【新永安国际证券】证券早晨快讯-260731（16页）.pdf

核心结论速览： 恒指守250天线，大市成交3049亿港元：恒指周四收涨0.2%报25,858点，守250天线（25,722点）上，若流动性持续改善有望上试26,000点；若中东局势恶化，支持参考24,600点。 美联储维持利率不变但内部分歧扩大：7月议息会议维持3.5%-3.75%不变，12位委员中3位主张加息（6月为全票通过）。会后30年期债息创近19年新高，反映市场对沃什能否压抑通胀抱有怀疑。 美国Q2 GDP初值1.5%低于预期，核心PCE放缓至3.3%：第二季GDP按季年率增长1.5%（预期2.1%），消费支出增长3.2%表现稳健。6月核心PCE同比3.3%（前值3.4%）符合预期。 亚马逊Q2业绩超预期，AWS收入+37%，预计2026年资本开支2200亿美元：亚马逊Q2营收2,006亿美元（+20%），AWS收入422亿美元（+37%），AI业务年化收入超250亿美元。亚马逊股价盘后涨约6%。 苹果Q3营收1,094亿美元创纪录但财测疲弱：中国区收入+22%至188亿美元创历史新高，但供应短缺拖累下季销售预期，股价盘后大跌。库克称记忆芯片短缺为“百年一遇的洪荒”。 日本央行料维持利率不变，市场关注植田和男是否释放鹰派信号：日元隔夜急涨，据悉东京当局入市干预，投资者关注今日决策。H2：研究背景与全景图谱——全球宏观与港股市场的关键节点。本周全球市场进入多重关键事件交织的密集期。恒指守250天线，政治局会议为下半年经济工作定调，美联储7月议息会议释放鹰派信号，美股科技巨头季报密集披露，共同构成了当前市场的核心叙事。港股市场方面：恒指于22,500点附近筑底后反复向上，并升穿250天线（25,722点），周四期指结算日仍守250天线上。大市成交3,049亿港元。若港股流动性持续边际改善，恒指有望上试6月高位约26,000点；若中东局势显著恶化、能源价格急升，支持参考20天及50天线汇聚区约24,600点。政策层面：中共中央政治局会议强调高度重视经济运行中的困难挑战，加大逆周期调节力度。会议提出实施更积极财政政策和适度宽松货币政策，加力扩内需及优化供给，深入实施“人工智能+”行动，持续整治“内卷式”竞争，稳定房地产市场。国际方面：美联储7月维持利率不变但内部现分歧（9-3投票），日本央行周五料维持利率不变但市场关注鹰派信号，韩国股市7月数次触发熔断。美伊在停火数日后又再发生军事冲突，国际油价回升，能源驱动通胀的忧虑始终未能散去。（数据来源：新永安金控《证券早展快讯》2026年7月31日）。H2：服务商生态分析——科技巨头季报与AI资本开支竞赛。亚马逊——AI投资的无惧扩张：亚马逊第二季经营收入2,006亿美元（+20%），高于市场预期的1,970亿美元；经营利润275亿美元（+43%）；每股盈利5.75美元。AWS销售收入422亿美元（+37%），高于预期的405亿美元。AWS AI业务年化经营收入规模已超250亿美元，录得18个季度以来最快增长。AWS经营利润166亿美元（+64%），经营利润率升至39.4%。公司预计2026年资本开支2,200亿美元，主要用于AI建设。亚马逊股价盘后涨约6%。苹果——创纪录营收背后的芯片短缺隐忧：苹果第三财季经营收入1,094.2亿美元（+15%）创纪录，高于预期的1,057亿美元；中国地区上升22%至188.2亿美元创历史新高；iPhone营收增长22%至543亿美元，高于预期。但苹果对当前财季业绩预期较为疲弱（营收增长9-11%，低于市场预期的12%），理由是“供应受限”——全球记忆芯片供应短缺迫使苹果提高Mac和iPad价格。库克称此为“百年一遇的洪荒”。苹果股价盘后大跌。Meta——数据中心租赁承诺激增至2,790亿美元：截至6月30日，Meta尚未开始履行的租赁承诺总额达2,790亿美元，较上季度的1,830亿美元增长53%。7月新增680亿美元租赁承诺，预计2027-2028年陆续执行。包括Meta、微软、亚马逊、甲骨文在内的头部企业，数据中心租赁承诺总额已突破8,500亿美元。（数据来源：新永安金控《证券早展快讯》2026年7月31日）。H2：典型场景深度解析。场景一：美联储议息——维持不变但鹰派分歧扩大。美联储7月议息会议维持利率3.5%-3.75%不变，符合预期，但内部出现分歧，12位委员中有3位主张加息。会后美国30年期债息创近19年以来新高，反映市场对沃什能否压抑通胀抱有怀疑。特别是美伊在停火数日后又再发生军事冲突，最新国际油价回升，能源驱动通胀的忧虑始终未能散去。美国第二季GDP初值增长1.5%低于预期，但消费支出回升（+3.2%）、商业投资表现稳健。6月核心PCE同比3.3%，升幅低于前值3.4%。场景二：日本央行——植田和男回归聚光灯下。日本央行周五预计将维持利率不变，以评估上月将利率上调至31年来最高水平1%所产生的影响。市场越来越笃信当局可能在10月底前再次加息，日元兑美元汇率跌至1986年以来低点加剧了通胀压力。