【德邦证券】策略点评：情绪回暖，缩量上涨-260310（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|策略点评 2026 年 03 月 10 日 策略点评策略点评 证券分析师证券分析师 程强程强 资格编号：S0120524010005 邮箱： 翟堃翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱： 研究助理研究助理 相关研究相关研究 情绪回暖，缩量上涨情绪回暖，缩量上涨 Table_Summary 投资要点：投资要点：摘要。摘要。2026 年 3 月 10 日周二，A 股市场大幅回暖，美伊冲突相关品种调整；国债期货市场分化震荡；商品指数下跌，能化品领跌。一、市场行情分析一、市场行情分析 1）股票市场：美伊冲突或缓解

2、，市场情绪回暖）股票市场：美伊冲突或缓解，市场情绪回暖 回暖上涨，成交缩量。回暖上涨，成交缩量。今日 A 股市场呈现普涨格局，科技成长板块成为市场主力，而周期板块则表现相对疲弱。从主要指数表现来看，市场呈现出深强沪弱、小盘强于大盘的特征。上证指数全天震荡上行，最终收于 4123.14 点，上涨 0.65%，再度站上 4100 点整数关口；深证成指涨 2.04%，收于 14354.07 点；创业板指大涨3.04%，收于 3306.14 点；科创 50 指数，上涨 2.16%至 1420.54 点。全市场上涨家数达到 4531 家，下跌家数仅为 850 家，市场情绪明显偏向乐观。全市场成交额2.4

3、2 万亿，较昨日缩量 9.5%。图图 1：市场缩量反弹：市场缩量反弹 资料来源：Wind，德邦研究所 科技板块强势，美伊冲突概念回调。科技板块强势，美伊冲突概念回调。今日市场最显著的特征是科技成长板块的全面爆发。特朗普称对伊朗战事“已基本结束”，伊朗同步提出停火条件，市场或预期战争结束，隔夜美股英伟达上涨 2.72%，由此带来的风险偏好回暖或成科技板块领涨主因。通信设备板块以 4.32%的涨幅领涨两市，电子、机械板块紧随其后，分别上涨 3.34%、2.72%。具体来看，光模块、光电路交换机、覆铜板等算力硬件概念全线爆发，分别领涨 8.03%、7.52%、6.79%，迅捷兴、长光华芯、长飞光纤、

4、东山精密等多股涨停。美伊冲突相关板块深度回调，石油石化、煤炭板块分别大跌4.74%、3.09%，天然气指数、化学原料精选指数分别下跌 2.93%、2.67%，洲际油气、山东墨龙、准油股份等多股跌停。策略点评 2/5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 风险偏好风险偏好回暖，关注量能变化回暖，关注量能变化。今日市场最大的变化来自地缘政治风险的显著缓解，受美伊冲突或将结束预期影响，海外市场普遍反弹，道指、纳指分别上涨 0.50%、1.38%，日经 225、韩国综合指数分别上涨 2.88%、5.35%。值得关注的是，今日市场虽然情绪回暖普遍反弹，但成交量较昨日有所下滑，我们认为虽然市场或交易美伊

5、冲突即将结束，但目前尚未有相关协议达成，短期消息面或仍有反复，市场风险偏好虽有回暖，但仍有待完全恢复。展望未来，我们认为在 AI 技术持续突破、行业会议催化、政策支持的背景下，科技成长板块有望继续成为市场主线。若中东局势持续缓和，则市场回暖复苏走势或将延续。2)债券市场：债券市场：震荡格局延续，关注政策信号震荡格局延续，关注政策信号 国债期货市场国债期货市场分化震荡分化震荡。今日国债期货市场震荡分化，30 年期主力合约 TL2606收于 111.490 元，微涨 0.04%，成交额 1113.87 亿元；10 年期主力合约 T2606 全天表现平稳，收盘持平于 108.305 元，成交额 10

6、29.28 亿元。5 年期合约持平、2年期合约微涨 0.01%，分别收于 105.975 元和 102.460 元。央行净投放央行净投放 5252 亿元，流动性保持充裕亿元，流动性保持充裕。今日资金面维持偏松格局。公开市场操作方面，央行当日以固定利率、数量招标方式开展了 395 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率维持在 1.40%不变，当日有 343 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 52亿元，显示央行在维护流动性合理充裕方面的积极态度。资金利率方面，Shibor 短端品种表现分化。隔夜 Shibor 下行 0.4BP 至 1.318%，显示银行间流动性依然充裕；7 天期 Shibor 上