【研报】家电行业2021年策略：外需强劲内需优化景气向上-20201113（35页）.pdf

回顾历史，家电板块2008年至今12年间其中有7年获得绝对收益。截至2020年11月8日，家电行业绝对收益达31.8%，分行业板块中排名第8名。家电行业整体20Q3收入端同比增长13.2%，较Q1、Q2同比增速显著改善，回归双位数增长，其中白电、黑电、小家电及厨电分别同比增长12.9%、13.8%、18.1%及14.3%，各板块均有良好恢复表现，行业整体Q3收入端良好表现进一步带动累积降幅收窄至小个位数。利润端方面20Q3整体同比增长14.6%，分板块看白电、黑电、小家电及厨电同比增速分别为11.5%、37.4%、26.5%及19.9%。除白电板块外，盈利能力均有提升。