【华泰期货】石油沥青日报：终端需求逐步收尾，局部现货下跌-260210（8页）.pdf

1、石油沥青石油沥青日报日报|20262026-0202-1010 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 终端需求逐步收尾，局部现货下跌终端需求逐步收尾，局部现货下跌 市场分析 1、2月9日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2603合约下午收盘价3334元/吨，较昨日结算价下跌33元/吨，跌幅0.98%；持仓67415手，环比下跌15761手，成交122832手，环比下跌39625手。2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，35063600元/吨；山东，32003240元/吨；华南，32903350元/吨；华东，32503280元/吨。昨日国内沥青现货

2、价格整体持稳，局部（山东、华南）出现下跌。近期油价波动受到伊朗局势影响较大，目前形势仍不明朗。上周伊朗与美国谈判缺乏实质性结果，本周可能举行新一轮核谈判。中东地缘风险并未完全消退，包括沥青在内的能化板块商品可能受到消息面的反复扰动，需要保持谨慎。如果抛开地缘与宏观层面的扰动，沥青市场目前处于供需两弱状态，节前终端需求逐步收尾，交投氛围较淡，短期矛盾相对有限。原料切换带来的成本与收率变化可能会在3月份后逐步明朗，已经有炼厂采购浮仓与保税罐中的伊朗原油来替代马瑞原油，考虑到伊朗油的折价，成本端的增长在一定程度上可控。但如果中东局势恶化，则替代原料供应也将面临更大威胁，市场上行风险仍存。策略 单边：

3、中性，关注伊朗局势发展，节前轻仓运行 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 石油沥青石油沥青日报日报|20262026-0202-1010 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：山东重交沥青现货价格山东重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图2 2：华东重交沥青现货价格华东重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图3 3：华南重交沥青现货价格华南重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图4 4：华北重交沥

4、青现货价格华北重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图5 5：西南重交沥青现货价格西南重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图6 6：西北重交沥青现货价格西北重交沥青现货价格 单位：元单位：元/吨吨.3 图图7 7：石油沥青期货指数收盘价石油沥青期货指数收盘价 单位：元单位：元/吨吨.4 图图8 8：石油沥青期货主力合约收盘价石油沥青期货主力合约收盘价 单位：元单位：元/吨吨.4 图图9 9：石油沥青期货近月合约收盘价石油沥青期货近月合约收盘价 单位：元单位：元/吨吨.4 图图1010：石油沥青期货近月月差石油沥青期货近月月差 单位：元单位：元/吨吨.4 图图1111：石油

5、沥青期货单边成交持仓量石油沥青期货单边成交持仓量 单位：手单位：手.4 图图1212：石油沥青期货主力合约成交持仓量石油沥青期货主力合约成交持仓量 单位：手单位：手.4 图图1313：国内沥青周度产量国内沥青周度产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1414：独立炼厂沥青产量独立炼厂沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1515：山东沥青产量山东沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1616：华东沥青产量华东沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1717：华南沥青产量华南沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1818：华北沥青产量华北沥青产量 单位：万吨单位：万吨.5 图图1919：国内

6、道路消费国内道路消费-道路道路 单位：万吨单位：万吨.6 图图2020：国内沥青消费国内沥青消费-防水防水 单位：万吨单位：万吨.6 图图2121：国内沥青消费国内沥青消费-焦化焦化 单位：万吨单位：万吨.6 图图2222：国内沥青消费国内沥青消费-船燃船燃 单位：万吨单位：万吨.6 图图2323：沥青炼厂库存沥青炼厂库存-隆众口径隆众口径 单位：万吨单位：万吨.6 图图2424：沥青社会库存沥青社会库存-隆众口径隆众口径 单位：万吨单位：万吨.6 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 石油沥青石油沥青日报日报|20262026-0202-1010 第 3 页 第 3