数据点评：PPI周度跟踪预测2026年4月第二周-260418（4页）.pdf

1、宏 观 研 究 2026.04.18 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 数 据 点 评 PPI 周度跟踪预测：2026 年 4 月第二周 分析师 燕翔 登记编号：S1220525030001 联系人 郑天翊 相 关 研 究 PPI 周度跟踪预测：2026 年 3 月 2026.04.02 PPI&CPI 周度跟踪预测：2026 年 2 月2026.03.01 PPI 周度跟踪预测：2026 年 2 月第二周2026.02.22 PPI 周度跟踪预测：2026 年 1 月第四周2026.02.03 PPI 周度跟踪预测：2026 年 1 月第三周2026.01.27

2、 PPI 周度跟踪预测：2026 年 1 月第二周2026.01.19 截至 2026 年 4 月 17 日，国内主要大宗商品市场价格变化如下：本月黑色价格略有回落（-0.8%，上月+3.2%），有色价格基本平稳（+0.1%，上月-0.4%），原油价格明显回调（-7.0%，上月+50.4%），化工品价格小幅下降（-2.3%，上月+23.8%），贵金属价格持续调整（-4.6%，上月-3.9%），建材价格有所回落（-3.8%，上月+3.1%），农产品价格由升转降（-2.7%，上月+3.2%）。结合主要大宗商品价格最新变化，我们本周预测 2026 年 4 月 PPI 环比+1.0%（上月+1.0%，

3、涨幅不变），同比+1.9%（上月+0.5%，涨幅扩大）。风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 数据点评 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:国内大宗商品重要分项近月市场价格变化一览 资料来源：Wind、方正证券研究所 注：2026 年 4 月数据截至 2026 年 4 月 17 日 图表2:PPI 预测环比与实际环比 资料来源：Wind、方正证券研究所 注：预测使用数据截至 2026 年 4 月 17 日 -0.8%0.1%-7.0%-2.3%-4.6%-3.8%-2.7%-20

4、%-10%0%10%20%30%40%50%60%黑色有色原油化工贵金属建材农产品2026年2月2026年3月2026年4月1.0%-2%-1%0%1%2%2019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/012024/052024/092025/012025/052025/092026/01PPI环比：预测值PPI环比：实际值WUPXpMuNuMnOrOrOmMuMrN6MbP7NsQmMmOtNjMnNqMfQoMmM9P

5、rQmMwMsPsOxNnMmQ数据点评 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表3:PPI 预测同比与实际同比 资料来源：Wind、方正证券研究所 注：预测使用数据截至 2026 年 4 月 17 日 1.9%-10%-5%0%5%10%15%2019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/012024/052024/092025/012025/052025/092026/01PPI同比：预测值

6、PPI同比：实际值数据点评 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。免责声明免责声明 本研究报告由方正证券