农林牧渔行业南非1型口蹄疫影响分析及展望：新型口蹄疫病毒首次由境外传入我国有望催化牛猪大周期反转-260407（24页）.pdf

1、南非1型口蹄疫影响分析及展望核心观点国内南非1型口蹄疫现状分析：短期国内缺乏新病毒防治经验，春季口蹄疫高发期仍面临较大防疫挑战。2026年3月28日“南非1型（SAT1）口蹄疫新病毒由境外传入我国，并在新疆、甘肃等地引发了疫情。该病毒长期在非洲地区流行，自2025年以来，已传播至中东、西亚、南亚等多国家和地区，最终传入我国。SAT1型毒株主要感染牛、羊、猪等动物偶蹄动物，传播能力极强，可通过空气、饲料、地面、运输车辆等多途径传播，对家畜生产危害大，尤其幼畜死亡率可达50%以上，此外，康复动物可长期带毒，根除较难，防控难度较大。国内此前流行口蹄疫长期由0型和A型毒株主导，由于不同血清型之间无交叉

2、保护，目前国内对SAT1型新病毒仍处于免疫真空状态。海外南非1型口蹄疫影响分析：南非地区的SAT型病毒正在从牛、奶牛向猪扩散，政府宣布十年防治计划以实现无口蹄疫状态。2025年南非的SAT型口蹄疫情进入全面暴发阶段，病例从农民养殖扩散到商业化的肉牛、奶牛以及猪场，南非全国肉类价格大幅上涨，2025年12月牛排、羊肉、猪肉价格同比涨幅分别达29%、15%及12%。分品种看，南非肉牛的口蹄疫病例从2022年的7700例激增至2025年的24200例；目前全国已有91个奶牛场确认疫情，仍有52例活跃病例，预估损失超过4亿元人民币，受感染的奶牛产奶量可能下降15%-50%；此外，2025年11月下旬，

3、南非确诊了商业化养猪场的首例病例，并开始扩散，受感染猪群的死亡率高达20%，主要集中在仔猪。2026年1月南非农业部宣布了为期10年的口蹄疫防治战略，目标是保持接种覆盖率始终高于80%的群体免疫红线，从而遏制病毒扩散，降低新发病率。牧业周期展望：国内牛肉产能及价格拐点已现，海内外共振涨价有望持续到2028年。未来在国内产能去化以及进口缩量涨价影响下，牛价后续或维持反转上行走势，考虑到母牛至商品牛出栏通常需要两年半以上，预计2023下半年至今的能繁母牛淘汰影响，将从2026年起至2028年，持续传导至育肥牛供给大幅收缩，意味着未来国内缺口将持续拉大，叠加我国对进口牛肉采取“配额vdots关税”的

4、限制政策，未来牛价上涨驱动将更加强劲，有望突破前高。此外，全球牛肉价格在主产区供给调减和主销区强劲需求带动下，已重新进入上行周期。据FA0统计，2026年3月全球牛肉均价8.21美元/kg，较2023年低点已累计上涨近77%，未来预计海内外肉牛周期将协同共振反转。新病毒有望催化牛猪大周期反转，利好肉牛、奶牛及生猪头部企业。新病毒对相关养殖行业的防疫能力提出更高要求，或将加速管理落后的产能出清，从而促进行业价格上涨，以及管理优秀的头部企业市占率有望进一步提升。当前国内肉牛行业尚未工业化，类似于非洲猪瘟对生猪行业的长远影响，新疫情有望加快肉牛规模化进程，未来前瞻性企业带头进行资本投入和工业化改造，

5、或将诞生优秀的周期成长标的，核心推荐华统股份、优然牧业、现代牧业等。另外，对于生猪，周期底部不悲观，市场化去产能及政策调控有望共振，叠加新病毒扰动，有望加速拐点提前，甚至会加大行情级别，核心推荐牧原股份、德康农牧、温氏股份等。风险提示：1、牛肉价格上涨不及预期风险；2、宏观经济波动风险；3、原材料价格大幅波动风险；4、动物疫病造成企业经营损失的风险。行业研究行业专题农林牧渔优于大市维持相关研究报告的抗体滴度分别达到1.87和1.86，均远高于保护门槛1.59南非1型口蹄疫影响分析：新型病毒由境外传入我国，后续有望催化牛猪大周期国内现状：2026年3月国内首次确认南非1型口蹄疫病例，新病毒防控难

6、度较大2026年3月，一种名为“南非1型”（SAT1）的口蹄疫病毒由境外传入我国，并在新疆、甘肃等地引发了疫情。该病毒长期在非洲地区流行，自2025年以来，已传播至中东、西亚、南亚等多个国家和地区，最终传入我国。2026年3月28日，农业农村部接报并经口蹄疫参考实验室确诊，新疆伊犁州伊宁县和甘肃省武威市古浪县发生口蹄疫疫情，其中伊宁县疫点（交易市场）共存栏牛513头、发病142头；古浪县疫点（养殖场）共存栏牛5716头、发病77头。当地已按应急预案规范开展扑杀、消毒、无害化处理、监测排查及流调等工作，这是该型病毒首次在中国境内被确认。(divcenter)图1：农业农村部于3月28日首次通报由