【华泰期货】新能源及有色金属日报：供给端缓慢恢复，需求端未有好转-260312（7页）.pdf

1、新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20262026-0303-1212 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 供给端缓慢恢复，需求端未有好转供给端缓慢恢复，需求端未有好转 工业硅：市场分析市场分析 2026-03-11，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8605元/吨，最后收于8620元/吨，较前一日结算变化（10）元/吨，变化（0.12）%。截止收盘，2605主力合约持仓248864手，2026-03-10仓单总数为21340手，较前一日变化0手。供应端：工业硅现货价格下跌。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9100-9

2、300（0）元/吨；421#硅在9500-9700（0）元/吨，新疆通氧553价格8500-8700（0）元/吨，99硅价格在8500-8700（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。SMM统计2月26日工业硅主要地区社会库存共55.3万吨，较上周减少1.25%。消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14000-14300（0）元/吨。节后，下游多晶硅，有机硅，铝合金需求均有不同程度减少，节后多以试探性询单为主。供给端：新疆地区开工率超50%，节后供给端逐渐恢复，但西南地区枯水期，开工率维持低位。成本端：近日石油焦及新疆电价有所上涨，成本端支撑稳固

3、。策略 工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端自春节以来明显收缩后有逐渐释放预期。需求端多晶硅方面依旧萎靡。中长期来看价格支撑明显。整体格局维持供需双弱，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。单边：短期区间操作 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 1、西北复产及与西南停产情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动；4、宏观及资金情绪；5、有机硅企业开工情况。多晶硅：多晶硅：市场分析市场分析 2026-03-11日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，开于41710元/吨，最后收于42590元/吨，收盘价较上

4、一交易日变化-0.47%。主力合约持仓达到35013（前一交易日35210）手，当日成交6809手。多晶硅现货价格下跌，据SMM统计，N型料42.00-52.50（-1.60）元/千克，n型颗粒硅43.00-45.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存34.80，环比变化-0.10%，硅片库存29.01GW，环比-6.60%，多晶硅周度产量18800.00吨，环比变化-5.05%，硅片产量11.08GW，环比变化-2.38%。硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.05（0.00）元/片，N型210mm价格1.35（-0.02）元/片,N型21

5、0R硅片价格1.14(0.00)元/片。新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20262026-0303-1212 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.42(-0.01)元/W左右；Topcon G12电池片0.41(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.42(-0.01)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.7

6、4（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.76-0.78（0.00）元/W。3月，部分大厂均陆续有开工计划，供应收缩态势将结束，产量预计较2月有上涨，而需求端暂无明显好转，预计持续萎靡，供给过剩格局将持续。当日多晶硅价格宽幅震荡，整体成交量不多，市场情绪仍然悲观。策略策略 多晶硅价格预计将持续弱势震荡。工业硅价格持续弱势，使得多晶硅成本支撑薄弱，4月前“抢出口”现象带来的需求预期也并未兑现，叠加高位库存，产业链需求传导困难。近期中东冲突使得全球偏好情绪降温