重庆银行-601963-A股公司2025年报：业绩保持较快增长资产质量稳健-260325（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分详解重庆银行详解重庆银行 20252025 年报：年报：业绩保持较快增长，资产质量稳健业绩保持较快增长，资产质量稳健重庆银行（601963.SH）城商行证券研究报告/公司点评报告2026 年 03 月 25 日评级评级：增持增持（维持）（维持）分析师：戴志锋分析师：戴志锋执业证书编号：执业证书编号：S0740517030004Email：分析师：邓美君分析师：邓美君执业证书编号：执业证书编号：S0740519050002Email：分析师：马志豪分析师：马志豪执业证书编号：执业证书编号：S0740523110002Email：基本

2、状况基本状况总股本(百万股)3,474.59流通股本(百万股)3,461.89市价(元)10.93市值(百万元)37,977.28流通市值(百万元)37,838.47股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告1、详解重庆银行 2025 三季报：业绩稳步增长，存贷快速扩张，资产质量提升2025-10-26公司盈利预测及估值指标2024A2025A2026E2027E2028E营业收入（百万元）1366015039166611834920144增长率 yoy%3.60%10.09%10.78%10.14%9.78%归母净利润（百万元）51175654618967477380增长

3、率 yoy%3.84%10.50%9.47%9.00%9.38%每股收益（元）1.471.631.781.942.12净资产收益率8.67%9.12%9.45%9.51%9.59%P/E7.426.726.145.635.15P/B0.700.680.620.570.52备注：股价截止自2026 年 03 月 24 日收盘价。报告摘要重庆银行重庆银行 25 年全年实现营业收入年全年实现营业收入 150.4 亿元亿元，同比增长同比增长 10.1%（3Q25 为为 10.1%），实现归母净利润实现归母净利润 56.5 亿元亿元，同比增长同比增长 10.5%（3Q25 为为 10.2%），业绩业绩增

4、速环比前三增速环比前三季度进一步提升季度进一步提升。1）营收端营收端：全年实现净利息收入 124.6 亿元，同比增长 22.4%（3Q25为 15.2%），主要依托于规模保持较快增速的同时，净息差同比改善明显，此外，我们预计部分清收计入利息收入亦有贡献。净手续费收入 5.98 亿元，同比下降 32.6%（3Q25 为-27.5%）。净其他非息收入 19.8 亿元，同比下降 23.7%（3Q25 为+4.0%），主要受金融市场波动影响。2）利润端利润端：全年归母净利润同比增长 10.5%。拆分来看，息差、税费的贡献边际提升。净息差同比改善明显净息差同比改善明显。25 年重庆银行全年净息差为 1.

5、39%，较 2024 年提升 4bp。4Q25单季年化净息差为 1.39%，环比 3Q25 下降 1bp，但同比提升 24bp；其中单季年化生息资产收益率为 3.38%，环比下降 12bp，单季年化计息负债成本率为 2.02%，环比下降 11bp。从存贷来看，全年贷款收益率为 4.24%，存款付息率为 2.10%。贷款保持较快增长贷款保持较快增长，对公贷款占比继续提升对公贷款占比继续提升。（1）增速维度增速维度：截至 25 年末重庆银行贷款余额为 5291.2 亿元，同比增长 20.7%（3Q25 为 20.4%），增速维持较高水平。其中，对公贷款、个人贷款、票据分别为 4098.4 亿元、9

6、67.0 亿元、225.5 亿元，分别同比增长 26.9%、-0.9%、-18.5%，占比总贷款比例分别为 77.5%、18.3%、4.3%，环比 3Q25 分别+0.5%、-0.9%、+0.4 个百分点。（2）增量维度增量维度：四季度一般对公贷款投放 108.5 亿元，同比多增 53.1 亿元；零售贷款净减少 25.9 亿元，同比少增 36.2亿元。存款维持较快增长存款维持较快增长，活期存款占比提升活期存款占比提升。截至 25 年末重庆银行存款总额为 5507.9 亿元，同比增长 19.5%（3Q25 为 19.6%）。其中定期存款、活期存款分别为 4259.2亿元、965.6 亿元，分别同