【国金证券】地产专题分析报告：小阳春热度仍在延续-260406（4页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 本周新房景气度下行趋缓，47 个重点城市新房成交量环比回升，同比由负转正，增速录得 41.5%。本周二手房景气度底部企稳，22 城二手房成交量同比上涨 19.8%，重点城市二手房实时成交延续回升，截至 4 月 5 日26 个重点城市二手房实时成交套数同比上涨 20%，表明今年小阳春的持续性整体好于去年。风险提示 房价下行幅度和速度超预期，房企债务风险超预期，宏观经济超预期下行。宏观经济点评 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 新房方面，本周（3.28-4.3）景气度下行趋缓，重点城市新房成交量环比回升。今年小阳春启动时点较晚，热度主要集中在二手房市场

2、，但后劲较去年更足，重点城市新房同比本周由负转正，47 城新房成交面积录得 597.0 万平方米，环比回升 11.4%，同比上涨 41.5%。图表图表1 1：新房成交边际回升新房成交边际回升 来源：ifind，国金证券研究所 二手房方面，本周（3.28-4.3）景气度底部企稳，22 城二手房成交量季节性回落，环比-5.1%，同比上涨 19.8%。从重点城市表现看，上海 3 月二手房网签超 3.1 万套，创 2021 年小阳春以来的历史新高。此外，重点城市二手房实时成交延续回升，截至 4 月 5 日 26 个重点城市二手房实时成交套数同比上涨 20%，表明今年小阳春的持续性整体好于去年。图表图表

3、2 2：2222 城二手房成交量延续回升城二手房成交量延续回升 来源：ifind，国金证券研究所 010020030040050060070080090010001W2W3W4W5W6W7W8W9W10W11W12W13W14W15W16W17W18W19W20W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42W43W44W45W46W47W48W49W50W51W52W47城新房成交面积（万方）2021202220232024202520260501001502002503003504004501W2W3W4W

4、5W6W7W8W9W10W11W12W13W14W15W16W17W18W19W20W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42W43W44W45W46W47W48W49W50W51W52W22城二手房成交面积202120222023202420252026 宏观经济点评 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，房企债务风险超预期，宏观经济超预期下行。宏观经济点评 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 特别声明：特别声明：国金证券股份有限公司经中国证券监

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