杰瑞股份-002353-A股公司信息点评：再获1.8亿美元发电机组订单海外发电业务加速-260202（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司研究公司研究 公司信息点评公司信息点评 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.02 再获再获 1.8 亿美元发电机组订单，海外发电亿美元发电机组订单，海外发电业务加速业务加速 杰瑞股份杰瑞股份(002353)Table_Industry 资本货物/工业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Target 目标价格：目标价格：107.01 Table_CurPrice 当前价格：88.25 Table_Market 交易数据交易数据 52 周内股价区间(元)28.33-92.67 总市值(百万元)9

2、0,355 总股本/流通A股(百万股)1,024/693 流通 B股/H股(百万股)0/0 Table_Balance 资产负债表摘要资产负债表摘要(LF)股东权益(百万元)22,148 每股净资产(元)21.63 市净率(现价)4.1 净负债率-22.30%Table_Trend 升幅升幅(%)1M 3M 12M 绝对升幅 21%71%117%相对指数 17%66%77%Table_Report 相关报告相关报告 获取全球AI 行业巨头发电机组超1 亿美元订单，发电领域加速发展2025.11.28 在手订单充沛，产能投建加速、发电机组业务发展亮眼 2025.10.26 业绩加速释放，天然气业

3、务成长逻辑明确2025.08.07 中标非洲61 亿元天然气增压站项目，海外拓张持续加速 2025.07.11 业绩呈现较快增长，经营质量稳步提升2025.04.24 杰瑞股份信息点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 赵玥炜(分析师)021-23185630 S0880525040040 本报告导读：本报告导读：公司获取公司获取 1.8 亿美元北美发电机组订单亿美元北美发电机组订单，该项目是杰瑞敏电新开拓的重要客户，是该项目是杰瑞敏电新开拓的重要客户，是25 年年 11 月以来的第四个亿美元项目订

4、单，月以来的第四个亿美元项目订单，海外发电业务加速。海外发电业务加速。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议。投资建议。维持 2025 EPS 3.06 元，考虑公司在发电机组业务进展加速且获取多个实质性订单，上调 2026/2027 年 EPS 至 3.90/4.75 元（原 3.88/4.70 元）。参考可比公司 2025 年平均估值 PE 为 20.93 倍，公司在全球与国际燃气轮机公司合作深入，海外发电业务加速发展，我们给予公司 2025 年 35 倍 PE，上调目标价至 107.01 元，维持增持评级。公司获取公司获取 1.8 亿美元北美发电机组订单亿美元北美发电机

5、组订单，发电业务快速发展发电业务快速发展。根据公司官方微信公众号与关于签署日常经营重要合同的自愿性信息披露公告，公司全资子公司杰瑞敏电能源集团再传捷报：杰瑞敏电与北美客户成功签署发电机组销售合同，单笔合同金额达 1.815 亿美元，约合人民币 12.7 亿元，交付期限为 30 个月。根据合同金额与交付期限来看，我们认为本合同有望对 27-28 年公司业绩有增厚效应。该项目是杰瑞敏电新开拓的重要客户，是该项目是杰瑞敏电新开拓的重要客户，是 25 年年 11 月以来的第四个月以来的第四个亿美元项目订单，累计获取发电机组订单约亿美元项目订单，累计获取发电机组订单约 5 亿美金。亿美金。根据公司官方微

6、信公众号，该项目是自 2025 年 11 月以来，杰瑞敏电接连落地的第四笔亿元美金项目订单，且本次合作方为杰瑞敏电新开拓的重要客户，标志着公司在北美市场的客户基础进一步扩大，未来合作空间广阔。此次签约不仅在金额上再创新高，更标志着公司在数据中心领域市场影响力与品牌认可度的持续提升。此前，公司获取的三笔发电机组订单累计超 3 亿美元，叠加本次合同，对应累计约 5亿美金。不断扩大与国际燃气轮机公司合作，拓展海外发电业务。不断扩大与国际燃气轮机公司合作，拓展海外发电业务。根据公司官方微信公众号，公司与西门子、贝克休斯、川崎重工等公司在燃气轮机上进行合作，共同为全球 AI 数据中心、工业制造及油气能源