【中国光大证券国际】每天汇市攻略-260728（5页）.pdf

核心结论速览： 美元指数温和走强：美汇指数最新报101.535，年初至今累计上涨3.27%。美联储6月维持利率在3.5%-3.75%不变，点阵图显示年底利率中位数预期为3.8厘。 美国通胀超预期降温：6月CPI按月下降0.4%，为2020年以来首次月度下降，远低于预期（-0.1%）；按年升3.5%，低于预期的3.8%。6月非农新增就业仅5.7万，远低于预期的11万，失业率升至4.2%。 加拿大央行连续六次按兵不动：7月利率维持在2.25厘不变，符合预期。加拿大6月CPI按年升2.8%，低于预期。但美国将对一系列加拿大商品加征50%关税，纽约期油上周收跌7.5%至82.62美元/桶。 欧洲央行6月加息0.25%：欧元区一季度GDP按季初值仅0.1%，低于预期的0.2%。欧元兑美元最新报1.1369，年初至今下跌3.21%，技术上52周低位已触及1.1325。 英国十年内迎来第七位首相：英央行6月维持利率在3.75%不变，行长贝利表示"现在考虑减息为时过早"。英国失业率升至5.2%为五年高位，就业人口增加5.2万远低于预期。 日本央行加息至1厘——1995年以来最高：6月加息0.25厘至1厘，符合预期，为时隔3次会议再次加息。日本一季度GDP按年增2.1%超预期，美元兑日元报163.75，年初至今上涨4.49%。 澳、纽央行政策分化：澳央行6月维持4.35%不变（今年以来首次按兵不动），但中国对澳洲进口牛肉加征55%关税；纽储行7月加息0.25厘至2.5厘，为2023年5月以来首次加息。H2：美元——通胀降温与就业疲弱双压。美汇指数年初至今涨3.27%。美汇指数最新报101.535，7日变动+0.58%，年初至今累计上涨3.27%。美联储6月会议将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%不变，符合市场预期。最新利率点阵图显示，官员料今年底利率中位数为3.8厘，高于3月预测的3.4厘，暗示年内仍有加息空间。通胀数据意外大幅降温。美国6月消费物价指数（CPI）按月下降0.4%，为2020年以来首次月度下降，远低于市场预期的下降0.1%；按年则升3.5%，低于预期的3.8%。核心通胀同步放缓，为美联储后续政策路径增添了不确定性。就业市场明显走弱。6月非农就业职位仅增加5.7万个，远低于预期的11万个，显示劳动力市场正在明显降温。失业率升至4.2%，略高于预期的4.3%但仍在可控范围。就业数据与通胀数据共同指向美国经济正在放缓，市场对美联储降息预期有所升温。（数据来源：光大证券国际）。H2：欧元——经济疲弱压制汇价。欧元兑美元年初至今跌3.21%。欧元兑美元最新报1.1369，7日变动-0.39%，年初至今下跌3.21%。欧元区经济表现持续疲弱，一季度GDP按季初值仅0.1%，低于前值的0.2%和市场预期的0.2%，显示欧元区经济复苏动能不足。欧央行6月加息0.25%。欧洲央行6月加息0.25%，符合市场预期。但欧元区去年第四季GDP终值向下修订，按季升0.2%，按年升1.2%，均略低于市场预期。经济疲弱叠加加息效应，欧元缺乏持续上行动力。技术上，欧元兑美元52周低位已触及1.1325。（数据来源：光大证券国际）。H2：英镑——新首相与新内阁。英国十年内迎来第七位首相。英国新任首相安迪·伯纳姆（Andy Burnham）公布内阁人选，约翰·希利（John Healey）任财相，文立彬（Ed Miliband）出任外相。新内阁的组成标志着英国政治格局的重新洗牌。英央行维持利率3.75%不变。英伦银行6月议息会议宣布将利率维持在3.75厘不变，符合市场预期。英伦银行行长贝利明确表示"现在考虑减息为时过早"，暗示鹰派立场短期难以改变。但英国失业率升至5.2%的五年高位，就业人口仅增加5.2万人，远低于预期的9.4万人，经济疲弱迹象明显。（数据来源：光大证券国际）。H2：日圆——加息至1995年以来最高。日本央行加息0.25厘至1厘。日本央行6月加息0.25厘，将利率上调至1厘，符合预期，为1995年以来最高水平。这是该行时隔3次会议再次加息，显示日本央行对通胀前景的信心增强。美元兑日元报163.75，年初至今上涨4.49%。