建材行业周报：关注春节后的涨价预期与地产催化-260210（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.10 关注春节后的涨价预期与地产催化关注春节后的涨价预期与地产催化 Table_Industry 建材建材 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 建材国泰海通证券-建材行业基本面数据大全_202602102026.02.10 建材国泰海通证券-建材行业基本面数据大全_202602022026.02.02 建材涨价预期与地产预期的共振2026.02.02 建材水泥出海国别研究之乌干达2026.0

2、1.21 建材天助自助，景气重构2026.01.15 建材行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 鲍雁辛(分析师)0755-23976830 S0880513070005 花健祎(分析师)0755-23976858 S0880521010001 巫恺洋(分析师)0755-23976666 S0880525080008 本报告导读：本报告导读：消费建材关注基本面确定性等待宏观上修可能性，大宗品种价格迎来优势区间。消费建材关注基本面确定性等待宏观上修可能性，大宗品种价格迎来优势区间。投资要点：投资要点：Table_Summary 水泥：水泥：本周全国水泥市场价格环比回落

3、1%。价格下调区域主要集中在河南、湖北、重庆、甘肃和宁夏等地，幅度为 10-30 元/吨。二月初，随着春节临近，下游搅拌站及工程项目陆续停工放假，水泥市场需求显著收缩，全国重点地区水泥企业平均出货率环比下降约 8个百分点，价格延续下行趋势。预计下周市场将进入休市阶段，水泥价格整体趋于平稳。玻璃与玻纤：玻璃与玻纤：1）玻璃：本周国内浮法玻璃均价 1154.49 元/吨，环比上涨 9.69 元/吨。本周国内浮法玻璃市场刚需缩量加快，市场调整动力有限，价格整体偏稳，少数推出冬储政策。周内下游中小型加工厂陆续停工放假，需求偏于冷清，整体成交量受限，但部分区域受出口订单赶单支撑，出货维持尚可，当前浮法厂

4、以降低库存压力为主，调整意向偏弱。整体看行业库存整体依然存在压力，局部计划外产线停产提振作用有限。后市看，下周刚需进一步转弱，成交量预期下滑，但加工厂开工数量有限，政策预期已经偏弱，价格预期持稳。2）玻纤：粗纱市场价格稳中有涨，电子纱市场货紧价扬。本周国内无碱粗纱市场企业价格小幅提涨，多数厂报价陆续提涨。无碱池窑粗纱春节假期将至，多数中下游开工逐步放缓，但池窑厂成本增加叠加周内价格小幅提涨推动下，部分下游适当备货，短期支撑较高产销水平。电子纱市场短期供应紧俏未有明显缓解，加之近期市场需求支撑持续下，供需错配现状持续。消费建材期待宏观预期上修的可能性，春节后地产韧性是核心关消费建材期待宏观预期上

5、修的可能性，春节后地产韧性是核心关注注。消费建材 2025-2026 年开始呈现基本面独立于地产，而预期有可能受益于宏观预期上修的可行性，春节后地产交易数据能否持续超预期是市场后续关注核心。我们推荐有独立增长逻辑和股息估值充分支撑的消费建材龙头公司，子行业逻辑中防水最优。推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝、三棵树、科顺股份、东鹏控股、蒙娜丽莎等细分板块龙头公司。玻纤，水泥，玻璃等周期品迎来价格优势区间玻纤，水泥，玻璃等周期品迎来价格优势区间。玻璃纤维板块电子布本周价格再提涨，验证紧缺逻辑的延续。推荐玻璃纤维龙头中国巨石、建滔积层板，中材科技等；水泥板块季度盈利又到底部，限制超产进入执行力

6、度重要观测期，推荐龙头海螺水泥、华新建材、华润建材科技、塔牌集团、上峰水泥等；玻璃板块快速冷修后行业供需平衡点越来越近，汽车玻璃和 TCO 玻璃附加值有望进一步提升，推荐信义玻璃与旗滨集团等。风险提示：宏观政策风险；原材料成本风险。风险提示：宏观政策风险；原材料成本风险。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 19 目录目录 1.建材行业投资策略.3 2.市场回顾.5 2.1.板块行情.5 2.2.个股涨跌及资金流动.6 2.3.行业历史估值.7 3.水泥行业.8 3.1.行业动态.8 3.2.水泥及熟料价格.9 3.3.主要成本.10 3.4.库存跟踪.12 4.玻