有色金属-海外季报：2025年Centrus总收入同比增长1.5%至4.487亿美元净利润同比下降6.3%至7780万美元-260214（5页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2025 年 Centrus 总收入同比增长 1.5%至 4.487 亿美元，净利润同比下降 6.3%至 7780 万美元 有色金属-海外季报 季报重点内容:公司整体财务业绩公司整体财务业绩 2025 年，Centrus 公司总收入为 4.487 亿美元，去年同期为 4.42 亿美元，同比增长 1.5%。2025 年，公司毛利润 1.175 亿美元，去年同期确认毛利润1.115 美元，同比增长 5.4%。2025 年，公司净收益为 7780 万美元，去年同期为 7320 万美元，同比下降 6.3%。分业务财务业绩分业务财务业绩 1、低浓缩铀部门 2025

2、 年，低浓缩铀（LEU）业务的收入为 3.462 亿美元，去年同期为 3.499 亿美元，同比下降 370 万美元（跌幅1%）。其中，铀收入减少了 5560 万美元（跌幅 54%），而SWU 收入增加了 5190 万美元（增幅 21%），这得益于 SWU销售量增长 23%，部分抵消了 SWU 平均销售价格下降 1%的跌幅。2025 年，低浓缩铀（LEU）业务的销售成本为 2.347 亿美元，去年同期为 2.56 亿美元，同比下降 2130 万美元（跌幅8%）。铀成本下降，而 SWU 成本上升，原因是 SWU 销售量增长 23%，部分抵消了 SWU 平均单单位成本下降 13%。2025 年，低浓

3、缩铀（LEU）业务的毛利润为 1.115 亿美元，去年同期实现毛利润 9390 万美元，增长 1760 万美元（增幅 19%）。这一增长主要源于 SWU 销售量的增加以及 SWU销售利润率的提高，这与合同和价格组合的差异有关。SWU毛利的增长部分被铀毛利的下降抵消。2、技术解决方案部门 2025 年，技术解决方案业务的收入为 1.025 亿美元，去年同期为 9210 万美元，同比增长 1040 万美元（增幅 11%）。HALEU 运营合同带来的收入增加了 1050 万美元。HALEU 运营合同的收入以成本加激励费计入，并包含合同第 2 阶段和第3 阶段的目标费用。2025 年，技术解决方案业务

4、的销售成本为 9650 万美元，去年同期为 7450 万美元，同比增长 2200 万美元（增幅30%）。这一增长主要归因于 HALEU 运营合同下成本增加了2280 万美元，部分被其他合同相关成本的减少所抵消。2025 年，技术解决方案业务部门的毛利润为 600 万美元，评级及分析师信息 推荐 行业走势图 分析师：晏溶分析师：晏溶 邮箱： SACNO：S1120519100004 相关研究：1.能源金属周报|锡供给端对锡价仍有支撑，需持续跟踪佤邦政策变动 2024.10.13 2.能源金属周报|锡矿端延续偏紧预期叠加近期沪锡持续去库或支撑锡价 2024.09.29 3.能源金属周报|锡矿端延续

5、偏紧预期叠加旺季需求仍存向好预期或支撑锡价 2024.09.21 证券研究报告|行业研究报告 Table_Date 2026 年 2 月 14 日 证券研究报告|行业研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 2 去年同期为 1760 万美元，同比下降 1160 万美元（跌幅66%）。此次下降主要归因于 HALEU 运营合同下的成本增加。由于 HALEU 运营合同第二阶段的完成延迟，能源部将第二阶段延长至 2026 年 1 月 31 日。2024 年 11 月以后产生的费用尚未缴纳费用，因为第二阶段的这一部分尚未确定，且正处于协商阶段。制造与浓缩产能扩展更新制造与浓缩产能扩展更新 20

6、26 年 1 月 5 日，能源部宣布，Centrus 子公司 American Centrifuge Operating，LLC 被选中获得一项价值 9 亿美元的任务订单，需在谈判中扩建其位于俄亥俄州皮克顿的铀浓缩设施，以实现 HALEU 的商业化生产。Centrus 已宣布计划于2025 年 9 月大幅扩建俄亥俄州皮克顿的铀产能，包括大规模生产 LEU 和 HALEU，以满足商业和政府需求。2025 年 12 月，公司启动了位于俄亥俄州皮克顿一座 15 万平方英尺的培训、运营与维护设施设计工作，这是支持公司在皮克顿大规模扩建铀浓缩能力计划的关键场地基础设施。该项目涉及对美国离心机厂址上一座现