【国金证券】具身智能行业研究：Figure 03完成全自主家务作业，Optimus 3今夏启动生产-260315（12页）.pdf

1、核心观点:广东、上海等地政策密集加码。广东省提出建设服务型人形机器人应用试验区、开源社区及公共服务平台；浦东新区推出全国首个具身智能一站式供应链服务平台，汇聚超80万家供应商，助力打造2000亿元人工智能及智能终端产业集群；上海打造全球首个人形机器人零部件中试平台，围绕关节模组、减速器等核心部件搭建试制与测试体系，破解产业链关键堵点。智元、小鹏技术持续进步，应用落地提速。智元机器人与北航联合研发的ACoT-VLA架构入选CVPR2026并开源，卓世科技发布全栈具身智能体执行引擎NextClaw，实现云端到物理世界无缝连接；小鹏汽车公布仿人机器人步态调整专利，提升复杂地形运动稳定性。无锡签约落户

2、全球首家机器人6S店江苏旗舰店，将于5月投入运营；北京经开区启动全球首个智慧康养机器人养老驿站，部署40余款机器人覆盖餐饮、康养等场景；诺仕、兆威完成融资，卧龙、智元合资公司。诺仕机器人完成超亿元A轮融资，用于产能扩张与技术迭代；兆威机电成功登陆港交所，募资19.06亿港元；卧龙电驱、智元创新等联合成立智龙未来机器人，完善具身智能产业布局；优必选完成上市公司股权收购，成为控股股东，进一步整合产业资源。26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景

3、主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：本周重要行业事件3月11日，2026第三届中国具身智能机器人产业大会暨展览会/2026长三角人工智能大会在杭州国际博览中心1B馆开幕。宇树科技、云深处、智元机器人、越疆创新等行业头部企业集体亮相。3月12日至15日，2026年中国家电及消费电子博览会（AWE2026）在上海举行，吸引超过1200家国内外顶尖企业参展，全景展现从创新技术、AI应用、智能产品到全链路智慧生活的产业生态。3月12日，全球首个智慧康养机器人养老驿站在北京经开区荣华街道启动运营，已部署完成40余款

4、机器人产品，覆盖餐饮、休闲、康养等多个领域。行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。一、机器人1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展（1）3月9日，IDC发布的最新全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告显示，2025年全球家用清洁机器人市场出货量达3272万台，同比增长20.1%，扫地机器人在2025年稳步增长，出货2412.4万台，增长17.1%。（2）3月10日，广东省人民政府办公厅印发广东省加快培育发展新赛道引领现代化产业体系建设行动规划（20262035年）。规划提出，推动建设一批服务型人形机器人应用试验区、训练场，联合共建开源社区、开源

5、生态中心和公共服务平台。（3）3月10日，无锡日报报道，无锡高新区金凯和科技与未来时代在深圳达成战略签约，全球首家机器人6S店的江苏旗舰店正式签约落户无锡高新区（新吴区）金凯和科技灵动创新园，项目将在5月份落成运行。（4）3月11日，2026第三届中国具身智能机器人产业大会暨展览会/2026长三角人工智能大会在杭州国际博览中心1B馆开幕。宇树科技、云深处、智元机器人、越疆创新等行业头部企业集体亮相。（5）3月11日，由广东电网有限责任公司东莞供电局牵头，咸亨国际子公司杭州奇点感知技术有限公司等13家企参与起草的T/CIET2255-2026电力厂站足式机器人巡检团体标准正式发布。（6）3月12

6、日至3月15日，2026年中国家电及消费电子博览会(AWE2026)在上海举行，海尔智家推出了三大类家庭服务机器人；它石智航自主研发的A1机器人创造“机器人在一小时内装配亚毫米级线束最多次数”全新吉尼斯世界纪录。（7）3月12日，全球首个智慧康养机器人养老驿站在北京经开区荣华街道启动运营，已部署完成40余款机器人产品，覆盖餐饮、休闲、康养等多个领域。（8）3月13日，浦东新区推出全国首个具身智能一站式供应链服务平台，标志该产业进入规模化窗口期。平台汇聚超80万家供应商，依托张江南产业生态破解堵点，加速技术商业化，助力浦东冲刺2000亿元人工智能及智能终端产业集群目标。点评：本周具身智能产业政府