【国贸期货】贵金属及新能源专题报告：2026年五一假期贵金属及新能源品种交易策略及风险提示-260428（4页）.pdf

1、 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20122012】3131 号号 2022026 6 年年五一五一假期假期贵金属及新能源贵金属及新能源品种品种交易策略及风险提示交易策略及风险提示 投资观点：投资观点：无无 贵金属及新能源贵金属及新能源 报告日期报告日期 2022026 6-4 4-2828 专题报告专题报告 摘要摘要 近期中东地缘局势持续紧张，叠加五一假期临近，市场避险情绪升温、资金操作趋于谨慎，盘面波动有所加大。对此，我们梳理了贵金属及新能源包括黄金、白银、铂、钯、工业硅、多晶硅、碳酸锂等品种的运行逻辑，并复盘了近几年来五一前后价格的涨跌幅，以供参考。本次五一假期内

2、盘休市时间较长，市场面临的不确定性因素仍较多，需警惕长期期间外盘波动风险，建议投资者控制好仓位，轻仓过节。最后，恭祝各位投资者节日快乐，投资顺利！附交易所附交易所五一五一期间交易时间安排期间交易时间安排 休市时间：休市时间：2026 年 5 月 1 日（星期五）至 2026 年 5 月 5 日（星期二）休市，5 月 6 日（星期三）起照常开市。夜盘交易安排：夜盘交易安排：2026 年 4 月 30 日（星期四）晚上不进行夜盘交易。5 月 6 日（星期三）当晚恢复夜盘交易。集合竞价时间：集合竞价时间：2026 年 5 月 6 日（星期三）08:55-09:00 所有期货、期权合约进行集合竞价。投

3、资建议投资建议 节前建议广大投资者控制好仓位，做好资金管理，以防范风险为节前建议广大投资者控制好仓位，做好资金管理，以防范风险为主。主。风险提示风险提示 中东地缘局势再度升级、美联储货币政策变化等。国贸期货研究院国贸期货研究院：白素娜白素娜 从业资格证号：F3023916 投资咨询证号：Z0013700 国贸期货研究院国贸期货研究院：陈宇森陈宇森 从业资格证号：F03123927 投资咨询证号：Z0023460 沪金沪金、沪银、沪银主力合约价格走势主力合约价格走势 数据来源：数据来源：WindWind 碳酸锂碳酸锂主力合约价格走势主力合约价格走势 数据来源：数据来源：WindWind 0200

4、004000060000800001000001200001400001600001800002000002025/4/282025/5/282025/6/272025/7/272025/8/262025/9/252025/10/252025/11/242025/12/242026/1/232026/2/222026/3/242026/4/23 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20122012】3131 号号 1 1 贵金属及新能源贵金属及新能源历年历年五一五一假期前后涨跌幅统计假期前后涨跌幅统计 图表图表 1、2016-2025 年年五一五一长假前后长假前后贵金属及新

5、能源贵金属及新能源涨跌幅度汇总表涨跌幅度汇总表 资料来源：Wind、国贸期货研究院 2 2 主要品种观点及操作策略汇总主要品种观点及操作策略汇总 2.12.1 贵金属贵金属 地缘方面，目前美伊双方第二轮谈判尚无实质性进展，且双方分歧、对峙仍未消除：美军仍在持续对伊朗实施海上封锁、伊朗继续控制霍尔木兹海峡、以军和黎巴嫩真主党再度交火等，均显示地缘局势不确定性仍旧高企，贵金属价格或仍有承压。其次，一季度部分央行出售黄金消息继续发酵、金银 ETF 持仓持续净流出以及五一假期前资金提前流出规避假期不确定性等，进一步利空贵金属价格。此外，日本央行偏鹰派维持按兵不动且日央行长称未来仍有加息可能，美联储本周

6、大概率会继续按兵不动，但市场仍担忧在高油价持续的背景下，美联储基调或维持偏鹰派，料支撑美元指数和美债收益率，进而继续对贵金属价格构成压制。综上，短期，美伊之间的地缘拉锯、国内即将迎来五一小长假或令资金情绪趋于谨慎，料将继续压制贵金属价格；白银方面，随着国内交易所库存的持续回升，短期表现或继续弱于外盘。但美伊双方仍有一定谈判可能，地缘对贵金属影响仍会继续边际弱化，贵金属亦难持续大幅下挫，整体料以区间偏弱震荡运行为主。但中长期支撑因素（地缘不确定性、美国巨额债务、去美元化、央行购金等）不变，未来随着地缘冲突、货币政策等因素的进一步明朗，贵金属价格重心有望进一步上移，重新回归其长期价值中枢。操作上，