【华联期货】双焦周报： 强预期弱现实，双焦宽幅震荡-260315（22页）.pdf

1、请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。华联期货华联期货双焦双焦周报周报强预期弱现实，双焦宽幅震荡强预期弱现实，双焦宽幅震荡2026031520260315期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号审核人：曾可，从业资格号:F03118676，交易咨询号：Z0022773作者：姜世东作者：姜世东交易咨询号：Z0020059从业资格号：F031261640769-22110802请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。周

2、度周度观点观点及策略及策略1产业链产业链2期现市场期现市场3库存端库存端4供给端供给端5需求端需求端6请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。周度观点及策略周度观点及策略请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。周度观点u 供应：3月13日523家样本矿山炼焦煤开工率87.16%，周环比增加；523家样本矿山原煤日均产量193.61万吨；全样本独立焦化厂产能利用率73.91%，周环比微幅减少；全样本独立焦企日均产量63.9万吨；钢

3、厂焦炭方面，本周产能利用率85.89%；日均产量47万吨，周环比持平。u 需求：2026年3月13日，MYSTEEL调研247家钢厂高炉开工率78.34%；日均铁水产量221.2万吨，铁水产量环比大幅减少；MYSTEEL调研247家钢厂盈利率41.13%。吨焦平均利润-3元/吨，吨焦平均利润较前周下跌20元/吨。u 库存：截至2026年3月13日，230家独立焦化厂库存814.93万吨，环比增加；港口炼焦煤库存267.55万吨，环比微幅减少；247家钢厂炼焦煤库存777.63万吨，环比微幅增加；全样本独立焦企炼焦煤库存796.43万吨，环比微幅增加；港口焦炭库存203.1万吨，环比小幅增加；2

4、47家钢厂焦炭库存671.26万吨，环比小幅减少。u 观点：供应端，煤矿供应端季节性恢复，上周煤矿开工率环比增加；需求端，钢厂铁水产量环比大幅减少；市场对煤炭调减产量有预期，特别是印尼出口额度；中东地缘冲突情绪上提振盘面，中长期的影响将取决于冲突持续时间及规模。现实端变化不大，预期比较乐观，预计短期焦煤、焦炭宽幅震荡运行。u 策略：焦煤2605短线区间交易，压力位参考1220-1230元/吨，支撑位参考1050-1060元/吨；焦炭2605区间短线交易，压力位参考1750-1760元/吨，支撑位参考1600-1610元/吨。后期重点关注市场情绪、政策调控与产能约束、进口煤通关量。请务必阅读正文

5、后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。产业链结构产业链结构请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。产业链结构请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。期现市场期现市场请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。合约间价差图：焦煤价差图：焦炭价差资料来源：Wind资料来源：Wind请

6、务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。焦煤/焦炭现货基差蒙5#原煤（元/吨）日照港 山西产（元/吨）资料来源：MYSTEEL资料来源：MYSTEEL请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。库存库存请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。焦煤库存（矿山、港口）图：230家独立焦化厂库存（万吨）图：港口炼焦煤库存（万吨）资料来源：MYSTEEL资料来