【中邮证券】房地产行业周报：两会定调着力稳定房地产市场，供需两端同发力-260310（11页）.pdf

1、证券研究报告：房地产|行业周报 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级行业投资评级 强于大市强于大市|维持维持 行业基本情况行业基本情况 收盘点位 2196.1 52 周最高 2436.17 52 周最低 1870.99 行业相对指数表现行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email: 近期研究报告近期研究报告 核 心 城市 二 手房 价 格 好转 -2026.02.09 房地产行业报告房地产行业报告（2026.3.2-2026.3.8）两会定调两会定调着力稳定房地产市场

2、着力稳定房地产市场 供需两端同发力供需两端同发力 投资要点投资要点 两会政府工作报告把“着力稳定房地产市场”置于“更大力度保障和改善民生/加强重点领域风险防范化解”框架，稳楼市定位不变。供给端因城施策“控增量、去库存、优供给”，继续鼓励收购存量商品房用于保障性住房，盘活存量用地/商办用房同步推进。需求端“加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求”，住房政策与人口生育政策深度绑定，与近期核心城市优化公积金、限购的动作一致，预计需求端更偏向“刚需+改善”定向支持。行业基本面跟踪行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 95.83万方，本年累计新房成交面

3、积为 1194.52 万方，累计同比-21.3%。30大中城市近四周平均成交面积为84.51万方，同比-46.6%，环比-7.5%。其中一线城市近四周平均成交面积为 18.75 万方，同比-56.9%，环比-16.1%，二线城市近四周平均成交面积为 47.07 万方，同比-38.7%，环比-0.8%，三线城市近四周平均成交面积为18.69万方，同比-50.9%，环比-13.3%。上周 14 城商品住宅可售面积为 7810.22 万方，同比-3.25%，环比+0.21%，14 城去化周期为 20.47 个月，其中一线城市去化周期为 14.69 个月。（2）二手房成交及挂牌：上周 20 城二手房成

4、交面积为 154.74 万方，本年累计二手房成交面积为 1746.78 万方，累计同比-7.7%。20城近四周平均成交面积为 113.53 万方，同比-49.8%，环比-11.9%。截至 2026/2/23 全国城市二手房出售挂牌量指数为 3.98，环比+6.7%，挂牌价指数为 146.03，环比-0.8%。（3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 21 宗，成交住宅类土地数量为 14 宗，新增供应商服类土地数量为 46 宗，成交商服类土地数量为 40 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 0.48，平均商服类土地成交数量/供应数量为 0.5

5、7。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为7017.25 元/平方米，溢价率为 7.28%，环比+0.54pct，成交商服类土地楼面均价为 1187.75 元/平方米，溢价率为 0.99%，环比-0.01pct。行情回顾：行情回顾：上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 4.09%，沪深 300 指数下跌 1.07%，房地产指数跑输沪深 300 指数 3.03pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌 1.71%，恒生综合指数下跌 3.79%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数 2.08pct。风险提示：风险提示：政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。-

6、11%-8%-5%-2%1%4%7%10%13%16%19%22%2025-032025-052025-082025-102025-122026-03房地产沪深300发布时间：2026-03-10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 1 行业基本面跟踪行业基本面跟踪 .4 4 1.1 1.1 新房成交及库存新房成交及库存 .4 4 1.2 1.2 二手房成交及挂牌二手房成交及挂牌 .5 5 1.3 1.3 土地市场成交土地市场成交 .6 6 2 2 行情回顾行情回顾 .7 7 3 3 风险提示风险提示 .9 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录图表目录 图表图表 1