机械行业周报：宇树科技上市进程加速工业气体关注氦气-260322（17页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 03 月月 22 日日 机械行业周报（20260316-20260322）推荐推荐（维持）（维持）宇树宇树科技科技上市进程加速，上市进程加速，工业气体关注氦气工业气体关注氦气 宇树科技上市进程加速，看好国产机器人产业链。宇树科技上市进程加速，看好国产机器人产业链。据宇树招股书申报稿，2025年宇树实现营收 17.08 亿元，同比增长 335.36%，同期实现扣非归母净利润 6.00亿元，同比增

2、长 674.29%；2025 年前三季度，四足机器人营收 4.9 亿，占比42.3%；人形机器人收入 6.0 亿，占比 51.5%；四足机器人产销分别为 2.1 万台、1.8 万台，人形机器人产销分别 3701 台、3551 台；四足机器人均价为 2.7 万，人形机器人均价为 16.8 万。宇树科技 IPO 加速带动国产机器人产业链蓬勃发展。局部冲突升级，氦气供给格局影响深远。局部冲突升级，氦气供给格局影响深远。自 3 月以来，中东地区冲突逐步升级，据央视新闻报道，伊朗对卡塔尔的袭击以及导致其 14 条 LNG 产线中的两条损坏，其两座天然气制油设施中的一座也遭到了破坏。据卡塔尔能源公司初步估

3、算，本次袭击导致约17%的LNG产能丧失，后续维修将使每年大约1280万吨 LNG 产能停摆，持续时间预计为 35 年。此前因霍尔木兹海峡航运受阻，已推动氦气价格明显走高。当前氦气供给已经由短期扰动向供给格局重大影响转变，考虑到卡塔尔在全球氦气供给侧的重要性，我们认为短期内会引起持续短缺，国内氦气涨价“箭在弦上”。建议重点关注国内氦气供应商金宏气体、杭氧股份、广钢气体。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新两新”政策政策正加力扩围实施，正加力扩围实施，叠加叠加 AI 大浪潮下人形机器人、大浪潮下人形机器人、AI

4、 PCB 设备、设备、AIDC 设备等设备等高景气，高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐推荐”评级。评级。建议重点建议重点关注：关注：AI PCB 设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控

5、、华中数控等。风险提示：风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股价（元）2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 2025E 评级评级 汇川技术 300124.SZ 68.75 2.11 2.54 3.00 32.61 27.11 22.93 5.72 强推 法兰泰克 603966.SH 11.81 0.60 0.77 0.94 19.70 15.4

6、4 12.52 2.68 强推 信捷电气 603416.SH 49.72 1.83 2.30 2.78 27.13 21.64 17.88 2.77 强推 欧科亿 688308.SH 82.80 0.71 1.02 1.25 117.39 81.16 66.40 4.82 强推 兰剑智能 688557.SH 31.86 1.50 1.98 2.53 21.24 16.12 12.58 2.53 强推 杭氧股份 002430.SZ 27.76 1.10 1.37 1.61 25.24 20.33 17.20 2.72 强推 伟创电气 688698.SH 66.69 1.49 1.86 2.23