【联合资信评估】AIDC投资热潮下，电气设备行业的新机遇-260331（8页）.pdf

1、 研究报告 1 AIDC 投资投资热潮下，热潮下，电气设备电气设备行业的新机遇行业的新机遇 联合资信 工商评级部 冯磊 随着随着 AI 的快速发展，作为的快速发展，作为 AI 的基础设施，的基础设施，AIDC 也迎来了大规模的投也迎来了大规模的投资热潮。而资热潮。而 AIDC 投资中，电气设备占有重要的地位，投资中，电气设备占有重要的地位，AIDC 投资的加速也投资的加速也将带来对于电气设备的需求增量，进而拉动行业的发展。将带来对于电气设备的需求增量，进而拉动行业的发展。电力是目前电力是目前 AI 发展的主要耗费和瓶颈，降耗对于降低发展的主要耗费和瓶颈，降耗对于降低 IDC 的成本具有的成本具

2、有重要影响，供电体系对于降耗则具有决定性意义重要影响，供电体系对于降耗则具有决定性意义。目前的。目前的 AIDC 的供电方案的供电方案仍存在较大的改进空间。仍存在较大的改进空间。AIDC 对于电气设备的需求提高对于电气设备的需求提高是结构化的是结构化的。在此过程中，随着在此过程中，随着 AIDC建设的推进和建设的推进和 GPU 功率的提高，传统的功率的提高，传统的 UPS 电源将在新建和改造电源将在新建和改造 AIDC 中中被被 HVDC 取代。取代。而而 HVDC+SST 或或将成为将成为 AIDC 的终极供电方案的终极供电方案。 研究报告 2 全球范围内，人工智能的快速应用方兴未艾，推动全

3、球数据中心快速扩张。国内也随之掀起了 IDC，尤其是 AIDC 的建设热潮。数据中心已经成为电力设备行业核心增量，AIDC 的发展将直接影响电力设备需求的增量和电力设备的更新换代。下文将就 AIDC 投资对于电力设备行业的影响进行探讨。一一、国外及国内国外及国内 AIDCAIDC 建设投资情况分析建设投资情况分析 目前，AI 大模型已经成为未来产业体系与技术生态的战略制高点，AI 的发展已经成为国际竞争的重要部分。参与竞争的主体，一旦放缓技术进步速度，就可能在模型能力、生态构建和应用场景占领上迅速被竞争对手拉开差距，并在后续竞争中陷入难以逆转的劣势。因此，美国、中国、欧洲等国家和经济体，以及全

4、球头部科技企业，均将大量资源投入到 AI 竞争中，将带动 AIDC 及相关电气设备的投入。在 IEA（国际能源署）的测算中，全球数据中心总装机容量将从 2024 年的 100GW增长到 2030 年的 225GW，年均复合增长率 14.5%。预计到 2035 年，数据中心总装机容量将增至当前的三倍。同时，新增数据中心的集中度极高，预计未来十年，全球新增数据中心产能的 85%以上将集中在美国、中国和欧盟。而在科智咨询的2024-2025 年全球数据中心市场研究报告中，2025-2027 年，全球数据中心市场规模预计将分别达到 1289.0 亿美元、1459.2 亿美元和 1632.5 亿美元，增

5、长率则分别为 18.7%、13.2%和 11.9%。图表图表 1 2021-2027 年全球数据中心市场规模预测年全球数据中心市场规模预测 资料来源：科智咨询 研究报告 3 国际大型云服务提供商也纷纷在 AI 投资上加码。Meta2026 年资本性支出将提升到 1150-1350 亿美元，亚马逊则上调至约 2000 亿美元，同比提高了 52%，谷歌也将资本支出从 2025 年的 914.5 亿美元上调到了 2026 年的预计 1750-1850 亿美元。这些投入将主要投向高功率服务器、电力设备、冷却和网络设备。国内方面，中国信通院数据显示，2025 年，中国数据中心市场规模预计突破 3180亿

6、元，同比增长约 14.7%，到 2030 年将达到 1.2 万亿元，年均增长在 25%左右，2025年负荷规模约为 7.05GW，2030 年将达到 9.37Gw。国内的大厂们也在巨额投入 AI 相关资产。字节跳动 2026 年将投入 1600 亿元用于 AI 基础设施，阿里巴巴 2025-2027 年在云与 AI 硬件上投资超过 3800 亿元。而根据 IEA 的统计，2024 年，数据中心约占全球用电量的 1.5%，即 415 太瓦时(TWh)。2024 年，美国占全球数据中心用电量的最大份额(45%)，其次是中国(25%)和欧洲(15%)。自 2017 年以来，全球数据中心用电量每年增长