房地产行业百强房企销售跟踪（2026年3月）：小阳春成交活跃3月百强房企销售额环比+126%-260405（12页）.pdf

1、行业研究小阳春成交活跃，3月百强房企销售额环比+126%3月楼市成交有所反弹，百强房企全口径销售额环比+126%；1-3月TOP10房企全口径销售额同比-.20%，TOP100房企同比25%，累计同比降幅有所收窄。1）2026年3月，TOP10房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,515亿元、1,125亿元、615万平，同比分别为-14.4%、-10.3%、.19.8%，环比分别为+143.9%、+144.1%、+98.12026年1-3月，TOP10房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为3,030亿元、2,215亿元、1,346万平，累计同比分别为-

2、19.8%、.18.8%、-23.3%，较1-2月同比变化分别为+4.8pct、+7.2mathsfpct.、+2.8pct。2026年1-3月，TOP100房企累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为5,901亿元、4,261亿元、2,880万平，累计同比分别为24.8%、-26.1%、-26.7%，较1-2月同比变化分别为+5.4pct、+5.8pct、+5.5pct。3）2026年1-3月，TOP50房企中的48家房企（2家由于历史数据不足未纳入统计）全口径销售金额同比平均值为-18.8%，中位数为.22.9%，其中同比高于30%、0%sim30%、-10%sim0%、-3

3、0%sim-10%、低于.30%的公司分别有4、9、4、9、22家，在48家房企中占比分别为8.3%、18.8%、8.3%、18.8%、45.83月主流房企单月销售金额同比正增长的数量较2月有明显增加。1）2026年3月，20家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有8家，当月表现较好的有：中建东孚(全口径销售金额单月同比+214.7%，权益销售金额单月同比+249.6%）、绿地控股(全口径销售金额单月同比+57.1%，权益销售金额单月同比+57.1%）、中海地产(全口径销售金额单月同比+34.7%，权益销售金额单月同比+9.1%）。2）2026年1-3月，20家主流房企全口径销售金额累计同比为

4、正的有5家，累计同比表现较好的有：中建东孚(全口径销售金额单月同比+87.0%，权益销售金额单月同比+70.2%）、中建壹品(全口径销售金额单月同比+54.3%，权益销售金额单月同比+71.0%）、中国金茂(全口径销售金额单月同比+22.6%，权益销售金额单月同比+22.6%）。投资建议：2026开年求是集中刊文，明确改善和稳定房地产预期，随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新，实现城市结构优化转型和内涵式发展，加快政府收购和“以旧换新”，逐步实现“止跌回稳”；随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产

5、将持续受益于竞争结构优化，建立较高的“品牌优势护城河”，实现经营业绩的企稳回升。投资建议关注三条主线：1）具备片区综合开发能力，信用优势明显，产品美誉度高，在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产，关注招商蛇口、中国金茂等。2）公募REIT积极推进，存量资源丰富，具备运营品牌核心竞争力，关注华润置地、上海临港等。3）看好物业服务长期发展，推荐招商积余、绿城服务，关注华润万象生活等。风险分析：房地产行业的政策宽松政策推进不及预期风险、市场需求不及预期风险、房价下行超预期风险、房地产企业信用风险、项目竣工不及预期风险等。房地产(地产开发)增持(维持)相关研报202603151-2月核心15城二手房成

6、交面积同比.3.6%-一核心城市房地产销售跟踪(2026年2月)1、百强房企2026年1-3月全口径销售金额同比-25%房地产行业宽松政策推进不及预期风险：若房地产宽松政策推行速度及落地效果不及预期，或导致居民及企业信心修复缓慢、房地产销售市场回暖滞缓，进而影响企业销售回款，拉长房地产开发运营周期，加大企业资金压力。房地产市场需求不及预期风险:若就业情况恶化或导致部分居民薪资缩水及家庭可支配收入下降，或影响居民购房需求及居民部门结构性信用扩张以及按揭贷款偿还，将延缓房地产销售修复的进度。房地产企业信用风险：部分房企