【德邦证券】策略点评：上证指数重返4000点-260414（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|策略点评 2026 年 04 月 14 日 策略点评策略点评 证券分析师证券分析师 程强程强 资格编号：S0120524010005 邮箱： 翟堃翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱： 研究助理研究助理 卢柯源卢柯源 邮箱： 相关研究相关研究 上证指数重返上证指数重返 4000 点点 Table_Summary 投资要点：投资要点：摘要。摘要。2026 年 4 月 14 日周二，A 股市场上涨，成交额放量至 2.40 万亿；国债期货市场全线上涨，10 年期国债领涨；商品指数维持上涨态势，商品期货涨跌互现

2、。一、市场行情分析一、市场行情分析 1）股票市场：）股票市场：A 股三大指数高开高走，集体收涨股三大指数高开高走，集体收涨 A 股市场高开高走，成交额放量至股市场高开高走，成交额放量至 2.40 万亿。万亿。今日 A 股市场表现强势，三大指数延续上涨。上证指数收盘报 4026.63 点，上涨 0.95%，在中东地缘局势重复扰动的背景下，重新站上 4000 点关口；深证成指收盘报 14639.95 点，上涨 1.61%；创业板指收盘报 3558.53 点，上涨 2.36%；科创 50 指数收盘报 1405.07 点，上涨2.17%。从市场整体成交情况来看，今日 A 股总成交额约为 2.40 万亿

3、，较前一交易日放量 10.8%，市场热情较高。个股表现方面，市场整体涨多跌少，赚钱效应明显，其中上涨个股数量为 3716 只，而下跌个股为 1591 只。图图 1：上证指数重新站上：上证指数重新站上 4000 点关口点关口 资料来源：Wind，德邦研究所 今日市场热点聚焦地产修复与科技成长，资源周期方向相对承压。今日市场热点聚焦地产修复与科技成长，资源周期方向相对承压。行业层面，涨幅居前的主要集中在房地产、电子、有色金属、国防军工板块，分别上涨 2.53%、2.47%、2.15%、2.10%；概念端则以锂电电解液、存储器、HBM、超硬材料、钴矿、钠离子电池、半导体设备等方向领涨，涨幅分别达到

4、6.48%、4.64%、3.75%、3.62%、3.50%、3.48%、3.48%。算力硬件和半导体产业链继续走强，存储器、HBM 和半导体设备全天活跃，或反映出资金在围绕 AI 服务器、数据中心及高端制造链条进行景气交易；另一方面，锂电材料链条明显活跃，可能说明市场对上游资源扰动及产业链价格修复的预期仍在发酵，而房地产板块走强，其可能是市场继续交易地产基本面边际改善与政策预期升温。与此同时，行业板块中煤炭、石油石化、钢铁等方向表现靠后，分别下跌 1.05%、0.64%和 0.23%；概念端则以汽车整车精选、稀土、化学纤维精选、油气开采、央企煤炭、天然气和新能源整车等方向回调较为明显，跌幅分别

5、为 2.32%、1.81%、1.50%、1.28%、1.14%、0.97%和 0.64%。这或许说明，前期受资源涨价和避险逻辑的能源红利板块有所降温，资金或继续向科技成长和上游新材料方向集中。整体来看，今日市场仍以结构性行情为主，后续需继续关注算力硬件景气度能否延续、锂电材料链催化是否进一步落地，以及地产修复预期能否获得更多基本面验证。策略点评 2/5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 今日今日 A A 股整体呈现成长风格明显占优、市场情绪显著回暖的偏强行情股整体呈现成长风格明显占优、市场情绪显著回暖的偏强行情。指数层面，创成长上涨 2.92%，科创 200 上涨 2.51%，创业板 5

6、0 上涨 2.45%，创业板指上涨2.36%，成长风格相关指数整体领涨。我们认为，在科技成长主线持续活跃、算力硬件与新能源材料等方向轮动走强的带动下，市场风险偏好进一步修复；与此同时，全 A 上涨家数达到 3716 家，明显多于下跌家数的 1591 家，也说明今日行情不再只是少数赛道支撑，而是呈现出较为明显的普涨修复特征。2)债券市场：国债期货市场债券市场：国债期货市场全线上涨全线上涨，10 年期国债年期国债领涨领涨 国债期货市场国债期货市场全线全线上涨上涨。今日各期限国债期货维持震荡走强态势。其中，30 年期国债期货 TL2606 上涨 0.11%，收盘价 112.88 元，成交额 1195