机械设备行业周报：周观点看好燃机、机器人、锂电设备等方向-260118（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.01.18 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 周观点：看好燃机、机器人、锂电设备等方向 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 联系人 赵子淇 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 632 总股本(亿股)4,406.28 销售收入(亿元)28,958.20 利润总额(亿元)2,150.95 行业平均 PE 127.91 平均股价(元)31.53 行 业 相 对 指 数 表 现 数据

2、来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 周观点：看好商业航天、核聚变、机器人、算力等方向2026.01.10 周观点：看好机器人、PCB 及液冷设备、商业航天方向2025.12.28 周观点：看好 PCB 设备、工程机械、出口链、机器人方向2025.12.21 周观点：看好核聚变、工程机械、出口链、机器人2025.12.14 机器人机器人：海外方面，美国机器人“大脑”公司 Skild AI 在社媒发文称，英伟达、三星、LG、软银等多家巨头为其 C 轮融资注入 14 亿美元资金，该公司上一次估值为 47 亿美元，随着 C 轮融资落地，估值已突破 140 亿美元。国内方面，乐聚正式发布全国

3、首个工业具身软件平台 Taskor，该平台基于“Studio 工具链”与“Dispatch 平台”两大核心组件，让工厂一线人员可以快速部署和高效管理机器人“员工”队伍。1 月 15 日，星动纪元与顺丰科技正式签约，双方将聚焦快递、仓储等物流场景，开展具身智能机器人的研发与应用推广。海外链建议关注：浙江荣泰、浙江荣泰、新新泉股份、泉股份、恒立液压、恒立液压、斯菱斯菱智驱智驱、凯迪股份凯迪股份、五洲新春等、五洲新春等。国内本体厂建议关注：东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等。算力算力与能源与能源：台积电 2025Q4 业绩超预期，毛利

4、率首次突破 60%，并大幅上调 2026 年资本开支指引至 520560 亿美元（中枢值同比+32%），进一步验证 AI 算力需求的强确定性与持续性。与此同时，燃机发电在海外数据中心建设高景气背景下加速落地：杰瑞股份全资子公司杰瑞敏电能源集团近期再度与北美战略客户签署 1.06 亿美元（约 7.42 亿元）燃气轮机发电机组销售合同，用于数据中心及工业供电，交付周期 13 个月。叠加此前订单，双方累计签约达 2.12 亿美元（约 14.84 亿元）。我们认为，AI 硬件需求确定性持续加强，集群中燃机凭借高效率、短建设周期、灵活部署等优势，正成为海外大型数据中心应对电力缺口的短期最优供电方案。国内

5、整机厂商如杰瑞股份有望优先受益，同时建议关注上游核心部件供应商：应流股份应流股份、万泽股份万泽股份、联德股份联德股份等产业链配套机会。锂电设备锂电设备：工信部发布“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划，明确指出“加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术”，再次表达国家对于固态电池的重视。展望 26 年，国家关注及产业推动有望带动锂电池厂商及车企中试线搭建，加速固态电池产业化进程，建议关注先导智能、纳科诺尔、荣旗科技、华自科技先导智能、纳科诺尔、荣旗科技、华自科技等。核聚变核聚变：1 月 16 日，2026 年核聚变能科技与产业大会在合肥召开，2025年聚变产业联合会签订合同总金额超 77 亿

6、元，其中联合会企业承担合同金额近 60 亿元（占比近 80%），2026 年计划围绕 EAST 升级、CRAFT、BEST、氚平台、十四五科教基础设施、国家重点研发计划、ITER 采购包、ITER 现金合同等任务，计划采购超 120 项，总经费约 87.9 亿元，该预算较 25 年继续提升，此外，叠加 26 年“星火一号”混合堆项目也有望启动，行业总体资本开支将较 25 年有大幅提升。此外，CFEDR 项目预计将于 2026 年准备开建示范堆选址，设定功率为 2.5GW，远高于我国目前核电商业堆单堆功率（约 1GW），重点关注合锻智能、安泰科技、西部合锻