【英大证券】连续放量后A股短期或有震荡，结构性机会及赚钱效应仍在-260511（5页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 每每 周周 投投 资资 早早 参参 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2026 年 5 月 11 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 连续放量后连续放量后 A A 股短期或有震荡，结构性机会及赚钱效应仍在股短期或有震荡，结构性机会及赚钱效应仍在 观点观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】连续放量上行后，连续放量上行后，上上周五沪深三大指数出现震荡调整。早盘创业板指与深成周五沪深三大指数出现震荡调整。早盘创业板指与深成指盘中一度下跌超过指盘中一度下跌超过 1%1%

2、。午后市场在权重板块的带动下震荡拉升，沪指一度翻红，。午后市场在权重板块的带动下震荡拉升，沪指一度翻红，显示出较强的承接力度。盘面上看，机器人行业、军工概念股领涨，个股涨多跌显示出较强的承接力度。盘面上看，机器人行业、军工概念股领涨，个股涨多跌少，结构性赚钱效应仍在。少，结构性赚钱效应仍在。尽管尽管上上周五科技股内部出现震荡分化，但市场的主线或并未发生根本性转周五科技股内部出现震荡分化，但市场的主线或并未发生根本性转移。从产业发展趋势看，全球人工智能浪潮方兴未艾，国内自主可控战略也持续移。从产业发展趋势看，全球人工智能浪潮方兴未艾，国内自主可控战略也持续为相关领域注入动力。市场目光仍在科技成长

3、方向，只是焦点开始从前期的概念为相关领域注入动力。市场目光仍在科技成长方向，只是焦点开始从前期的概念炒作，转向真正能够兑现高景气、高业绩炒作，转向真正能够兑现高景气、高业绩的细分赛道。预计后市资金更倾向于布的细分赛道。预计后市资金更倾向于布局那些受益于产业趋势、订单饱满、业绩增长确定性强的公司。局那些受益于产业趋势、订单饱满、业绩增长确定性强的公司。后市密切关注量能变化。后市密切关注量能变化。当前沪深两市成交额已连续当前沪深两市成交额已连续 3 3 个交易日稳定在个交易日稳定在 3 3 万万亿元以上，如此高位的成交，既消化了获利盘的抛压，也为板块轮动和个股活跃亿元以上，如此高位的成交，既消化了

4、获利盘的抛压，也为板块轮动和个股活跃提供了充足的流动性支撑。当然，也说明资金分歧在加大，历史上看，大量成交提供了充足的流动性支撑。当然，也说明资金分歧在加大，历史上看，大量成交往往对应着行情的阶段性高点，所以，短期往往对应着行情的阶段性高点，所以，短期 A A 股行情可能会震荡整固，但只要成股行情可能会震荡整固，但只要成交额不快速、大幅萎缩，市场整体的交易热情和结构性机会就不会轻易消散。因交额不快速、大幅萎缩，市场整体的交易热情和结构性机会就不会轻易消散。因此，此，当前市场整体行情未完，短期震荡更多是上升途中的整固。当前市场整体行情未完，短期震荡更多是上升途中的整固。操作上，“高抛低吸”或是占

5、优策略。对于风险偏好较高的投资者，科技成操作上，“高抛低吸”或是占优策略。对于风险偏好较高的投资者，科技成长赛道仍是短线博弈的方向，但需踏准节奏、严控追高风险。对于已大幅上涨、长赛道仍是短线博弈的方向，但需踏准节奏、严控追高风险。对于已大幅上涨、且业绩尚未证实的纯概念品种，可逐步逢高兑现且业绩尚未证实的纯概念品种，可逐步逢高兑现。关注尚处于相对低位、但基本关注尚处于相对低位、但基本面扎实、受益于产业景气扩散的细分领域；稳健型投资者，可挖掘价值洼地。关面扎实、受益于产业景气扩散的细分领域；稳健型投资者，可挖掘价值洼地。关注低估值高股息板块及布局景气度边际改善的低位板块，如部分消费细分、高端注低估

6、值高股息板块及布局景气度边际改善的低位板块，如部分消费细分、高端制造等，随着经济复苏推进，存在补涨机会。制造等，随着经济复苏推进，存在补涨机会。策略周报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、上周一、上周五五市场综述市场综述 周五早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡调整，深成指、创指均跌近 1%，科创 50 跌近 3%。盘面上看，人形机器人概念股早盘活跃，航天航空等军工股走强，商业航天概念盘中震荡回升，能源金属板块走低。午后，沪指回升，创指回升后再度回落。尾盘，沪指几乎平盘报收，深成指及创指绿盘报收。全天看，行业方面，航天