计算机行业深度：从技术路径纵观国产大模型逆袭之路-240704（45页）.pdf

1、0从技术路径，纵观国产大模型逆袭之路证券研究报告|行业深度计算机行业投资评级|优于大市（维持）2024年7月4日证券分析师姓名：陈涵泊资格编号：S0120524040004邮箱：研究助理姓名：王思邮箱：1请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。海外大模型龙头轮番抢占性能第一宝座，比拼整体性能和多模态交互。海外大模型龙头轮番抢占性能第一宝座，比拼整体性能和多模态交互。大模型的宝座三次更迭：初代GPT-4o自我革命，持续刷新综合性能；二代谷歌Gemini更极限的上下文理解、更低延时；翘楚Claude3.5聚焦视觉和交互体验。大模型高地争夺：多模态的理解和响应，原生多模态技术比拼。大模型的效果取决于

2、多模态理解与生成，毫秒级响应，更先进的视觉与音频理解能力，智能感知语气与语态。端到端原生多模态技术、统一神经网络，是竞争的主要角力点。大模型的比较维度升级：从模型到叠加终端，跨设备的使用效果体验。如谷歌推出AI Agent项目Astra模型，可以手机、眼睛镜头对准身边的物品，并向Project Astra提出一些疑问，它几乎能做到零延时地准确回答。国内大模型逆袭之路：聚焦长文本，降价迭代提升竞争力。国内大模型逆袭之路：聚焦长文本，降价迭代提升竞争力。先文后理：理科目前差距较大，聚焦长文本，国产大模型已有赶超GPT之势，如通义千问、KIMI、山海等。长文本的三大难度：注意力机制计算复杂度、上下文

3、记忆、最长文本约束难题。商业上降价，加速迭代卷出未来。头部智谱/字节跳动/阿里/腾讯/百度/讯飞低价迭代，百川智能/月之暗面/零一万物等初创公司并未加入降价行列。从技术来看，降价的背后是训练&推理成本的下降。投资建议：投资建议：建议关注（1）国产大模型厂商：科大讯飞、商汤、云从科技、格林深瞳、拓尔思、昆仑万维、创业黑马等。（2）接入头部大模型的应用标的：金山办公、万兴科技、福昕软件、虹软科技、彩讯股份、焦点科技、润达医疗、金证股份、泛微网络、金蝶国际等，同时关注Kimi相关标的。风险提示：风险提示：海外大模型展现闭源趋势，国内大模型技术差距扩大；国内大模型在整体性能上未能达到商业使用的奇点；国

4、内大模型在缺乏算力支持的情况下迭代速度放缓;国内大模型技术路线产生分歧,无法引领未来发展方向。核心逻辑9WfYdXcWbUfYdXdXaQdN6MmOrRsQrNfQnNqPeRqQtO7NmNpOvPoOvMNZmMtO2请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。01020304海外龙头轮番抢占第一宝座，比拼整体性能和多模态交互国内大模型逆袭之路：聚焦长文本，降价迭代提升竞争力投资建议风险提示目 录CONTENTS3请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。01海外龙头轮番抢占第一宝座，比拼整体性能和多模态交互1.1 高速迭代，海外龙头轮番占领大模型之巅1.2 大模型高地争夺：多模态的理解和响应

5、，原生多模态技术比拼1.3 比较维度升级：从模型到叠加终端，跨设备的使用效果体验4请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。OpenAIOpenAI、GoogleGoogle、AntropicAntropic三大厂商竞相轮三大厂商竞相轮换大模型第一宝座：换大模型第一宝座：自自2323年初年初GPTGPT-4 4发布以发布以来，在来，在1 1年左右时间内基本稳定处于大模型年左右时间内基本稳定处于大模型最强位置。最强位置。20242024年海外大模型迭代速度有所年海外大模型迭代速度有所加快，龙头竞争格局悄然发生变化。加快，龙头竞争格局悄然发生变化。1）5月，OpenAI发布新的旗舰模型GPT-4o，

6、实现跨模态即时响应，相比GPT-4 Turbo，刷新SOTA实现性能飞跃。2）5月，Google发布Gemini 1.5 Pro进阶版，实现200万tokens上下文，具备更强大的推理和理解能力。3）6月，Antropic发布Claude 3.5 Sonnet，具备更强的代码和视觉能力，基准测试结果全方位碾压Gemini 1.5 Pro和Llama-400b，大部分优于 GPT-4o，一定程度上暂时代表一定程度上暂时代表着当前大模型性能最高水平。着当前大模型性能最高水平。资料来源：APPSO微信公众号，Antropic官网等，德邦研究所图表：海外龙头竞相抢占大模型第一宝座图表：海外龙头竞相抢占