【创元期货】碳酸锂周报：“津巴布韦禁止锂精矿出口”事件更新-260406（22页）.pdf

1、 碳酸锂周报碳酸锂周报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 碳酸锂碳酸锂周报周报 报告要点：报告要点：截至上周五，主力 2605 合约收盘价 156960 元/吨，周环比-11480 元/吨，跌幅 6.82%。基本面来看，4 月维持供需双增，受 1-2 月智利锂盐出口大增影响，3-4 月国内进口维持较高水平，随着盐湖产线爬坡，供给增速较快。需求端中游排产尚可，但新能源汽车消费劈叉，3 月内需环比增速回暖但同比仍然偏弱，海外出口实现超预期增长，储能电池订单维持爆满，需求总体预期向好，但需持续跟踪新能源汽车内销情况。4 月小幅累库趋势不变，基本面来看难以向上突破。市场核心逻辑

2、在于供给扰动主导价格预期，2 月 25 日津巴布韦禁止锂精矿出口导致 3 月底国内矿石到港量开始下滑，国内锂市场呈现“锂盐累库、锂矿去库”的格局。4 月 6 日晚传出津巴布韦对于解除锂精矿出口禁令的条件，文件共列举 11 条内容，重申建设硫酸锂工厂，明确出口税率等核心条例。从文件内容来看，若中资企业配合实施相关条例，短期锂精矿将放开出口，但未来硫酸锂工厂建设进度可能影响到 2027 年出口。短期文件出台意味着谈判取得进展，精矿偏紧的情绪一定程度缓解，价格可能情绪性回落，预期交易下盘面波动较大，操作上谨慎为主。创元研究 创元研究有色组 研究员：余烁 邮箱： 从业资格号：F03124512 投资咨

3、询资格号：Z0023573 “津巴布韦津巴布韦禁止禁止锂精矿锂精矿出口出口”事件事件更新更新 2022026 6 年年 0 04 4 月月 0606 日日 碳酸锂周报碳酸锂周报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2 目录目录 目录目录 .2 2 一、一、重点数据一览重点数据一览 .3 3 二、周度行情回顾二、周度行情回顾 .5 5 2.12.1 盘面价格盘面价格 .5 5 2.22.2 现货价格现货价格 .6 6 三、重点数据跟踪三、重点数据跟踪 .7 7 3.13.1 上游：矿端上游：矿端 .7 7 3.23.2 上游：锂盐端上游：锂盐端 .8 8 3.33.3 中游

4、：正极和电解液中游：正极和电解液 .1010 3.43.4 中游：电池中游：电池 .1313 3.53.5 下游：终端下游：终端 .1616 3.63.6 月度平衡表月度平衡表 .1818 碳酸锂周报碳酸锂周报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3 一、一、重点数据一览重点数据一览 盘面价格盘面价格：截至上周五，主力 2605 合约收盘价 156960 元/吨，周环比-11480元/吨，跌幅 6.82%，当前仓单 2.12 万张，3 月底仓单集中注销后回流速度较快。现货价格现货价格：SMM 电池级碳酸锂报价 158500 元/吨，周环比+500 元/吨，涨幅0.32%；

5、工业级碳酸锂报价 155000 元/吨，周环比持平，电工碳价差 3500 元/吨，本周价差走扩 500 元/吨。矿端矿端：SMM 锂辉石 SC6（CIF 中国）平均价 2265 美元/吨（周环比+35 美元/吨）；澳洲锂精矿平均价 2285 美元/吨（周环比+50 美元/吨）；巴西锂精矿平均价 2280 美元/吨（周环比+50 美元/吨）；中国 1.5%-2%锂云母精矿报价 3475元/吨（周环比持平），2%-2.5%锂云母精矿报价 5010 元/吨（周环比-40 元/吨），当前锂精矿折碳酸锂代加工成本约 15.77 万元/吨。锂盐端锂盐端：碳酸锂周度产量 25370 吨（环比+556 吨），

6、锂辉石来源 15494 吨（环比+180 吨），锂云母来源 3367 吨（环比+140 吨），盐湖来源 3815 吨（环比+100 吨），回收来源 2694 吨（环比+130 吨）。碳酸锂周度库存 100349 吨（环比+860 吨），冶炼厂库存 18136 吨（环比+804 吨），下游库存 46193 吨（环比-464 吨），其他库存 36020 吨（环比+520 吨），本周继续小幅累库，供需短期矛盾不大。进出口：进出口：1-2 月国内锂精矿进口 107 万吨，同比+22%，其中澳大利亚进口 64万吨，同比+12%；津巴布韦进口 15 万吨，同比+2%；巴西进口 1.7 万吨，同比-70%。