【东吴证券】北交所定期报告：工业经济稳中求进，保险机构加大对科技成长和新质生产力等领域投资力度-260721（8页）.pdf

核心结论速览： 工业经济“半年报”稳中向好：2026年上半年，规模以上工业增加值同比增长5.4%，工业对经济增长贡献率超35%，41个工业大类行业中有32个保持增长。 工业企业效益显著改善：前5个月，规模以上工业企业营业收入利润率为5.56%，为2024年以来月度累计最高水平；利润总额同比增长18.8%。 工业出口保持较快增长：上半年，以人民币计价货物贸易出口额同比增长13.4%，工业出口成为拉动经济增长的重要引擎。 世界人工智能大会成果创历史新高：2026世界人工智能大会累计举办140余场专业论坛，展出前沿产品3000余项，超300款创新产品全球首发，预计达成意向采购金额约203.6亿元，同比增长约25%。 保险机构集体表态加码权益市场：中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险五家大型保险机构相继发布公告，表示坚定看好中国资本市场发展前景，将进一步发挥“耐心资本”优势，加大对科技成长和新质生产力等领域的投资力度。 A股市场出现深V反弹：2026年7月21日，科创50指数大涨10.73%，创业板指大涨7.05%，北证50上涨3.24%，沪深300上涨3.06%，上证指数上涨1.79%。 北交所成分股已达328个：截至2026年7月21日，北交所成分股共328个，公司平均市值22.80亿元，当日成交额165.03亿元。H2：宏观政策与资本市场全景。工业经济“压舱石”作用凸显。2026年7月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，工业和信息化部相关负责人介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。数据显示，上半年规模以上工业增加值同比增长5.4%，工业对经济增长贡献率超35%。41个工业大类行业中有32个保持增长，工业生产稳定增长的基础扎实。工业企业盈利能力持续改善。前5个月，规模以上工业企业营业收入利润率为5.56%，为2024年以来月度累计最高水平。利润总额同比增长18.8%，显示出工业企业在提质增效方面取得显著进展。工业出口方面，上半年以人民币计价货物贸易出口额同比增长13.4%。数字产业加快发展，前五个月收入16.7万亿元，同比增长13%，利润总额同比增长19.3%。“十五五”开局之年的战略布局。“十五五”规划纲要将构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系置于重要位置。工业和信息化部总工程师王卫明表示，上半年工业和信息化持续向新向优发展，有效发挥宏观经济“压舱石”作用。H2：保险资金与资本市场稳定机制。五大险企集体表态释放积极信号。中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险五家大型保险机构相继发布公告，表示坚定看好中国资本市场发展前景，维护资本市场稳定发展。多家险企表示，将进一步发挥保险资金长期资本、耐心资本的优势，加大权益资产配置比例，持续加大对科技成长和新质生产力等领域的投资力度。增持回购形成合力。当日，多家上市公司控股股东、核心管理层发布增持计划。多家央企、国企率先发力，成为稳定市场的中坚力量。其中，中国铝业发布公告，收到控股股东中铝集团通知，拟增持公司A股及H股股份，增持总金额区间为10亿元至20亿元。业内人士认为，头部险企集体发布公告，短期有利于修复市场情绪，中期将持续释放千亿级的长线增量资金，推动资本市场稳定发展。H2：世界人工智能大会的产业风向。203.6亿元意向采购创历史新高。2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月17日至20日在上海举行。本届大会以“智能伙伴 共创未来”为主题，累计举办140余场专业论坛，集聚1400余位中外嘉宾。展览方面，大会展览面积10万平方米，展品总数4486项，351款产品全球首发。大会接待全球重要采购团组177个，现场发布212项采购需求，预计达成意向采购金额约203.6亿元，同比增长约25%。