德勤：中国生命科学与医疗行业调研结果：2025年行业现状与展望报告（36页）.pdf

核心结论速览： 超六成企业2025年营收优于2024年，但仅27%优于内部预期：行业整体呈现修复态势，尤其是本土企业“不如预期”比例较2024年大幅缩窄28%。同时“优于预期”比例与去年持平，说明企业在目标设定上更趋务实。 医疗器械企业持续承压：36%的医疗器械企业营收逊于2024年、50%未达预期，业务表现显著差于药企。集采、DRG/DIP、反腐等政策对器械领域的利润与准入冲击尚未完全消化。 “供应链本土化”对企业业绩的影响大幅提升：自2021年调研以来，带量采购/医保准入和新产品上市始终是受访者最重视的两个因素。“供应链本土化”的影响显著上升，反映企业对地缘政治、合规风险的主动应对。 近九成企业维持或加码中国市场：认为“前景更好”的企业比例大幅回升，外资信心修复最为显著——认为前景更好的占比跃升近30%。“减少中国资源投入”的选择比例大幅下降。 首版商保创新药目录已发布，仅20%企业参与申报：2025年12月首版目录仅纳入19款创新药物，近60%企业认为“覆盖范围有限”是最关键挑战。40%企业选择“仍在评估”，观望情绪浓厚。 AI应用处于初期建设阶段，48%企业正进行内部能力建设：几乎所有企业均不同程度布局AI，仅2%表示无探索计划。数据分析与洞察、运营与工作流程自动化是GenAI最被看好的两大应用领域。 2025年中国创新药BD出海交易总额达1356.55亿美元，创历史新高：共完成157起交易，首付款70亿美元，三项关键数据均创历史新高。本土企业出海路径呈双轮驱动，共同开发成为共识。 本土企业对2026年增长最为乐观，100%持乐观态度：高增长预期回落，整体预期趋于中等增长，表明行业已从爆发式增长转入理性扩张阶段。H2：调研框架与样本概况。本次调研由德勤中国生命科学与医疗团队于2026年4月至6月开展，共汇集112位来自医药、医疗器械及医疗服务领域的企业高管与资深从业者。调研覆盖企业类型、行业类别、职能级别及中国收入规模等多维度分布，旨在回溯2025年业务表现并对2026年及未来趋势进行前瞻。自2020年以来，德勤中国已连续第七年开展行业现状年度调研。本次调研重点追踪了商业保险创新药目录的落地实效、人工智能在商业化中的价值转化、出海路径的选择与风险，以及企业为适应中国本土环境所采取的商业模式与运营流程的变革。H2：2025年业务表现——总体回暖，医疗器械持续承压。超六成企业营收优于2024年，但完全达成预期仍存挑战。2025年，超六成企业营收优于2024年，但仅27%优于内部预期。行业整体呈现修复态势，尤其是本土企业，“不如预期”比例比2024年大幅缩窄28%。同时，“优于预期”比例与去年持平，说明企业在目标设定上更趋务实。医疗器械企业持续承压。36%的医疗器械企业营收逊于2024年、50%未达预期，业务表现显著差于药企。集采、DRG/DIP、反腐等政策对器械领域的利润与准入冲击尚未完全消化。医疗器械企业在2025年面临更为严峻的市场环境。H2：业绩影响因素——供应链本土化关注度显著提升。自2021年开展调研以来，带量采购/医保准入和新产品上市始终是受访者最重视的两个影响因素。“供应链本土化”对企业业绩的影响大幅提升，反映企业对地缘政治、合规风险的主动应对。患者交互的影响占比仍处低位（30%），但在各因素中增幅最大（去年11%），预示以患者为中心的新型商业模式正从概念走向实践。组织及商业模式变化。优化市场营销和销售团队仍是所有企业最关注的焦点（78%），但选择比例略有下降（去年82%）。“布局本土研发”的优先级整体处于高位且呈上升趋势，与近年来本土研发能力的强势崛起相呼应。超过一半（52%）的企业布局本土数字化团队，比例较去年（45%）有所上升。共享服务中心呈现“内扩外缩”态势——境内服务中心职能上升、境外服务中心业务下降，企业正加速构建区域化、自主可控的运营中台。H2：2026年展望——总体乐观，本土企业最为积极。企业对中国市场信心显著回升。与去年相比，高增长预期回落，整体预期趋于中等增长，表明行业已从爆发式增长转入理性扩张阶段。100%本土企业对增长持乐观态度，或源于产品组合的成功商业化。外资企业的增长预期较为平衡，预期收入下降的比例增幅较大，反映其主动调整增速预期以适配中国市场新常态。医疗器械企业高增长预期较去年下滑，而预期稳健增长的企业接近翻倍，反映在集采与反腐背景下，行业已普遍接受“中低速增长但可持续”的经营模式。近九成企业维持或加码中国市场。近九成企业维持或加码中国市场（前景更好+持平合计88%），“减少中国资源投入”的选择比例大幅下降。认为“前景不清晰”比例仍达22%，说明信心回升尚未完全转化为确定性预期。外资信心修复最为显著——认为前景更好的占比跃升近30%，“争取增量投资更具挑战”“在华投资越来越谨慎”的比例大幅下降，表明市场不确定性预期已被部分消化。地缘政治风险“背景噪音”化。近一半的企业认为影响有限，无需重大调整，表明风险已被普遍内化于企业日常经营。外资与大型企业认为影响重大的比例均接近15%，显著高于内资；但外资同时有48%认为影响有限（各类型最高），反映其“战略上重视、战术上可控”的成熟风险管理体系。H2：商保创新药目录——覆盖范围有限，观望情绪浓厚。首版商保创新药品目录已于2025年12月发布。