汽车行业专题：人形机器人产业研究蓝皮书-260729（196页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0707月月2828日日优于大市优于大市人形机器人产业研究蓝皮书人形机器人产业研究蓝皮书核心观点核心观点行业研究行业研究行业专题行业专题汽车汽车优于大市优于大市维持维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：唐旭霞证券分析师：吴双证券分析师：吴双0755-819818140755-S0980519080002S0980519120001证券分析师：孙树林证券分析师：孙树林证券分析师：李全证券分析师：李全0755-81982598021- S0980524070005S0980524070002证券分析师：连欣然证券

2、分析师：连欣然010-S0980525080004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告汽车行业2026 年 7 月投资策略-建议关注高增长低估值的出口链行情 2026-07-23汽车行业2026年6 月投资策略-2026年5月全国乘用车批发销量同比下降 5%，看好自主乘用车出海加速 2026-06-17汽车行业 2026 年 5 月投资策略暨年报&一季报总结-2026Q1 汽车板块营收同比增长 2%，看好出海及产业升级机遇 2026-05-12特斯拉专题研究系列三十五-人形机器人预计年中发布，FSD加速渗透 2026-05-06汽车+AI 前瞻系列之-服务器液冷专题-

3、服务器算力提升催化液冷需求，供应商迎来国产替代新机遇 2026-04-14回望人类工业化数百年演进历程回望人类工业化数百年演进历程，每一次生产力的跨越式跃迁每一次生产力的跨越式跃迁，都源于动力都源于动力形式形式、劳动边界劳动边界、人机关系的底层重构人机关系的底层重构。第一次工业革命以珍妮纺纱机开启工具机械化序幕，再由蒸汽机完成通用动力的历史性普及，彻底摆脱人力、水力的自然约束，建立近代工厂生产体系；第二次工业革命依托电力与流水线，实现标准化、规模化的工业量产，固化了结构化场景的劳动模式；第三次信息革命以计算机与数字化技术替代重复性脑力运算，完成物理世界到数字世界的信息映射；而本轮以大模型为核心

4、的通用人工智能浪潮，实现了逻辑推理、知识理解、语言交互的认知突破，数字 AI 的发展让机器拥有了“思考的大脑”。纵观历次技术变革，产业升级始终存在核心短板：数字纵观历次技术变革，产业升级始终存在核心短板：数字AIAI 局限于数字虚拟局限于数字虚拟空间空间，具备认知能力却无物理执行能力具备认知能力却无物理执行能力，各类自动化设备拥有实体躯体却无各类自动化设备拥有实体躯体却无自主感知与通用决策能力自主感知与通用决策能力。长期以来，工业自动化依赖预设程序、固定场景与人工适配，只能在标准化环境中完成单一任务，无法适配真实世界复杂、动态、非结构化的作业场景，人机分工始终停留在“人类定义规则、机器被动执行

5、”的阶段，这也是全球自动化产业数十年难以突破的核心瓶颈。当下，数字当下，数字AIAI 发展如火如荼，率先在发展如火如荼，率先在AIAI CodingCoding 领域获得超预期进展，海领域获得超预期进展，海外有外有O OpenpenAI/AnthropicAI/Anthropic，国内诞生了智谱，国内诞生了智谱/月之暗面月之暗面/Deepseek/Deepseek 等大模型公等大模型公司预计将陆续走向资本市场。司预计将陆续走向资本市场。如果说数字 AI 在编程领域的胜利，是人类为思维找到了数字延伸，那么具身智能的使命，就是为这种思维赋予一副能够真正介入物理世界的躯体。2026 年 6 月 GT

6、C 大会上，英伟达发布全球首款全模态物理 AI 大模型 Cosmos 3 并确立 WAM 新范式，黄仁勋也在后续股东大会上明确表态：“物理 AI 是英伟达的下一波增长浪潮”。人工智能正式从数字 AI 迈入物理 AI 时期，具身智能成为第四次智能革命的核心突破口与终极落地形态。作为通用人工智能的物理载体与落地闭环，具身智能融合大模型认知能力、多模态环境感知、实时运动规划与自主执行控制，打破了数字智能与物理世界的壁垒，让机器首次具备“感知环境、理解场景、自主决策、自适应作业”的通用能力，实现从“数字化认知”到“物理化改造”的历史性跨越。不同于传统专用机器人的工具属性不同于传统专用机器人的工具属性，