【中国银河】海外汽车市场研究：印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固-260730（6页）.pdf

核心结论速览： 上半年四轮车批发销量同比增长16%：印尼汽车工业协会数据显示，2026年1-6月行业四轮车批发销量达43.66万辆，同比增长15.9%。6月单月销量7.78万辆，同比增长33%，环比增长12%，有效对冲传统燃油车8%的下滑。 商用车销量同比大增39%至11.4万辆：核心增量来自大发GranMax与铃木Carry两款车型。政府推行的全国免费营养餐、红白乡村合作社等专项政策进一步拉动商用运输需求。 电动车销量激增82%至7.01万辆：奇瑞Jaecoo J5、比亚迪Atto 3、吉利EX2成为主力热销车型。比亚迪Atto 3 6月单月销量达2,249辆，环比增长8,550%，位居6月车型销量第9。 混动车销量同比增长74%至2.8万辆：新款丰田Veloz混动为核心增量，贡献ASII混动销量的40%，占ASII整体销量的8%。 ASII四轮车市占率维持51%以上：印尼龙头车企Astra International（ASII）依托丰田、大发等品牌，上半年批发销量市占率维持在51%。在LCGC板块市占率同比提升5个百分点至78%。 2026年印尼国际车展7月30日开幕：参展乘用车品牌达41家（高于2025年的39家），多款新车型集中亮相。复盘近十年历史数据，车展举办当月国内四轮车销量平均环比提升约10%。 中国品牌参展数量大幅增加：比亚迪、奇瑞、吉利、长城、五菱、小鹏、零跑等中国品牌悉数参展，中国已成为印尼车展最大参展来源国。H2：研究背景与全景图谱——印尼汽车市场的需求释放与电动化转型。印尼是东南亚最大经济体，近年来汽车行业步入快速增长通道。2026年上半年，印尼四轮车市场展现出强劲的需求韧性。Gaikindo数据显示，上半年行业四轮车批发销量同比增长16%，达到43.66万辆。6月单月销量达7.78万辆，环比增长12%，同比增长33%。需求释放的三大驱动力：第一，私人消费升级带动汽车渗透率持续提升，印尼人均GDP突破5000美元后，汽车消费进入加速阶段；第二，政府专项政策拉动商用运输需求，全国免费营养餐、红白乡村合作社等政策直接带动商用车需求；第三，多款新车型上市叠加电动车渗透率持续提升，丰富了市场供给。产业转型的深层逻辑：印尼凭借丰富的镍矿资源优势，正在构建从原材料到整车制造的新能源汽车完整产业链。本土产能扩张叠加政府吸引外资投资新能源汽车产业链，行业正从传统燃油车向电动化加速转型。印尼已成为全球车企角逐电动车市场的重要战略支点。（数据来源：中国银河证券《印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固——海外汽车市场研究》）。H2：服务商生态分析——ASII主导的稳固竞争格局。印尼四轮车市场竞争格局呈现高度集中的特征，Astra International（ASII）作为丰田、大发等品牌的印尼独家经销商，长期占据市场主导地位。ASII的市场地位：2026年上半年，ASII四轮车批发销量市占率维持在51%。6月单月市占率为51.9%，虽较2025年同期的56%有所下降，但绝对主导地位未被动摇。上半年ASII销量达22.24万辆，同比增长10.3%。分品牌表现：丰田上半年销量13.39万辆（市占率30.7%），同比+8.1%；大发上半年销量7.35万辆（市占率16.8%），同比+14.2%；五十铃上半年销量1.39万辆（市占率3.2%），同比+23.2%。非ASII阵营的追赶：非ASII系上半年销量21.42万辆，同比增长22.3%，市占率从46.5%提升至49.1%。主要增量来自比亚迪、奇瑞、五菱等中国品牌以及铃木、三菱等日系品牌。中国品牌的崛起：比亚迪上半年销量2.33万辆（市占率5.3%），同比+65.0%；五菱上半年销量0.82万辆，同比-0.7%；奇瑞（含Jaecoo）等品牌持续发力。在2026年GIIAS车展中，中国品牌参展数量已超过日系品牌，成为最大参展来源国。（数据来源：中国银河证券《印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固——海外汽车市场研究》）。H2：典型场景深度解析。场景一：商用车——政策驱动的需求爆发。2026年上半年，商用车销量同比大增39%至11.4万辆，是四轮车市场增长的核心引擎。核心增量来自大发GranMax与铃木Carry两款车型。政策拉动：政府推行的全国免费营养餐计划（需要大量物流配送车辆）、红白乡村合作社等专项政策，直接拉动了商用运输需求。商用车占四轮车总销量的市占率持续提升，6月已达约26%。ASII商用车表现：ASII商用车销量同比增长41%至5.3万辆，其中大发GranMax贡献约49%，占上半年ASII总销量的20%。6月ASII在商用车领域市占率达47%。场景二：电动车——渗透率加速提升的新赛道。电动车市场表现亮眼，上半年销量同比激增82%至7.01万辆。电动车占四轮车总销量的市占率从2025年的约10%提升至2026年中的约16%。热销车型：奇瑞Jaecoo J5、比亚迪Atto 3、吉利EX2成为主力热销车型。比亚迪Atto 3 6月单月销量达2,249辆，环比增长8,550%（主要受新品交付周期影响），位居6月车型销量第9位。