【华泰期货】贵金属日报：美国初请失业金人数降温 贵金属继续高位震荡-260116（7页）.pdf

1、贵金属贵金属日报日报|20262026-0101-1616 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 美国初请失业金人数降温美国初请失业金人数降温 贵金属继续高位震荡贵金属继续高位震荡 市场分析 经济数据方面，美国上周初请失业金人数下降9000人至19.8万人，显著低于市场预期21.5万人，为去年11月以来最低水平。四周移动平均值降至20.5万，创两年新低。此外，美国总统特朗普表示，尽管美国司法部威胁要对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，但他目前并无解雇鲍威尔的计划。特朗普倾向于在前美联储理事凯文 沃什和国家经济委员会主任凯文 哈塞特之间选择下一任美联

2、储主席。期货行情与成交量：期货行情与成交量：2026-01-15，沪金主力合约开于1041.00元/克，收于1035.20元/克，较前一交易日收盘变动-0.52%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1035.22元/克，收于1035.98元/克，较昨日午后收盘上涨0.08%。2026-01-15，沪银主力合约开于23488.00元/千克，收于22665.00元/千克，较前一交易日收盘变动-0.43%。当日成交量为1463056手，持仓量为344468手。昨日夜盘沪银主力合约开于22980元/千克，收于23089元/千克，较昨日午后收盘上涨1.87%。美债

3、收益率与利差监控：美债收益率与利差监控：2026-01-15，美国10年期国债利率收于4.169%，较前一交易日变化+0.043%，10年期与2年期利差为0.609%，较前一交易日-1.7BP。上期所金银持仓与成交量变化情况：上期所金银持仓与成交量变化情况：2026-01-15，Au2602合约上，多头较前一日变化-7964手，空头则是变化-890手。沪金合约上个交易日总成交量为392878手，较前一交易日变化-2.23%。在沪银方面，在Ag2604合约上，多头变动678手，空头变动2006手。白银合约上个交易日总成交量3117047手，较前一交易日变化14.39%。贵金属贵金属ETF持仓跟踪

4、：持仓跟踪：贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,074.23吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为16,242吨，较前一交易日减少79吨。贵金属套利跟踪：贵金属套利跟踪：期现价差：2026-01-15，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为1.57元/克，白银国内溢价为-750.38元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为45.67，较前一交易日变动-0.09%，外盘金银比价为50.86，较上一交易日变化-4.76%。基本面：基本面：上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-01-15）上金所黄金成交量为45450千克，较前一交易日变化-31.36%。白银成交量为65720

5、2千克，较前一交易日变化-19.09%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为300千克。策略 黄金：谨慎偏多 目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有增强，因此预计近期黄金价格或以震荡偏强为主，Au2602合约震荡区间或在1020元/克-1045元/克。白银：谨慎偏多 当下白银呈现宽幅震荡的情况，但由于风险情绪的回升，白银价格相较于黄金略微偏强，金银比价有望继续收窄。但白银本身价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间或在22700元/千克-24000元/千克。套利：逢高做空金银比价 贵金属贵金属日报日报|20262026-0101-1616 2026年期货市场研究报

6、告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 期权：暂缓 风险 海外流动性风险 投机头寸持续离场 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 贵金属贵金属日报日报|20262026-0101-1616 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：美利坚合众国：美利坚合众国：10年国债：收益率年国债：收益率.4 图图2 2：10-2年期利差年期利差|单位单位:%.4 图图3 3：上期所黄金成交量上期所黄金成交量(单边单边)单位单位:千手千手.4 图图4 4：上期所白银成交量上期所白银成交量(单边单边)|单位单位:千手千手