传媒行业AI应用研究感思录（五）：跨过信任的鸿沟迈进AI应用的时代-260223（2页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业点评报告 2026 年 02 月 23 日 推荐推荐（维持）（维持）AIAI 应用研究感思应用研究感思录录（五五）TMT 及中小盘/传媒 事项：事项：春节即将结束，春节即将结束，AI 应用数据全面爆发，我们看到已经公布的数据里，阿应用数据全面爆发，我们看到已经公布的数据里，阿里千问里千问 11 天里被用户说了天里被用户说了 50 亿次千问帮我，超过亿次千问帮我，超过 1.3 亿人次在千问点奶茶囤年亿人次在千问点奶茶囤年货，而字节豆包除夕当天货，而字节豆包除夕当天 AI 互动总数互动总数 1.9 亿次，推理吞吐量最高达到亿次，推理吞吐量最高达到 633

2、 亿亿tokens，而其他，而其他 AI 大模型的数据也是非常惊人。我们的分析如下：大模型的数据也是非常惊人。我们的分析如下：AI 应用正在逐步跨过信任的鸿沟，有望迎来爆发性的普及。如果我们参照微信用户发展历史的话，其 2011 年 1 月上线后，年底超过 5000 万用户，12 年突破了 1 亿用户大关，随后 2013 年底突破 3 亿月活用户，2018 年已经达到惊人的 10 亿以上。同样，国民 APP 抖音也是同样的发展曲线，而现在的 AI 大模型，随着今年春节各家大模型疯狂的宣传造势，AI 已经让更多的用户熟知和下载使用，而更为关键的是，从我们的 AI 使用体验来看，一旦用户开始逐渐信

3、任 AI 的回答和推荐，以及未来的 AGENT 更方便处理个人事务，同时叠加大模型公司在把各类 AI 应用整合进大模型，AI 的使用可能会以更快的速度推广，我们正在迈进 AI 应用的时代。AI 应用逐步普及后，商业化有望持续加速。正如微信普及后，微信游戏，微信广告，微信支付等商业化随之而来，从而支持微信更快的发展，抖音也是一样，广告，打赏，电商使得抖音的利润快速飙升，我们预计这一波AI 应用拉新后，随着用户使用 AI 的频率和信任度逐步增加，AI 应用的商业化有望逐步加快，我们预期后期 AI 应用的广告业务，订阅付费，AI 电商，AI 视频，AI 游戏，AI AGENT 都会逐步完善，从而形成

4、整个 AI 发展的正循环，也有望打破市场对于 AI 泡沫论的质疑。我们继续坚定看好 AI 产业链的相关公司：腾讯控股，哔哩哔哩，世纪华通，巨人网络，恺英网络，昆仑万维，值得买，蓝色光标，易点天下，光线传媒，分众传媒，浙文互联，豆神教育，芒果超媒，上海电影，华策影视等 风险提示：风险提示：传媒传媒 AI 应用近期涨幅过大，应用近期涨幅过大，AI 应用商业化放缓，大模型资本开支应用商业化放缓，大模型资本开支放缓放缓。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）160 3.1 总市值（十亿元）2270.9 2.0 流通市值（十亿元）2090.9 2.0 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现-0.

5、9 22.7 27.0 相对表现 1.2 11.1 7.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、AI 应用研究感思录（四）为什么 AI 大浪潮中营销板块率先受益2026-02-08 2、AI 应用研究感思录（三）为什 么 我 们 特 别 看 好 AI 电 商 2026-02-01 3、游戏行业 1 月版号点评26 年首月发放 182 款版号，大幅超过 25年月均 148 款2026-01-30 顾佳顾佳 S1090513030002 -30-20-10010203040Feb/25Jun/25Sep/25Jan/26(%)传媒沪深300跨过信任的鸿沟，迈进跨过信任的鸿沟，迈进

6、AIAI 应用的时代应用的时代 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 分析师分析师承诺承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。评级评级说明说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香