比亚迪M6 6月销量2,652辆，环比增长1,246%，位居第6位。中国品牌优势：中国在新能源整车制造、三电技术领域已形成显著的比较优势。比亚迪、五菱等率先布局收获了初步的品牌认可度，依托“一带一路”框架下基建与产能合作，中国品牌可依托产业链优势以性价比产品切入大众市场。场景三：混动车——传统车企的电动化过渡方案。混动车上半年销量同比增长74%至2.8万辆，占四轮车总销量约6.4%。新款丰田Veloz混动为核心增量，贡献ASII混动销量的40%，占ASII整体销量的8%。ASII混动主导地位：6月ASII在混动车领域市占率达58%，丰田Veloz混动是绝对主力。混动车作为传统燃油车向纯电转型的过渡方案，在充电基础设施尚不完善的印尼市场具有较强竞争力。场景四：LCGC——低价车市场的分化。低成本绿色汽车（LCGC）细分赛道景气走弱，上半年销量同比下降18%，大众消费购买力偏弱成为重要拖累因素。ASII的逆势表现：虽然ASII旗下LCGC上半年销量同比下滑13%，但丰田Calya形成有力支撑——该车是上半年细分赛道内唯一实现正增长的LCGC车型，同比增幅19%。受此带动，ASII在LCGC板块市占率同比提升5个百分点至78%。（数据来源：中国银河证券《印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固——海外汽车市场研究》）。H2：政策与事件催化——GIIAS车展与产业激励政策。2026年印尼国际车展（GIIAS） ：将于7月30日-8月9日举办，本届参展乘用车品牌达41家，高于2025年的39家。多款新车型集中亮相，有望支撑三季度四轮车销量维持稳健。车展的销量拉动效应：复盘近十年历史数据，GIIAS举办当月国内四轮车销量平均环比提升约10%。车展不仅是新车展示平台，更是订单集中释放的重要窗口。中国品牌参展阵容：比亚迪、奇瑞、吉利、长城、五菱、小鹏、零跑、北汽、广汽、名爵、腾势等中国品牌悉数参展。中国已成为印尼车展最大参展来源国，反映了中国车企对印尼市场的高度重视。产业激励政策预期：市场预期印尼汽车产业激励政策细则或将在8月进一步落地明晰，可能涵盖电动车补贴、本土化生产激励等内容，有望进一步提振市场信心。（数据来源：中国银河证券《印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固——海外汽车市场研究》）。H2：未来12-18个月机会洞察。机会赛道矩阵。| 赛道 | 成熟度 | 市场空间 | 爆发窗口 | 推荐优先级 |||||||| 电动车（BEV） | 中 | 大（渗透率持续提升） | 已启动 | ★★★★★ || 商用车 | 高 | 中大（政策驱动） | 已启动 | ★★★★ || 混动车（HEV） | 中 | 中大（过渡方案） | 已启动 | ★★★★ || LCGC | 高 | 中大（消费承压） | 观望 | ★★ || 中国品牌整车 | 中 | 大（性价比优势） | 已启动 | ★★★★★ |各赛道分析。电动车（BEV） ：增速最快的赛道。上半年销量+82%，比亚迪、奇瑞、吉利等中国品牌已建立先发优势。印尼丰富的镍矿资源支撑电池产业链本土化。商用车：确定性最高的赛道。政策驱动（免费营养餐、乡村合作社）持续拉动需求，大发GranMax、铃木Carry等车型受益明显。混动车（HEV） ：过渡性最强的赛道。丰田Veloz混动已验证市场接受度，在充电基建完善前，混动是重要补充。多角色行动建议。 投资者：关注ASII在商用车和混动领域的持续表现；关注比亚迪、上汽集团（五菱）在印尼电动化浪潮中的先发优势。推荐新能源全球化领先的比亚迪、已用五菱品牌打入印尼市场的上汽集团。 中国车企：利用新能源整车制造和三电技术的比较优势，以性价比产品切入大众市场；通过本土化生产降低关税成本，抢占电动化转型的先发红利。 零部件企业：关注印尼新能源汽车产业链的本土化机会，特别是在电池、电机、电控等核心零部件领域。（数据来源：中国银河证券《印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固——海外汽车市场研究》）。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ区块。Q1：2026年上半年印尼汽车市场表现如何？A：上半年四轮车批发销量同比增长16%至43.66万辆。6月单月销量7.78万辆，同比增长33%，环比增长12%。Q2：哪些细分市场表现最好？A：商用车（+39%）、电动车（+82%）、混动车（+74%）表现亮眼。LCGC（-18%）和传统燃油车（-8%）承压。Q3：ASII的市场地位如何？A：ASII上半年四轮车市占率维持51%以上。在LCGC板块市占率高达78%，在混动领域达58%。Q4：中国品牌在印尼市场表现如何？A：比亚迪上半年销量2.33万辆（+65%），Atto 3和M6进入6月车型销量前十。2026年GIIAS车展中国品牌参展数量已超过日系。Q5：GIIAS车展对销量有何影响？A：复盘近十年历史数据，GIIAS举办当月国内四轮车销量平均环比提升约10%。本届参展品牌41家，高于2025年的39家。数据来源说明。本文数据来源于中国银河证券《印尼汽车市场：需求逐步释放，竞争格局稳固——海外汽车市场研究》（2026年7月30日），分析师胡浩淼、石金漫。部分行业数据引自Gaikindo（印尼汽车工业协会）。