【海通国际】中国电子：Claude实名制解读：中国大模型厂商长期利好-260420（8页）.pdf

1、 Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)Table_yemei1 热点速评 Flash Analysis Table_summary(Please see APPENDIX 1 for Engl

2、ish summary)事件事件 2026 年 4 月 14 日，Anthropic 正式在 Claude 平台大规模启用身份验证机制（由第三方平台 Persona Identities 提供），部分用户（尤其是 Claude Max 订阅者、高频用户、触发风控或疑似灰产场景）需提交政府颁发的实体带照片证件（护照、驾照、身份证原件等）+实时手持自拍活体检测。验证数据仅用于身份确认和合规，不用于模型训练。未通过或不支持地区的账户可能直接封禁，无人工申诉缓冲。Claude 官方服务从未对中国大陆开放，此举直接针对绕过限制的代理、共享账号、VPN 用户。点评点评 该事件虽属单一厂商行为，却成为观察

3、AI 大模型结构性去全球化趋势与中国大模型厂商竞争格局的重要窗口。我们认为对中国大模型厂商而言，Claude 实名制短期影响中性，长期则构成利好。Claude 实名制实名制提高了提高了全球全球前沿模型前沿模型访问壁垒访问壁垒，并并遏制遏制大规模大规模蒸馏蒸馏行为行为，AI 行业整体加速分层行业整体加速分层。此次强制实名延续了Anthropic一贯的立场（不向中国商业开放+防蒸馏），进一步防止前沿能力向受限地区扩散。Claude平台风控能力大幅提升，有望有效遏制滥用（jailbreak、非法内容生成、深度伪造）、模型蒸馏攻击和灰产流量。其他其他前沿前沿厂商如厂商如 OpenAI 和和 Googl

4、e 也可能跟进也可能跟进地区地区限制限制：OpenAI 已于 2025 年 4 月使用同一验证服务商 Persona，要求组织/开发者完成身份验证才能访问高级模型，并于 2026 年 1 月宣布全球实施用户年龄预测和验证机制；Google的 Gemini 虽暂未大规模推行用户端实名制，但其 AI Studio 等服务已存在地区可用性限制。今年 4 月初，彭博社报道称 OpenAI、Google、Anthropic 通过 Frontier Model Forum 合作，共同打击蒸馏行为，矛头直指涉嫌大规模提取模型输出的中国企业。对于中国大模型厂商，短期技术迭代放缓和用户回流对冲下，整体影响呈中性

5、。对于中国大模型厂商，短期技术迭代放缓和用户回流对冲下，整体影响呈中性。Claude 的身份验证可能直接削弱境外模型向国内的知识迁移效率，导致部分依赖蒸馏技术快速迭代的国产模型在能力追赶上出现暂时放缓。但与此同时，大量此前依赖国际模型的用户因访问门槛提升而回流国内平台，客观上为本土厂商带来流量与场景红利。长期看，我们长期看，我们 Claude 认为实名制认为实名制对中国大模型厂商对中国大模型厂商构成利好构成利好：首先，根据我们的渠道调研，蒸馏防范措施的蒸馏防范措施的影响影响难以持久难以持久，国内头部模型厂商仍有能力快速迭代模型，单一访问控制手段造成的短期扰动不会演变为长期瓶颈。同时，重度模型用

6、户的回流更构建起“反馈优化”的正向飞轮，对国产模型的高质量反馈直接成为精准补短板的优质训练数据。其次，更具结构性的利好在于全球其次，更具结构性的利好在于全球 AI 技术保护趋势加速，技术保护趋势加速，为中国开源生态让出成长空间。为中国开源生态让出成长空间。随着国际顶级模型对新兴市场和开发者的开放度进一步收窄，大量开发者与企业用户将被迫转向国产模型，形成需求侧的结构性回流。在LLM 领域的全球领先者普遍倾向于技术保护的背景下，领先模型越是“闭源守门”，越能为中国开源生态让出成长空间。我们我们建议建议关注关注智谱、智谱、MiniMax 为代表的中国开源模型为代表的中国开源模型厂商厂商，它们既能承接