年内持续演变。然而，对于投资者而言，新格局的雏形已逐渐 明朗。美国不愿或无力继续充当“负责兜底的全球领袖”，这使得全球更易受到冲击。各国正在重新审视联盟、与地缘政治对手达成交易，或改变长期立场，以此试图保障自身利益。自本十年伊始，地缘政治环境已迫使各国政府在福利、医疗和国防上投入更多资金，同时也重塑了供应链。本行预计，未来五至十年内，在新世界秩序之下，全球将面临通胀高企、利率走高、美元走软、金价屡创新高以及避险资产需求增加的环境。多极化的新世界正在从美国主导的旧有自由市场、自由贸易和全

6、球化秩序中浮现，并很可能在未来五年内持续演变。然而，对于投资者而言，新格局的雏形已逐渐明朗。首先，美国不愿或无力继续充当“负责兜底的全球领袖”，这使得全球更易受到冲击。图表1显示了美联储经济学家Caldara和Iacoviello编制的地缘政治风险指数。通过统计10家主要报纸中使用的关键词，该指数衡量了自1985年以来重大事件、威胁和冲突的发生情况。地缘政治风险于本世纪初（即2001年美国911事件和2003年伊拉克战争之后）达到峰值，之后有所消退，直到2020年疫情爆发，又重新抬头。自本十年伊始，该指数已呈上升趋势，表明风险正在加剧俄乌战争、中东冲突爆发，美国、欧洲、中国、日本、印度和俄罗斯