日本经济超预期增长。日本一季度GDP按年增长2.1%，高于市场预测的1.7%；按季增长0.5%，高于预期的0.4%，也快于前一季度的0.2%增幅。5月核心CPI按年上涨1.4%，符合预期。经济基本面向好为日央行继续加息提供了空间。（数据来源：光大证券国际）。H2：商品货币——加元、澳元、纽元。加元：央行连续六次按兵不动。美元兑加元报1.4125，年初至今上涨2.92%。加拿大央行7月利率维持在2.25厘不变，符合预期，为连续第六次按兵不动。加拿大6月CPI按年升2.8%，低于预期。但美国将对一系列加拿大商品加征50%关税，叠加纽约期油收市跌7.5%至82.62美元/桶，加元面临多重压力。澳元：中国加征55%牛肉关税。澳元兑美元报0.6991，年初至今上涨4.77%，是主要货币中表现最强的。澳央行6月将利率维持在4.35厘不变，为今年以来首次按兵不动。但中国商务部自6月20日起对澳洲进口牛肉加征55%关税，澳洲一季度GDP按年增长2.5%，低于市场预期的2.6%。纽元：7月加息0.25厘。纽元兑美元报0.5774，年初至今微涨0.28%。纽储行7月加息0.25厘至2.5厘，符合预期，为2023年5月以来首次加息。纽西兰二季度CPI按季上涨1.5%、按年增4.1%，均高于市场预期，通胀压力推动纽储行重启加息。（数据来源：光大证券国际）。H2：离岸人民币——经济数据疲弱。美元兑离岸人民币报6.7655。美元兑离岸人民币年初至今上涨3.01%，最新报6.7655。内地二季度GDP按年增长4.3%，低于市场预期，并创3年半最低增速。上半年全国规模以上工业企业利润按年增长18.7%。以美元计价，中国6月出口及进口升幅均显著扩大，表现均远胜预期，贸易顺差1256.2亿美元。本周重点关注数据。中国内地7月制造业PMI（预期49.9，前值50.3）将于7月31日公布，若跌破50荣枯线将进一步加剧人民币贬值压力。（数据来源：光大证券国际）。H2：本周关键事件展望。美联储FOMC会议（7月30日） ：市场预期维持3.75%不变，关注会后声明中对经济和通胀的最新评估。英央行利率决议（7月30日） ：市场预期维持3.75%不变，关注行长贝利的会后表态。日央行利率决议（7月31日） ：市场预期维持1.00%不变，关注对未来加息路径的指引。美国二季度GDP初值（7月30日） ：预期2.30%，前值2.10%，若超预期将提振美元。美国6月核心PCE（7月30日） ：预期按年3.30%，前值3.40%，若继续回落将增强降息预期。欧元区二季度GDP初值（7月30日） ：预期按季0.20%，前值-0.20%，若不及预期将打压欧元。中国7月制造业PMI（7月31日） ：预期49.9，前值50.3，若跌破50将加剧人民币贬值压力。（数据来源：光大证券国际）。延伸阅读。以上为报告核心内容分析，如需获取完整报告详细数据及全部货币对技术分析、各国央行利率表、经济数据日历等完整内容，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：美联储6月利率决议的结果是什么？维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，点阵图显示官员料今年底利率中位数为3.8厘，高于3月预测的3.4厘。Q2：美国6月通胀数据表现如何？CPI按月下降0.4%，为2020年以来首次月度下降，远低于预期（-0.1%）；按年升3.5%，低于预期的3.8%。Q3：日本央行6月加息的影响是什么？加息0.25厘至1厘，为1995年以来最高水平，是时隔3次会议再次加息。日本一季度GDP按年增2.1%超预期。Q4：英国新任首相是谁？安迪·伯纳姆（Andy Burnham）获英国国王任命成为新一任首相，约翰·希利（John Healey）任财相，文立彬（Ed Miliband）出任外相。Q5：本周最重要的经济事件有哪些？美联储FOMC会议（7月30日）、英央行利率决议（7月30日）、日央行利率决议（7月31日）、美国二季度GDP初值（7月30日）、中国7月制造业PMI（7月31日）。数据来源说明。本页面所有数据均基于光大证券国际发布的《每天汇市攻略》（2026年7月28日）提取。数据来源包括彭博、光大证券国际。数据已逐段标注。