本次调查中，20%的企业参与了目录申报，其中生物医药企业占比最高（30%），医疗器械领域目前尚未被覆盖。在政策实施挑战方面，近60%的企业认为“覆盖范围有限”是最关键挑战，且各类型企业比例近似，可能源于新政策首年的推进较为谨慎（首版目录仅纳入19款创新药物）。在下一步行动方面，40%的企业选择“仍在评估”；目前已计划参与下一轮申报的企业不足10%，反映企业对新政策的整体观望情绪浓厚。H2：AI应用——初期建设阶段，数据治理成首要任务。AI从“可选项”变为“必选项”。几乎所有企业均不同程度布局AI能力建设，仅2%表示未来12个月内无探索计划。企业的AI应用整体处于初期建设阶段（48%），仅16%大规模应用。生物医药企业大规模应用比例较高（18%），提示AI在药物研发等场景的实现路径更清晰。GenAI两大应用领域受青睐。数据分析与洞察和运营与工作流程自动化是GenAI最被看好的两大应用领域，反映企业优先选择低门槛、快见效的“降本”场景。医药/生物技术企业的药物发现应用率达近60%；外资、大型企业运营自动化比例达近60%。患者参与和护理（16%）、临床试验（33%）排名靠后，说明GenAI在医疗核心价值链的渗透仍较浅。数据合规管理登顶首要任务。数据合规管理以55%登顶首要任务，严监管环境下企业正从“被动应对”转向“主动构建体系”。近30%的外资企业已建立中国数据库或在中国的数据代管结构方案。数字技术对人才模式的影响有所降温，可能源于其对组织与岗位的冲击在过去几年中已被逐步消化。H2：出海战略——共同开发成为共识，本土企业双轮驱动。2025年创新药BD出海交易创历史新高。2025年，中国创新药共完成157起BD出海授权交易，交易总额为1356.55亿美元，其中首付款70亿美元，三项关键数据均创下历史新高。本土企业出海路径呈双轮驱动，NewCo模式遇冷，共同开发成为共识。医药与器械呈现轻重资产分化——医药企业更倾向于轻资产授权出海，器械企业更注重重资产本地化布局。深度参与本土创新生态势在必行。企业增加投资的意愿稳定，强化本地业务发展职能的比例大幅跃升（49%→58%），其中本土企业跃升最为显著（49%→63%），印证了存量市场下“运营逻辑”取代“扩张逻辑”。寻求本地合作伙伴共同开发的比例达41%，且各类型企业比例近似，说明无论内外资企业均将“联合创新”视为降低风险、加速市场准入的标准动作。H2：ESG与可持续发展——本土企业进入专业团队搭建阶段。ESG实施全面对标并融入全球整体计划是受访企业最为关注的举措，较去年上升6%。本土企业搭建专业团队意愿较强（54%），反映本土企业ESG能力尚处建设期。高层管理者更加注重具体的碳减排目标，较去年提升3名。对供应链、第三方的ESG审查关注度有所提升但整体仍处低位。H2：2026年行业展望——三大趋势判断。价值定位：从“规模扩张”到“精准卡位”。资产组合的价值管理取代粗放式扩张成为核心要务。企业需针对中国市场量身定制解决方案，并建立动态更新的准入策略。“一刀切”的商业化模式已失效，差异化价值定位能力决定生存空间。监管环境：从“适应规则”到“驾驭合规”。监管向全链条、穿透式演进，4月反腐新规明确“单位贿赂”与“穿透追缴”标准，直接冲击传统学术推广模式。合规能力从“成本中心”升级为“竞争壁垒”，企业需将合规嵌入业务设计的前端。创新生态：从“单向引进”到“双向博弈”。中国本土创新解决方案凭借研发周期短、成本低、管线多样化的优势日益凸显。地缘政治压力加剧跨境投资审查，中国创新资产出海壁垒提高，“共同开发”成为风险共担的优选模式。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ区块。Q1：2025年中国生命科学与医疗行业整体表现如何？超六成企业营收优于2024年，行业呈现修复态势。但仅27%优于内部预期，完全达成预期仍存挑战。本土企业改善明显，“不如预期”比例大幅缩窄28%，而医疗器械企业持续承压——36%逊于2024年、50%未达预期。Q2：2026年行业增长预期如何？企业总体持乐观态度，但高增长预期回落，整体趋于中等增长，行业已从爆发式增长转入理性扩张阶段。100%本土企业对增长持乐观态度，外资企业预期更为平衡。近九成企业维持或加码中国市场。Q3：商业健康保险创新药品目录的实施情况如何？首版目录于2025年12月发布，仅纳入19款创新药物。20%的企业参与了申报（生物医药占30%），医疗器械领域尚未被覆盖。近60%企业认为“覆盖范围有限”是最关键挑战，40%企业仍在评估下一步行动。Q4：AI在生命科学与医疗行业的应用现状如何？几乎所有企业均不同程度布局AI，仅2%无探索计划。48%处于初期建设阶段，16%已大规模应用。数据分析与洞察、运营与工作流程自动化是GenAI最受青睐的两大领域。医药企业药物发现应用率达近60%。Q5：中国创新药出海在2025年的表现如何？2025年中国创新药共完成157起BD出海授权交易，交易总额1356.55亿美元（首付款70亿美元），三项数据均创历史新高。共同开发成为出海共识，本土企业呈现双轮驱动格局。数据来源说明。本报告数据来源于德勤中国《中国生命科学与医疗行业调研结果：2026年行业现状与展望》（2026年7月），基于112位行业高管与资深从业者的调研数据。所有数据均基于报告原文及公开信息提取。