【国金证券】高端装备制造产业研究周报：逐际动力发布COSA系统，自变量机器人完成10亿融资-260118（24页）.pdf

1、 产业研究中心 1 产业研究周报|高端装备制造 逐际动力发布 COSA系统，自变量机器人完成 10 亿融资 2026 年 1 月 18 日 苏晨苏晨 SAC:S1130522010001 陈传红陈传红 SAC:S1130522030001 产业研究中心 产业前沿产业前沿 （1）1 月 12 日，浙江省经信厅发布浙江省“十五五”新型工业化规划（征求意见稿）。（2）1 月 14 日，挪威人形机器人公司 1X 发布的全新世界模型“1X World Model”。（3）1 月 15 日，乐聚发布全国首个工业具身软件平台 Taskor。资本风向资本风向 （1）1 月 12 日，自变量机器人完成 10 亿

2、元 A+轮融资。（2）1 月 15 日，Skild AI 宣布完成约 14 亿美元的 C 轮融资。本周观点本周观点 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26Q1 第一代量产产品发布，26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(

3、谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(PEEK)、高端轴承等，重点关注宁波华翔等。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份等。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局优质格局的标的:重点关注奥比中光、宁波华翔等。|证券研究报告|核心要点 产业研究中心 1/24 内容目录内容目录 一、产业前沿.2 二、资本风向.15 三、本周观点.19 四、产业链数据更新.20 风险提示.21 图表目录图表目录 图表 1：本周行业重大事件

4、梳理.4 图表 2：具身智能本体公司边际突破.6 图表 3：Spirit v1.5 在第三方机器人模型评测榜单 RoboChallenge 上登顶 第一.8 图表 4：具身智能体系统 LimX COSA.10 图表 5：自变量机器人“量子 2 号”.12 图表 6：具身智能核心零部件公司边际突破汇总.13 图表 7：鹿山新材电子皮肤发布会.15 图表 8：具身智能相关企业投融资进展.17 图表 9：具身智能公司产量或规划.21 产业研究中心 2/24 一、产业前沿一、产业前沿 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。乐聚发布全国首个工业具身

5、软件平台 Taskor，把动作、技能、调度全部装进可复制的“工业软件”，第一次让人形机器人从“单台演示”迈向“整厂部署”，为行业一键规模化部署的按下快进键。智元机器人海外首家机器人体验馆在马来西亚正式开业。此次活动标志着智元作为头部品牌率先进入马来西亚与亚太市场，并将其作为全球化战略布局的关键一步。此次布局不仅是积极响应马来西亚政府推动的“国家工业 4.0”战略，更希望将人形机器人技术带入亚太市场，助力区域产业智能化发展。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。逐际动力 LimX Dynamics 正式发布具身智能体系统 LimX COSA。LimX COSA 是逐际动力全新开发的面向物理世界原生

6、的具身 Agentic OS，通过将高阶认知与全身运控进行深度融合，使机器人在真实的物理世界中，实现“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。OpenAI投资的挪威人形机器人公司1X发布了一款全新世界模型“1X World Model（1XWM）”，用于赋予机器人通识行为能力，并提升其对物理世界的理解与推理能力。融资方面，国内自变量机器人完成 10 亿元 A+轮融资，聚焦于家庭通用机器人的公司未来不远宣布已完成 2 亿元天使轮融资。另外美国 Skild AI 宣布完成约 14 亿美元的 C 轮融资，估值升至超 140 亿美元，软银领投，英伟达等公司参