高端制造行业Al设备跟踪系列（一）：北美地热发电迎来技术与政策拐点-260311（3页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 3 月 11 日 行业行业研究研究 北美地热发电迎来技术与政策拐点北美地热发电迎来技术与政策拐点 Al 设备跟踪系列（一）高端制造高端制造 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：黄帅斌分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 分析师：陈奇凡分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 分析师：庄晓波分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 021-52523416 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 -19

2、%1%21%41%60%03/2506/2508/2512/25高端制造沪深300 资料来源：Wind 相关研报相关研报 GTC 大会前瞻：重视 LPU 对 PCB 设备和钻针带来的增量需求PCB 设备系列跟踪报告（三）（2026-03-02）2025 年新兴市场出口占比进一步提升，北美占比下滑最为显著高端制造行业海关总署出口月报（2025 年 12 月）（2026-01-26）AI 引领 PCB 资本开支浪潮，关注龙头 PCB设备&耗材商PCB 设备系列跟踪报告（二）（2026-01-06）增强型地热系统（增强型地热系统（EGSEGS）：新一代稳定可再生能源技术）：新一代稳定可再生能源技术。

3、增强型地热系统（Enhanced Geothermal System，EGS）是利用工程技术手段开采干热岩地热资源或强化开采低渗性热储地热能而建造的人工地热系统。增强型地热系统是开采深部地热能的主要技术，也是近年来国际地热界技术研发的前沿，麻省理工科技评论将增强型地热系统评为“2024 年十大突破性技术”之一。长期以来，传统地热发电受限于火山活跃带或板块边界等特定地理区域，难以大规模推广。然而，随着页岩油气开采技术的突破，人类已掌握向地下深处进军的能力。增强型地热系统（EGS）正是这一技术红利的产物。它通过向地下 3 至 8 公里深处钻探，注入流体压裂岩石，再抽取高温流体发电，从而让“无处不在

4、”的深层热能转化为稳定电力。从能源结构角度看，EGS 具有多个优势：一是稳定性强。地热发电可以全年稳定运行，不受天气条件影响，具备类似火电或核电的基荷电源属性。二是低碳属性突出。EGS 属于清洁能源，在运行过程中碳排放极低，有助于实现能源结构低碳转型。三是资源潜力巨大。全球深层地热资源储量丰富，在技术成熟的情况下，理论上可为能源系统提供长期稳定的清洁电力。斯坦福地热研讨会：政策与产业关注度提升斯坦福地热研讨会：政策与产业关注度提升。2026 年 2 月，第 51 届斯坦福地热研讨会在美国斯坦福大学举办，共有来自 26 个国家的 450 名现场参会者和约 100 名线上参会者，共提交论文 204

5、 篇、报告 188场，创下历史规模新高。本届会议最受关注的焦点，来自增强型地热系统（EGS）领域的重大突破。1）在最新评价钻探中确认了一个全新的 EGS“甜点区”，当资源温度超过 555F（约290C），该区域具备数吉瓦级资源潜力，这意味着，单一地热区块即可支撑大型数据中心集群或区域电网的稳定供电，标志着 EGS 正从技术验证阶段迈入规模化开发阶段。2）AI 驱动的钻井与勘探技术。通过机器学习优化钻井路径、识别最佳储层位置，显著降低了开发风险与成本，使得过去难以开发的区域变得具备商业可行性。这标志着地热开发模式正从“经验驱动”迈向“数据驱动”。美国能源部油气与地热能源办公室助理部长 Kyle

6、Haustveit 在开幕演讲中明确指出地热正在成为美国未来能源体系的重要支柱之一。与此同时，全球最具影响力的 EGS实验平台之一，Utah FORGE 项目的最新进展也在会议上系统发布。该项目由美国能源部支持、犹他大学管理，经过多年技术积累，已建立完整的 EGS 技术体系。商业项目的成功，正共同推动 EGS 从实验走向产业。本届研讨会释放出一个清晰信号：增强型地热系统，正进入规模化发展拐点。推动这一转变的核心因素包括：一、AI 与数字技术显著降低开发风险。钻井成功率提升，开发周期缩短。二、EGS 突破地质资源限制。不再依赖天然热储，理论上可在全球广泛部署。三、稳定电力需求成为能源转型关键因素