【国盛证券有限责任公司】宏观点评：政策半月观—AI、算力、“六张网”有新政策-260531（11页）.pdf

1、证券研究报告|宏观研究 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 宏观点评宏观点评 政策政策半月半月观观AI、算力、算力、“六张网”有、“六张网”有新政策新政策 我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（5.18-5.31）综述。核心结论：核心结论：总体看，近半月政策多聚焦增量政策储备、多部门披露后续政策动向，具体有 6 大焦点：一是近期俄罗斯、塞尔维亚总统和巴基斯坦总理相继访华，并达成多项合作协议，多聚焦经贸投资、能源资源、交通运输、科技创新、农业等；二是 5.31求是发表总书记重要文章前

2、瞻布局和发展未来产业，关注新要求，包括：坚持全国一盘棋，因地制宜、错位发展，防止盲目“跟风”上项目、乱“烧钱”，坚持“产业出题、科技答题”，必须加强协同治理，防止出现政出多门、力量分散等情况；三是 5.22 发改委发布会，披露多项后续政策，包括围绕“六张网”建设将抓紧出台相关规划和实施方案、加大力度推进重大项目建设、强化资金要素保障，谋划出台加快“人工智能+”落地的配套文件；四是 5.20 发改委民企座谈会，就整治“内卷式”竞争、应对外部冲击、强化智能算力统筹等向参会企业征求意见，体现了当前政策制定焦点；五是中央密集调研，聚焦基础研究、“人工智能+”、算力网建设、稳就业、大宗商品和重要物资储备

3、调节，并多次提及“树立和践行正确政绩观”，也是后续政策风向的重要体现；六是 5.28 国务院印发城市更新“十五五”规划，也是我国首个国家层面城市更新发展规划，明确了目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。其他可关注：国务院发文推行常住地提供基本公共服务、证监会整治非法跨境经营活动等。继续提示：高油价已持续三个月，对经济的冲击正逐步显现、尤其是下游行业；我国短期重心是“用好用足”既定政策，后续增量政策可期、但节奏将“边走边看”，短期紧盯 3 点：1）增量政策储备，从发改委发布会&座谈会等细节看，“六张网”、“人工智能+”、算力网、能源资源储备等领域政策有望加快出台；2）伊朗局势进展和油价走势；3

4、）经济基本面情况，尤其是地产、出口。一、重要会议与政策一、重要会议与政策：已有政策加快落地、多部门谋划增量政策。已有政策加快落地、多部门谋划增量政策。1、重要会议：、重要会议：多部门谋划增量政策，关注“六张网”、能源资源储备等。多部门谋划增量政策，关注“六张网”、能源资源储备等。近期俄罗斯、塞尔维亚总统和巴基斯坦总理相继访华，并达成多项合作协议，多聚焦经贸投资、能源资源、交通运输、科技创新、农业等。5.22 发改委发布会，披露多项后续政策：1）预计“十五五”时期新型电网、地下管网投资均将超过 5 万亿元，2026 年“六张网”及相关重点作者作者 分析师分析师 熊园熊园 执业证书编号：S0680

5、518050004 邮箱： 分析师分析师 朱慧朱慧 执业证书编号：S0680523090002 邮箱： 相关研究相关研究 1、政策半月观-内外均有新定调 2026-05-17 2、4 月企业盈利延续高增的喜与忧 2026-05-27 3、“高半半月观高油价的“灰犀牛”风险显现 2026-05-24 4、美债收益率攀升，怎么看、怎么办？2026-05-21 5、基建支出连降两月的背后兼评 4 月财政 2026-05-20 2026 05 31年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 领域建设投资规模就将超过 7 万亿元，后续将抓紧出台相关规划

6、和实施方案、加大力度推进重大项目建设、强化资金要素保障；2）正在谋划出台加快“人工智能+”落地的配套文件，持续推动央国企开放高价值应用场景，面向各行业领域和各地方打造人工智能标杆应用。5.20 发改委民企座谈会，关注两方面：一是座谈会就整治“内卷式”竞争、应对外部冲击、提高国际化经营水平、提升基础研究能力、软硬结合参与国家重大项目、强化智能算力统筹等，向参会企业征求意见，体现了当前政策制定焦点；二是发改委也披露了后续政策动向，包括用好用足宏观政策，推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治“内卷式”竞争，同时，加强民营经济领域重大问题研究和政策储备。近半月中共中央继续密集调研，也是后续政策风向