传媒行业：暑期档刷新影史纪录关注中报超预期标的-230820（27页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业周周报报 证券研究报告证券研究报告 industryId 传媒行业传媒行业 investSuggestion 推荐推荐 (维持维持 ）重点公司重点公司 重点公司重点公司 EPS（元）（元）评级评级 23E 24E 果麦文化 1.18 1.58 增持 恺英网络 0.69 0.86 增持 姚记科技 2.05 2.46 增持 浙文互联 0.21 0.26 增持 皖新传媒 0.38 0.42 增持 三七互娱 1.49 1.76 增持 芒果超媒 1.30 1.56 买入 华策影视 0.28 0.

2、35 增持 吉比特 21.6 25.2 增持 完美世界 0.85 1.00 增持 盛天网络 0.62 0.87 增持 电魂网络 1.50 1.80 增持 利欧股份 0.09 0.12 增持 分众传媒 0.35 0.42 增持 昆仑万维 1.13 1.29 增持 中文在线 0.23 0.30 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 relatedReport 相关报告相关报告【兴证传媒】每周一报 20230813：行业比较优势明显，坚定传媒反攻信心【兴证传媒】每周一报 20230806：反攻号角已经吹响，传媒布局正当时【兴证传媒】每周一报 20230730：7 月版号新鲜出炉，游戏板块低位强Cal

3、l emailAuthor 分析师：李阳 S0190518080004 杨尚东 S0190521030003 sAuthor 投资要点投资要点 summary 2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日申万传媒行业下跌 4.06%，表现弱于沪深300（-2.58%）和创业板（-3.11%）。子板块中，涨幅居前的是新闻网站，跌幅较大的是图片、新媒体平台、大众出版、院线板块和 2B 板块。SW 传媒中涨幅居前的是人民网、凡拓数创、浙数文化、龙韵股份和欢瑞世纪，跌幅居前的是天地在线、佳云科技、横店影视、果麦文化和吉比特。重点数据跟踪：1）2020 年至 2023 年 8 月 20 日共审批

4、44 批，一共 3065款国内游戏。2022年 4月至 2023年 8月 20日，吉比特、腾讯过审数量分别是 15 款、14 款，三七互娱、网易、恺英网络分别为 12 款、11 款和 11款，世纪华通、四三九九分别为9款、10款，完美世界过审数量为5款，畅游时代过审数量为 3 款。2）2）从综艺来看，2023 年 8 月 14 日至 8 月20日，腾讯视频本周进入TOP50共有综艺 10部，现在就出发周末排名第 1 左右；芒果 TV 本周进入 TOP50 共有综艺 7 部，全员加速中2023周末排名第 10左右；优酷本周进入 TOP50 共有综艺 5部，一拍即合的我们周末排名第5左右；爱奇艺本

5、周进入TOP50共有综艺3部，乐队的夏天第 3 季周末排名第 8 左右。3）从剧集来看，2023 年 8 月14 日至 8 月 20 日，优酷有 5 部剧进入 TOP20，腾讯视频有 4 部剧集进入TOP20，爱奇艺有 3部剧集进入 TOP20，芒果 TV有 3部剧进入 TOP2。AI 利好持续积累，行情反攻正当时利好持续积累，行情反攻正当时：当前传媒板块已经调整充分，AI 产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑长期向好趋势，随着情绪的持续回暖以及资金的关注度提升，同时传媒板块正处于高业绩增速预期、低估值水平阶段，行业比较优势明显，持续的利好将量变形成质变，为传媒行情新一轮上涨提供支撑。

6、传媒板块今年处于行业基本面复苏期，同时，截至 2023Q2 传媒行业的基金持仓仍处于 2018 年以来均值以下并持续低配，我们判断传媒板块从下半年开始有望进入 AI 产品密集亮相期，行情将整体再回升势。在此基础上，具有边际变化或中报业绩优秀的标的将取得超额收益。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联。重点重点推荐六条主线：推荐六条主线：主线一：游戏板块，推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技美世界、盛天网络、电魂