【华源证券】北交所新股月度巡礼（2026年4月）：2026年4月北交所共8家新股上市，网上申购资金平均超8620亿元-260506（29页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告|北交所专题报告2026年5月6日证券分析师证券分析师姓名：赵昊资格编号：S1350524110004邮箱：联系人联系人姓名：胡文瀚邮箱：20262026年年4 4月月北交所共北交所共8 8家新股上市，网上申购资金平均超家新股上市，网上申购资金平均超86208620亿元亿元北交所新股月度巡礼（北交所新股月度巡礼（20262026年年4 4月月）核心要点：核心要点：20262026年年4 4月月新股首日平均涨幅新股首日平均涨幅147%147%，预期顶格收益达，预期顶格收益达6.76.7万元万元n发行情

2、况：发行情况：20262026年年4 4月月有有8 8家公司上市，募资额家公司上市，募资额3131亿元亿元；2026年北交所IPO节奏仍然较快。2025年共有26家公司上市（为2024年以来最多），募资额75亿元；2026年有望延续这一趋势，前前4 4月共月共有有2424家公司上市，募资额家公司上市，募资额7979亿元。亿元。n首日涨幅：首日涨幅：2025年北交所北交所IPOIPO首日平均涨幅达到首日平均涨幅达到368%368%，较2024年显著提升。2026年4月8家新上市公司，首日平均涨幅达平均涨幅达147%147%，环比基本持平，整体市场热情较2025年底有所降温。2026年前4月新股首

3、日平均上涨155%155%，主要受到新股发行进一步显著提速等因素影响，较2025年有所降温。n申购热度：申购热度：从网上申购资金来看，2025年平均达66246624亿元亿元，2026年4月网上申购资金平均达86208620亿元亿元、维持高位、维持高位。网上中签率维持较低位，2026年4月均值为0.0343%0.0343%，打新竞争日益激烈，北交所新股稀缺性进一步凸显。2026M1-M42026M1-M4申购资金平均申购资金平均84658465亿元亿元，较2023-2025年进一步上升，彰显全市场资金对北交所打新的关注度更上了一个台阶。网上中签率持续下探，2026M1-M42026M1-M4均

4、值均值稳定在稳定在0.03%0.03%左右左右，远低于2023年的1.85%和2024年的0.10%，整体处于较低的水平。n公司质量：公司质量：2026M1-M4，北交所新上市公司的2025年财务数据相比2024年新上市公司整体提升，比2025年略有下降：营收平均为7.7亿元亿元，归母净利润平均为1.34亿元亿元，毛利率达36%36%，体现北交所IPO公司质量升级。n储备情况：储备情况：2026年4月有8家公司成功过会，预计过会到上市的流程周期大概过会到上市的流程周期大概3-43-4个月个月，新过会公司涵盖机械制造、汽车、新材料等领域，多家公司预计募资超4亿元。截至2026年4月底，180家公

5、司正筹备北交所IPO，其中已过会未上市公司4343家家。2026年4月新上市公司平均审核周期为303303天天，整体周期已有所缩短，整体周期已有所缩短。新三板新挂牌方面，20262026年年4 4月新三板新挂牌公司达月新三板新挂牌公司达1515家，家，新能源、新材料、高端装备领域优质公司较多，2家家20252025年营收规模超年营收规模超1010亿元亿元，2家归母净利润规模超家归母净利润规模超1 1亿元亿元。n打新收益：打新收益：从网上申购资金上限网上申购资金上限来看，20262026年年4 4月月平均达1438万元，2025年上市新股“顶格申购”容量平均达1221万元，2026年前4月进一步

6、提升至1395万元。20262026年年4 4月月收益随着申购活跃度上升而同步上升，4月顶格申购期望收益为6.76.7万元万元。20252025年年顶格申购期望收益为4848万元万元，较较20242024年进一步提升年进一步提升。20262026年前年前4 4月月则达到则达到19.619.6万元万元，后续仍有望继续提升。，后续仍有望继续提升。2026年4月1000/1500/20001000/1500/2000万元打新预算的期间预期收益率分别可达0.53%/0.44%/0.34%0.53%/0.44%/0.34%，1000万元左右资金打新可实现绝对与相对收益的较好平衡。2026年前4月1000