日元兑美元隔夜急涨，据悉东京当局入市干预。知情人士称，委员们可能会讨论在最新季度预测中上调本财年经济增长预期。花旗预计植田不会发出更鹰派信号，日元有走弱空间。场景三：拿森科技招股——智能驾驶新股登陆港股。智能驾驶运动控制技术开发商拿森科技（2261）7月30日至8月4日招股，计划全球发售5,759.45万股（约10%香港公开发售），每股作价10.42-11.18港元，集资最多6.44亿港元，每手100股，入场费1,129.27港元。公司预期于8月7日挂牌。拿森科技是中国首家将电控制动助力解决方案（NBS）应用于L4级无人驾驶汽车商业化运营的企业。公司仍处亏损阶段，2023-2025年度净亏损分别约2.01亿、1.7亿及1.9亿元人民币，今年首季亏损扩大至5,488万元。场景四：宇树科技与跨维智能——机器人IPO热潮。宇树科技启动科创板IPO招股，拟发行4,045万股，定于8月10日申购，初步集资规模42亿元人民币。2025年公司人形机器人出货量超5,500台，出货量全球第一。此外，据彭博引述知情人士称，中国机器人制造商跨维智能考虑在香港进行IPO，寻求借力投资者对机器人行业的热情，可能筹集数亿美元。（数据来源：新永安金控《证券早展快讯》2026年7月31日）。H2：政策与事件催化——下半年关键变量。政治局会议七大政策方向：1. 加快财政支出及债券资金使用，推进“两重”、“两新”建设。2. 扩大国内需求，挖掘服务消费潜力。3. 扎实推进“六张网”规划建设。4. 深入实施“人工智能+”行动，推动前沿技术突破和未来产业发展。5. 持续整治“内卷式”竞争。6. 稳定房地产市场，推进地方中小金融机构改革化险。7. 加强就业支持，保障灵活就业人员权益。中美关系：中国就美方限制性措施向贝森特表达关切，何立峰对美方近期采取的对华措施表达了严正关切，双方同意加强沟通、增信释疑。能源与地缘：俄罗斯将大部分柴油出口禁令延长一个月至9月1日，伊朗战争和俄乌冲突造成的供应中断已令全球柴油市场承压。沙特寻求领导海上联盟保护红海，应对胡塞武装对沙特实施的封锁。（数据来源：新永安金控《证券早展快讯》2026年7月31日）。H2：未来3-6个月机会洞察。机会赛道矩阵。| 赛道 | 成熟度 | 市场空间 | 爆发窗口 | 推荐优先级 |||||||| AI算力基础设施 | 高 | 极大 | 已启动 | ★★★★★ || 智能驾驶（港股新股） | 中 | 大 | 已启动 | ★★★★ || 机器人（IPO热潮） | 中 | 大 | 已启动 | ★★★★ || 高息央企 | 高 | 大 | 已启动 | ★★★★ || 能源/地缘对冲 | 中 | 中大 | 地缘催化 | ★★★ |各赛道分析。AI算力基础设施：确定性最高的赛道。亚马逊预计2026年资本开支2,200亿美元（+52%），Meta租赁承诺2,790亿美元（+53%），头部企业租赁总额已超8,500亿美元。AWS订单积压提供高度可见性。智能驾驶（港股新股） ：拿森科技（2261）招股，L4级无人驾驶商业化运营稀缺标的。机器人（IPO热潮） ：宇树科技科创板招股（人形机器人出货量全球第一）、跨维智能传考虑香港IPO。多角色行动建议。 港股投资者：关注恒指26,000点阻力位；关注拿森科技（2261）招股及机器人IPO热潮；高息央企和备兑ETF提供防御性配置。 AI产业链投资者：关注美国科技巨头资本开支指引，AWS订单积压4,960亿美元验证算力需求刚性。 宏观交易员：关注美联储加息窗口、美伊局势、日本央行政策信号。 智能驾驶/机器人投资者：关注拿森科技上市后表现、宇树科技IPO申购（8月10日）、跨维智能港股IPO进展。（数据来源：新永安金控《证券早展快讯》2026年7月31日）。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ区块。Q1：恒指当前的技术面如何？A：恒指于22,500点附近筑底后反复向上，守250天线（25,722点）。若流动性持续改善，有望上试26,000点；若中东局势恶化，支持参考24,600点。Q2：美联储7月议息会议有何变化？A：维持利率不变但内部出现分歧，3位委员主张加息（6月为全票通过）。会后30年期债息创近19年新高。Q3：美国科技巨头AI资本开支情况如何？A：亚马逊预计2026年资本开支2,200亿美元；Meta租赁承诺2,790亿美元（+53%）；头部企业租赁总额超8,500亿美元。Q4：拿森科技（2261）何时招股？A：7月30日至8月4日招股，每股10.42-11.18港元，入场费1,129.27港元，8月7日挂牌。公司是中国首家将NBS应用于L4级无人驾驶商业化运营的企业。Q5：宇树科技IPO何时申购？A：科创板IPO定于8月10日申购，拟发行4,045万股，初步集资42亿元人民币。2025年人形机器人出货量超5,500台（全球第一）。数据来源说明。本文数据来源于新永安金控《证券早展快讯》（2026年7月31日）。部分行业数据引自新华社、彭博、经济通等公开信息。