卫星互联网行业深度报告：星空连通蓝海无限-230825（68页）.pdf

1、卫星互联网行业深度报告卫星互联网行业深度报告星空连通，蓝海无限星空连通，蓝海无限证券研究报告投资评级：（）报告日期：通信推荐首次2023年08月25日分析师：王海明分析师：王海明SAC编号：S1050523070003行业深度报告2 2投 资 要 点投 资 要 点近地轨道资源成为全球竞争资源近地轨道资源成为全球竞争资源全球卫星互联网产业产值稳健增长，国内卫星互联网尚处于初期发展阶段，未来提升空间广阔；我国卫星互联网产业链基本形成，上游价值集中有效载荷，中游地面设备通信产品百花齐放，下游借助北斗+拓宽应用场景，加速6G融合、空天地一体化、通导遥一体化。近地轨道卫星产业链景气度已启动近地轨道卫星产

2、业链景气度已启动需求侧：需求侧：低轨卫星已成为大国竞争和博弈的新领域；低轨化、小型化带动大规模星座组网规模化部署；技术端看，高通量通信、多点波束技术、星载计算和传感技术、低成本化技术、激光星间链路技术、组网和移动站发展赋能卫星互联网新动力；政策端：政策端：卫星互联网被正式列入国家“新基建”政策的支持重点；投资投资端：端：SpaceX的商业模式已经成型，提供未来发展借鉴，我国民营资本也逐步入局。给予卫星互联网行业投资评级：“推荐”给予卫星互联网行业投资评级：“推荐”在日益激烈的近地轨道资源竞争背景下，我国卫星产业链受益于6G建设+卫星制造发射荷载运营等环节加速部署，我们给予卫星互联网行业“推荐”

3、评级，建议关注信科移动、盟升电子、航天环宇、铖昌科技、航天智装等标的。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明eZqRyRxOtQbU9PaOaQnPnNtRpMiNpPwOkPnPzRaQqRoPuOoMsRNZtOpR目 录CONTENTS2 2.卫星互联网产业链包含四大板块卫星互联网产业链包含四大板块3 3.卫星互联网行业增长逻辑卫星互联网行业增长逻辑1 1.近地轨道资源已成为全球竞争资源近地轨道资源已成为全球竞争资源3 3诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4 4.卫星互联网相关推荐标的卫星互联网相关推荐标的0101 近地轨道资源已成为 全 球 竞 争 资 源5 5

4、卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过发射一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络，具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点。1.11.1卫星互联网简介卫星互联网简介诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明按照轨道高度，按照轨道高度，通信卫星主要包括LEO(低地球轨道)、MEO(中地球轨道)、GEO(地球静止轨道)、SSO(太阳同步轨道)以及IGSO(倾斜地球同步轨道)。基于不同轨道构建的卫星通信系统，在覆盖范围、系统容量，传输延时、卫星寿命等方面，具有不同特点。其中低轨卫星由于传输

5、延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、整体制造成本低，适合卫星互联网业务的发展。宽带化：宽带化：高通量卫星技术日渐成熟低延时：低延时：实现延时与地面网络相当广覆盖：广覆盖：实现全球宽带无缝通信低成本：低成本：建设成本低于地面设施资料来源：CCID，前瞻产业研究院，华鑫证券研究所卫星轨道类型轨道高度卫星用途LEO(低地球轨道)300-2000千米对地观测、测地、通信等MEO(中地球轨道)2000-35786千米导航GEO(地球静止轨道)35786千米通信、导航、气象观测等SSO(太阳同步轨道)20%2增持10%20%3中性-10%10%4卖出10%2中性-10%10%3回避-10%诚信、专业、稳健、高效请阅读本页重要免责声明报告编号:230825161320