【华泰期货】FICC日报：指数走势分化-260120（12页）.pdf

1、FICC日报日报|20262026-0101-2020 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 指数走势分化指数走势分化 市场分析 年度年度GDP增速增速5%。宏观方面，据国家统计局初步核算，2025年我国GDP同比增长5%，达到140.19万亿元，其中第四季度增长4.5%；规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模继续保持全球第一；服务业增加值增长5.4%，占GDP比重提高到57.7%；社会消费品零售总额同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长贡献率达到52%；固定资产投资同比下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2%。海外方面，美股因

2、马丁 路德金纪念日休市，因地缘风险加剧和欧洲经济数据偏弱，欧洲三大股指收盘全线下跌，其中德国DAX指数跌1.34%报24959.06点。指数走势分化。指数走势分化。现货市场，A股三大指数走势分化，上证指数涨0.29%收于4114点，创业板指跌0.7%。行业方面，板块指数涨多跌少，基础化工、石油石化、电力设备、汽车行业领涨，计算机、通信、银行行业跌幅居前。当日沪深两市成交额回落至2.7万亿元。海外方面，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.6%报49442.44点。期指活跃度下降。期指活跃度下降。期货市场，基差方面，IH当月合约升水。成交持仓方面，IH、IF的成交量和持仓量同步减少。策略策略 大资金意

3、图借重仓股与ETF为市场降温，两市整体成交下降，但其余资金参与热情依然较为充足，带来四大指数走势分化，中证500与中证1000指数维持高位震荡格局，而其他两大指数受到压制。风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报日报|20262026-0101-2020 第 2 页 第 2 页 目录目录 一、宏观经济图表.3 二、现货市场跟踪图表.4 三、股指期货跟踪图表.5 图表图表 图图1 1：美元指数和美元指数和A股走势股走势.3 图图2 2：美国国债收益率和美国国债收益率和A股走势股走势

4、.3 图图3 3：人民币汇率和人民币汇率和A股走势股走势.3 图图4 4：美国国债收益率和美国国债收益率和A股风格走势股风格走势.3 图图5 5：沪深两市成交金额沪深两市成交金额.5 图图6 6：融资融资余额余额.5 图图7 7：IH合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图8 8：IF合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图9 9：IC合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图1010：IM合约持仓量合约持仓量|单位：手单位：手.6 图图1111：IH合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.6 图图1212：IF合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.

5、6 图图1313：IC合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.7 图图1414：IM合约最新持仓占比合约最新持仓占比|单位：单位：%.7 图图1515：外资外资IH合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1616：外资外资IF合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1717：外资外资IC合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1818：外资外资IM合约净持仓数量合约净持仓数量|单位：手单位：手.7 图图1919：IF基差基差.8 图图2020：IH基差基差.8 图图2121：IC基差基差.9 图图2222：IM基差基差.9 图图2323

6、：IH跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2424：IF跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2525：IC跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 图图2626：IM跨期价差跨期价差|单位：点单位：点.10 表表1 1：国内主要股票指数日度表现国内主要股票指数日度表现.4 表表2 2：股指期货持仓量和成交量股指期货持仓量和成交量.5 表表3 3：股指期货基差（期货股指期货基差（期货-现货）现货）.8 表表4 4：股指期货跨期价差股指期货跨期价差.9 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报日报|20262026-0101-2020 第 3