【华联期货】双焦周报：回归基本面，双焦震荡回落-260412（22页）.pdf

1、请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。华联期货华联期货双焦双焦周报周报回归基本面，双焦震荡回落回归基本面，双焦震荡回落2026041220260412期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号审核人：孙伟涛，期货从业资格号：F0276620，期货交易咨询从业证书号：Z0014688作者：姜世东作者：姜世东期货从业资格号：F031261640769-22110802 期货交易咨询从业证书号：Z0020059请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨

2、慎判断，据此入市，风险自担。周度周度观点观点及策略及策略1产业链产业链2期现市场期现市场3库存端库存端4供给端供给端5需求端需求端6请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。周度观点及策略周度观点及策略请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。周度观点u 供应：2026年4月10日523家样本矿山炼焦煤开工率89.16%，周环比增加；523家样本矿山原煤日均产量203.48万吨。全样本独立焦化厂产能利用率74.98%，周环比微幅增加

3、；全样本独立焦企日均产量64.87万吨。钢厂焦炭方面，本周产能利用率86.64%；日均产量47.41万吨，周环比微幅减少。u 需求：2026年4月10日，MYSTEEL调研247家钢厂高炉开工率83.2%；日均铁水产量239.38万吨，铁水产量环比小幅增加。247家钢厂盈利率48.05%。吨焦平均利润40元/吨，吨焦平均利润较前周下跌8元/吨。u 库存：截至2026年4月10日，230家独立焦化厂库存846.07万吨，环比减少；港口炼焦煤库存281.65万吨，环比小幅增加。247家钢厂炼焦煤库存784.62万吨，环比小幅减少；全样本独立焦企炼焦煤库存1001.07万吨，环比小幅减少。港口焦炭库

4、存240.1万吨，环比小幅增加；247家钢厂焦炭库存679.28万吨，环比小幅减少。u 观点：供应端，煤矿供应端季节性恢复，上周煤矿开工率环比增加；需求端，钢厂铁水产量环比小幅增加；中东地缘冲突缓和，溢价消失，中长期的影响将取决于冲突持续时间及规模。现实端变化不大，供需小幅提升，进口持续高位，焦煤05合约有交割压力，预计短期焦煤、焦炭宽幅震荡运行。u 策略：焦煤2609短线区间交易，压力位参考1320-1330元/吨，支撑位参考1130-1140元/吨；焦炭2609区间短线交易，压力位参考1860-1870元/吨，支撑位参考1690-1700元/吨。后期重点关注市场情绪、政策调控与产能约束、进

5、口煤通关量。请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。产业链结构产业链结构请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。产业链结构请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。期现市场期现市场请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。合约间价差图：焦煤价差图：焦炭价差资料来源：W

6、ind资料来源：Wind请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。焦煤/焦炭现货基差蒙5#原煤（元/吨）日照港 山西产（元/吨）资料来源：MYSTEEL资料来源：MYSTEEL请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。库存库存请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。焦煤库存（矿山、港口）图：230家独立焦化厂库存（万吨）图：港口炼焦煤库存（万吨）资料