大会共吸引现场观众超40万人次。在闭幕式上，2026国际具身智能技能大赛正式启动，大赛将围绕九大重点场景，设立三大维度评审体系，并设置国际赛区。国资委推动央企“AI+”专项行动。国务院国资委党委召开扩大会议，强调要推动中央企业“AI+”专项行动走深走实，指导督促中央企业抢抓发展窗口期，充分发挥比较优势，培育开放更多标志性场景，牵引带动模型迭代、算力升级。要用好焕新社区，持续汇聚并向社会开放“模数算用”全域能力。H2：A股市场深V反弹解析。主要指数集体大涨。2026年7月21日，A股市场出现深V反弹。截至收盘，上证指数涨1.79%，报3864.37点；深证成指涨4.81%，报14264.29点；创业板指大涨7.05%，报3685.97点；科创50指数大涨10.73%，报1903.16点。沪深300指数涨3.06%，北证50指数涨3.24%。全市场成交额达2.97万亿元，超过3100只个股上涨。从行业来看，电子（+9.9%）、电信业务（+8.2%）、非金属材料（+5.1%）领涨市场，油气石化、银行、煤炭领跌。北证50深V反弹与估值低位。北证50指数当日最低探至1007.64点后强势拉升，最终收涨3.24%。截至2026年7月22日，北证50指数PE约为42.66倍，位于近两年11.96%分位数水平。北证50指数今年以来出现明显回调，截至7月22日年内下跌25.41%。H2：北交所市场动态。北交所成分股扩容至328只。截至2026年7月21日，北交所成分股共328个，公司平均市值22.80亿元，成交额165.03亿元，较前一交易日减少9.62亿元。个股方面，收盘上涨的共236只。涨幅居前的有鑫汇科（+29.99%）、戈碧迦（+25.36%）、汉维科技（+19.95%）；跌幅居前的有云创退（-29.58%）、科力股份（-9.78%）、德源药业（-8.43%）。北交所公司重要公告。 奥迪威（832491） ：公司申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市，已获中国证监会出具的备案通知书。 远航精密（833914） ：控股股东江苏远航时代控股集团计划增持公司股份100万-199万股，增持金额不超过4,500万元，资金来源为自有资金与专项贷款相结合，专项贷款不超过实际增持金额的90%。 万德股份（836419） ：董事、总经理汪希领计划增持公司股份，增持金额不超过30万-50万元。 东和新材（839792） ：拟转让所持参股公司和镁新能源49%股权给实际控制人毕胜民，以聚焦核心主业。 惠丰钻石（839725） ：与国机金刚石（河南）签署战略合作协议，在高端装备采购、产业链协同等方面开展合作，共同推进超硬材料产业的高端化升级。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：2026年上半年工业经济的核心亮点是什么？A：规模以上工业增加值同比增长5.4%，工业对经济增长贡献率超35%，前5个月工业企业利润总额同比增长18.8%，工业出口同比增长13.4%。Q2：五家大型保险机构集体表态释放了什么信号？A：险企表示将进一步发挥“耐心资本”优势，加大权益资产配置比例，持续加大对科技成长和新质生产力等领域的投资力度，短期有利于修复市场情绪，中期将持续释放千亿级长线增量资金。Q3：2026世界人工智能大会取得了哪些成果？A：大会累计举办140余场专业论坛，351款产品全球首发，预计达成意向采购金额约203.6亿元，同比增长25%，吸引超40万人次现场参观。Q4：7月21日A股市场表现如何？A：科创50大涨10.73%，创业板指大涨7.05%，北证50上涨3.24%，沪深300上涨3.06%，全市场成交额达2.97万亿元。Q5：北证50目前的估值水平如何？A：截至2026年7月22日，北证50指数PE约为42.66倍，位于近两年11.96%分位数水平，年内下跌25.41%，估值处于历史低位。Q6：北交所有哪些值得关注的公司动态？A：奥迪威H股上市获证监会备案、远航精密控股股东获专项增持贷款、惠丰钻石与国机金刚石签署战略合作协议等。数据来源说明。本报告数据来源于iFinD、Wind、东吴证券研究所。部分外部数据引用自国新办发布会、世界人工智能大会官方披露及行业公开报道。