银行业中小银行系列报告一：中小银行改革化险加速推进 仍需关注尾部风险-240405（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业投投资资策策略略 报报告告 证券研究报告证券研究报告 银行银行 推荐推荐 (维持维持 ）分析师：陈绍兴 SAC：S0190517070003 王尘 SAC:S0190520060001 投资要点投资要点 2020 年以来中小银行改革重组、防范化解风险工作加速推进，已取得明显成效，高风险年以来中小银行改革重组、防范化解风险工作加速推进，已取得明显成效，高风险银行数量已经较峰值下降近一半银行数量已经较峰值下降近一半，政策引导下，预计未来中小银行化险仍将作为金融监管政策引导下，预计未来中小银

2、行化险仍将作为金融监管主线工作之一持续推进主线工作之一持续推进。有序处置重点银行机构风险有序处置重点银行机构风险。2019 年以来包商银行、锦州银行、河南村镇银行等中小银行风险陆续暴露，2022 年两家银行进入破产程序，监管部门通过新设立银行主体或区域内资质较好银行主体吸收合并、收购承接业务，以及引入外部战投资金支持等方式有序处置重点银行机构风险。中小银行整合重组提速中小银行整合重组提速。1）2020 年后四川、山西、河南和辽宁等多个省份的城商行先后启动整合重组工作。2）深化农信社改革，2023 年 9 月至今辽宁农商银行等多家省级农商行成立。3）农商行以及村镇银行改革重组提速，2020 以来

3、已有超过 20 起农商行以及村镇银行改革重组落地。地方政府中小银行专项债加速发行地方政府中小银行专项债加速发行。中小银行专项债是财政支持中小银行补充资本、化解风险的重要工具。政策支持下，2023 年中小银行专项债加速发行，2023 年末累计发行规模已达到 4760 亿元，发行规模前三的省份分别为辽宁、河南和甘肃。存款保险基金支出加大，金融稳定保障基金逐步落地。存款保险基金支出加大，金融稳定保障基金逐步落地。存款保险基金 2020-2023 年累计超过 1600 亿元用于中小银行风险处置。2022 年 4 月央行明确建立金融稳定保障基金，截至 2022 年末已在两个风险处置案例中得到实际运用。中

4、小银行化险已有明显成效，未中小银行化险已有明显成效，未来仍将作为重点金融监管工作推进。来仍将作为重点金融监管工作推进。根据央行 2023年第二季度银行机构评级，处于高风险区间的银行机构数量为 337 家，数量较 2019年峰值压降近一半。政策层面看，2024 年 1 月末，国家金融监督管理总局召开 2024年工作会议，将“全力推进中小金融机构改革化险”作为八项重点工作之首，预计未来中小银行化险仍将作为重点金融监管工作推进。中小银行在盈利能力、资本水平和资产质量等方面中小银行在盈利能力、资本水平和资产质量等方面相较于大行、股份行仍有相较于大行、股份行仍有差距差距，存在一存在一定的尾部风险，整体抵

5、御风险能力尚待进一步提高定的尾部风险，整体抵御风险能力尚待进一步提高，关注小微业务风险关注小微业务风险边际变化。边际变化。中小银行盈利能力整体上低于大行和股份行，中小银行盈利能力整体上低于大行和股份行，2017-2020 年期间差距扩大，主要与规年期间差距扩大，主要与规模扩张红利期结束有关模扩张红利期结束有关。国有大行、股份行、城商行、农商行 2023 年 ROA 分别为0.79%、0.71%、0.56%和 0.54%，城商行和农商行盈利能力相对偏低。2017 年后随着同业业务监管政策趋严，叠加经济结构调整等因素，中小银行扩张速度明显放缓，成为 2017-2020 年期间中小银行盈利能力与大行

6、、股份行差距扩大的重要原因。近年来商业银行资产质量呈现稳中向好的趋势，但中小银行存在一定的尾部风险，近年来商业银行资产质量呈现稳中向好的趋势，但中小银行存在一定的尾部风险，且整体抵御风险能力相对偏弱。且整体抵御风险能力相对偏弱。2021 年至今银行整体资产质量稳中向好，2023 年末商业银行不良率降至 1.59%，创 2015 年以来的新低，拨备覆盖率稳步提升至205%。中小银行整体资产质量弱于大行和股份行，存在一定的尾部风险，处于高风险区间的银行 337 主要集中在农合机构和村镇银行。央行 2023 年开展的压力测试显示，信贷资产质量恶化情景下，非 D-SIBs资本充足率下降幅度明显更大。关